记者 | 庞宇

1月10日晚间，北交所市值“一哥”贝特瑞（835185.BJ）发布业绩预喜公告，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润13.50亿元-15.50亿元，同比增长173.00%-213.44%。

贝特瑞公告称，报告期内下游锂电池市场持续景气，电池材料市场需求进一步提升，公司正负极材料销量快速增长。产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长。

受益于锂电池行业的火爆发展，2021年前三季度贝特瑞实现净利润同比增长207.91%至10.90亿元。以此测算，该公司第四季度预计盈利2.6亿元-4.6亿元，环比第三季度净利润变动幅度为-27.8%至27.8%。

从精选层“一哥”到北交所“一哥”，贝特瑞股价始终一骑绝尘。尤其自北交所设立消息发布后，公司股价飞速上涨，并于北交所开市当日创下198.08元/股的历史新高。截至1月10日收盘，公司股价报137.88元/股，最新市值669.25亿元，远超母公司中国宝安（000009.SZ）当前362亿元的总市值。

公开资料显示，贝特瑞成立于2000年，主营业务包括锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料三大业务板块，其中，正负极材料为公司核心业务，合计占公司2021年上半年总营收的比重超9成。

在负极材料方面，贝特瑞处于绝对的龙头地位，自2013年以来，公司的负极材料出货量已经连续8年位列全球第一。同时，作为国内最早量产硅基负极材料的企业之一，公司硅基负极材料出货量国内领先。

2021年以来，新能源汽车销量大幅增加带动锂离子电池市场需求飞速增长。仅2021年上半年，贝特瑞负极材料实现收入23.93亿元，同比增长98.54%；正极材料实现收入15.87亿元，同比增加565.78%；此外，天然鳞片的收入为0.78亿元，石墨制品加工收入0.28亿元，其他业务收入0.98亿元。

在此背景下，贝特瑞已公告了多个扩产计划，加大布局正负极材料产能建设。

开源证券研报指出，随着产能的逐渐释放，预计到2024年公司负极材料总产能将超过26万吨。同时，公司出售磷酸铁锂业务开始聚焦于高镍三元正极材料，到2022年公司正极材料产能预计将达到8.3万吨。

贝特瑞在锂电池正负极材料的布局也被机构的火爆关注。上市北交所后，公司一度受到9家公募基金调研。该次调研活动中，公司表示，在硅基负极方面，现阶段看，硅基负极是未来的发展方向，但短期内还难以大规模替代常规负极材料。而高镍正极方面，公司未来几年主要以海外市场为主，与海外客户深度绑定，并依据客户需求及市场变化决定高镍扩产计划。

值得注意的是，在迎来此波新能源发展机遇之前，贝特瑞营业收入增长乏力，净利润更是在2020年出现大幅下滑。2018年-2020年，公司归属于上市公司股东净利润分别为4.81亿元、6.66亿元、4.95亿元，盈利能力较不稳定。

不过，机构对于贝特瑞未来业绩普遍看好。据1月9日天风证券最新研报，预计贝特瑞2022年、2023年实现收入199亿元、255亿元，归母净利润27亿元、39亿元，同比增长88%、42%。考虑到公司未来几年处于高增状态，给予贝特瑞2022年40倍估值，对应市值1080亿元，目标价格223元/股。

贝特瑞股价大涨后，已有多名董监高抛出大额减持计划。

1月7日晚，贝特瑞披露董监高减持计划公告显示，董事长贺雪琴、副董事长黄友元、总经理任建国等8名董监高计划在2022年2月至2022年7月的半年时间里，通过竞价或大宗交易减持股份共计不高于207万股。若按照公司当前股价138元/股左右估算，此次8名董监高减持股份或可套现2.8亿元。

事实上，上述8名计划减持的董监高中，有4人在2021年年末刚完成上一轮减持。

据贝特瑞2021年12月31日发布的董监高减持结果公告，当年7月至12月，副董事长黄友元减持17.29万股，套现1363.68万元；总经理任建国减持2.23万股，套现189.38万元；董事黄映芳减持9万股，套现621.83万元；董秘张晓峰减持13.99万股，套现1218.14万元。4人合计套现3393万元。