文|娱乐独角兽  桃乐丝

2021年，影视产业在疫情反复下走向第二个年头，资本场上盈利与亏损、热潮与泡沫、爆款与哑炮、窜升与崩坏，碰撞迭代，影视公司们背后众生万千相。而将时间刻度调整至一年，会发现2021年影视公司们处境未改，只是世界更加参差了。

元旦过后，影视股们迎来一波高走，中国电影、光线传媒、华谊兄弟等均迎来小幅上涨，算是迎来了开门红，而这与2021年影视股的整体态势，并不完全一致。

根据东方财富choice数据（非完全统计），17家头部影视公司中，仅6家公司股价年末涨幅超过大盘涨幅，成功“上岸”。头部电影公司中仅光线传媒保持着胜利者的姿态，而电视剧公司中华录百纳、华策影视等完成领跑。

水面集体升高，个体只有比整体增长得更快，才有机会进入上位圈，获得更多的呼吸空间。

虽然影视公司股价的涨幅始终是在个体轨道里，自己与自己比，并不具备横向对比价值，如新文化2021年大涨19.81%，但量级上始终是万达电影、华谊兄弟等传统巨头领先，但这份数据依旧能表明一些问题。

2021年影视公司们排位已经基本固化，上、下位圈层，胜、负阵营少有流动。头部胜利者始终保持领先位置，而余下绝大部分公司始终在寒冬里挣扎，想要完成突围，但是产生的变量也并不多。

新旧交替，日渐黯淡的电影巨头们

2021年电影市场年度票房达到472.58亿元，其中国产电影票房为399.27亿元，而这背后隐藏着电影票房市场权重的转移，传统电影公司们的话语权日渐旁落，电影行业山头林立。

根据猫眼数据，2021年票房排名TOP10的国产电影，传统电影公司们主控主投的作品已经相当有限。博纳影业拿出了《长津湖》《中国医生》，万达影视拥有《唐人街探案3》《误杀2》，而光线传媒、华谊兄弟等传统巨头已经不见踪影。

需要注意的是，即便参与出品了电影，也不意味着拥有绝对的话语权，可以获得红利。大体量电影背后的参与公司动辄数十家，出品方掌控权被分割，甚至还会出现出品架空、空有一个头衔的情况。

《唐人街探案3》背后的出品方达到52家，万达影视实际的把控比例与分成比例，或许不如预期，而《你好，李焕英》背后的北京文化，虽然顶着主要出品方的名头，但是早早卖出电影占比，没能占得票房红利，成为行业里“赔了买卖赚吆喝”的典型案例。

而尚未有爆款电影进入票房TOP10的电影巨头们更为潦倒。光线传媒虽然是电影公司里难得跑赢大盘的选手，但其实2021年的情况十分冷淡。这一年光线上映的8部电影，《人潮汹涌》《革命者》《误杀2》三部体量较大，但《人潮汹涌》票房在春节档滑铁卢，《革命者》暑期档被《1921》抢了风头，《误杀2》光线传媒只是参与出品，余下5部电影皆是中小体量类型片，只有五一档上映的《你的婚礼》意外收割票房红利，2021年暑期档、国庆档等大档期几乎处在隐形状态。

华谊兄弟2021年上映了13部电影，是头部电影公司中内容输出量最大的公司。只是虽然数量多，类型也十分多样，但其主控项目《侍神令》《超越》《阳光劫匪》等口碑票房皆不如预期，没有出现此前《八佰》一样的爆款。而华谊资金短缺、业绩亏损等问题始终悬而未决，这让华谊身上巨头迟暮的悲凉色彩更加深重。

老一代巨头们要么话语权被分割，要么采取收缩战略，要么身处泥淖苦苦挣扎，这种情况下电影市场势必将空间让渡给新一批公司。

猫眼数据2021年电影公司TOP10中，传统巨头中仅有博纳影业入榜，万达影视出现在第11名，而阿里影业、猫眼等互联网影业进入上位圈，同时明星资本登峰国际作为新贵公司站稳脚跟。

实际上，这种迭代与电影市场的爆款作品也是互文的。观察2021年电影市场上出现的票房黑马，背后大多是新一代电影公司。11月的黑马电影《扬名立万》背后是万合天宜、亭东影业，清明档《我的姐姐》主要出品方是联瑞影业、突燃影业等，年尾引起热议的《雄狮少年》，背后是新公司精彩时间。

2021年电影市场在疫情反复下进入冷静期，环境紧缩，热钱消散，电影公司都更加谨慎，而这也让行业格局出现了变数。传统巨头们虽然还能凭借热门档期与IP电影占据一定市场，但不敢贸然投放大体量电影，害怕血本无归，这给各类中腰部电影公司与中小体量类型片让渡出了空间，有底气的新公司和新电影们纷纷冒头，捡拾巨头们空窗时期遗留的红利，建立自己的山头。

电影行业后续需要意识到，这可能是一个不可逆的迭代过程。新势力一旦产生了，就不会轻易消散，即便2022年电影市场热度回归，传统巨头们想从迅速回归江湖中心，也不见得那么容易了。

常胜将军跑输大盘，电视剧市场谁是赢家？

而相比电影公司明显的迭代，电视剧公司则出现了极大的反差。一直以来作为电视剧公司中的常胜将军的完美世界、芒果超媒没能跑赢大盘，股价同比2020年年末大幅下跌，而华录百纳、华策影视等老牌公司，则保持着了股价增长态势。

实际上，2021年剧集市场虽然作品数量有所减少，但是基本恢复正轨，行业从原本的以量取胜的粗犷阶段走向了以质取胜的精品阶段。根据《2021年国产剧集市场研究报告》，2021年上线国产剧集达到341部，同比下降16.6%，但是剧集播映指数小幅上涨，其中网络剧播映指数上升明显。

如果单以播映指数看待市场，能够明显感觉到腾讯系影视公司已经把控了大流，企鹅影视凭借《扫黑风暴》《你是我的荣耀》等流量剧集完成领跑，随后是被腾讯“收编”的新丽传媒，有作品《叛逆者》《斗罗大陆》《赘婿》等。柠萌影业因为《小舍得》占据一席，岁末的《小敏家》同样市场反馈良好，正午阳光则是《乔家的儿女》，而上市电视剧公司中，之后华策影视凭借《你是我的城池营垒》露了个面。

而以剧集口碑而言，上市影视公司市占率相对增加。豆瓣2021年评分最高10部剧集中，《觉醒年代》作为2021年现象级的主旋律剧集，背后有华策影视的身影，爆款《山河令》背后有慈文传媒，而芒果超媒上线了《我在他乡挺好的》《理想照耀中国》。

这其中能够感受到上市影视公司的流量缺失，相对以IP内容与话题类型题材迅速开拓市场的互联网平台，近些年老牌电视剧公司大多处在吃力不讨好的困境，推出了相当的内容，但是市场反馈有限。

华策影视是上市公司中表现相对突出的选手。云合数据显示，华策影视2021年推出了17部剧集，既有《觉醒年代》这样的口碑作品，也有《你是我的城池营垒》《锦心似玉》《长歌行》等话题之作。而2021年前三季度华策影视净利润为3.24亿元，同比59.74%，是行业里少有的盈利玩家。

华录百纳也是影视市场上少有呈现进击态势的老牌公司，只是相比华策影视、慈文传媒等聚焦剧集内容，华录百纳是电影、剧集、动漫等多类型业务共同发展。剧集市场上华录百纳《暗恋橘生淮南》《八零九零》《上阳赋》《美好的日子》等表现中规中矩，反而是电影市场上，华录百纳持股公司精彩时间上映的动画电影《雄狮少年》，为其带来了一波红利。

值得注意的是，股价上跑赢大盘的还有一直萎靡不振的唐德影视。2021年唐德影视靠《夏梦狂诗曲》《因法之名》等旧作发行收入和毛利维持营收，并没有产生新的作品。但值得注意的是，2022年年初唐德影视与浙江贤君影视文化有限公司，作为共同作为授权方，与腾讯签订合同，授权费合计达到2亿元。唐德影视也在慢慢回血中，问题在于，究竟是回血的速度快，还是坍塌的速度快。2021年前三季度，唐德影视亏损了1.05亿元，情况不算乐观。

情况同样不算乐观的还有慈文传媒，该公司前三季度跑进了盈利阵营，公司净利润累计达到810万元，但是公司营收并不算优渥。数据显示，2018-2021年上半年，慈文传媒毛利率分别为10.1%、22.75%、-2.92%和15.53%，这个数据低于华策影视，也不及刚刚登入资本场的稻草熊。

同时，内容上，慈文传媒始终面临爆款缺失的问题。2021年慈文引起公众注意的作品仅《山河令》一部，随后上线的《风暴舞》《一片冰心在玉壶》等要么不如预期，要么毫无水花。而受到关注的《烽火流金》等剧集，迟迟没有上线。

下位圈中，欢瑞世纪青黄不接的情况更加明显。2021年《云顶天宫》《不说再见》《与君歌》《天目危机》等剧集口碑热度有限，年末杨紫与欢瑞世纪分道扬镳的消息雪上加霜。稍有的安慰是，公司参与联合投资《长津湖》分得了一杯羹。

资本场内的剧集公司出现分化，资本场外的剧集公司也面临拐点。新丽传媒归拢至腾讯旗下之后，IP内容爆发，从《赘婿》《斗罗大陆》到如今热播的《雪中悍刀行》，不论口碑，剧集流量上无人抗衡。

柠萌影业、耀客传媒试图登陆资本场，但是没有稳定的营收支撑，IPO进程并不算顺利。2021年柠萌影业以《小舍得》《千古玦尘》保底，耀客传媒则有《突围》《陌生的恋人》等，爆款并不多。

正午阳光依旧走口碑品质路线，但是产量有限，在行业转型期，正午阳光整体进一步收缩。

2021年影视公司们都在寻求更大的竞争力，以此保有固有的江山或者开辟新的土壤。行业集体性的危机也促使转机发生，公司之间迭代加剧。这并不是一个轻松愉快的过程，老牌上市公司们面临新生力量的冲击，而新生力量出现的契机，具备不可预测的随机性。可以理解为，所有人都在一个火山口，火山不定时喷发，有人凭着热浪完成晋升，有人被掩埋在火山灰烬之下。