文|趣识财经  疏狂

2月7日，新能源汽车龙头比亚迪晒出了年后首份成绩单。公告显示，比亚迪2022年1月新能源汽车销量93168辆，同比增长361.73%。

在此之前，一众造车新势力也纷纷公布了首月交付量。数据显示，理想汽车、小鹏汽车、哪吒汽车1月交付量分别为12268辆、12922辆、11009辆，同比分别增长128%、115%、402%。

与动辄数倍增长相比，蔚来汽车则要逊色不少。1月交付9652辆，同比增长33.6%，这一数据也让蔚来增速垫底行业。

但瑕不掩瑜，年后新能源汽车销售的强劲，也让资本市场迎来了久违上扬。

01、股民大亏，缩水三成

截至2月7日收盘，比亚迪大涨7.76%，长城汽车收涨2.85%，一扫节前颓势。

在海外市场，由于没有春节“耽搁”，造车新势力先一步反弹。2月4日，小鹏汽车、理想汽车股价分别大涨11、12个百分点。

但对一众投资人来说，这样的反弹还远远不够。资深股民王也言道，“自己60元时买入长城汽车，才两个多月，已经缩水3成。”实际上，诸如王也般在造车新势力上折戟的股民，不在少数。

另一位新能源汽车投资人杨非给趣识财经算过一笔账，在11月后的三个月里，比亚迪股价下跌了30%，小鹏汽车与理想汽车也下跌了30%，蔚来跌幅更是超40%。而这都不是最惨的，长城汽车股价更是几近腰斩，三个月下跌48%。

于是，上半年因新能源赚的盘满钵满的一众股民，临近年终却深陷其中无法自拔。

较理性的股民周岩直言，疫情这几年新能源汽车算是为数不多的好赛道，只因前期股价涨了太多，回调再正常不过。好在自己见好就收，算是逃过一劫。

只是如周岩这般幸运之人，毕竟少数。突如其来的腰斩，让不少股民只能持股过年。

从行业来看，前期新能源车企股价几轮大涨，透支了未来增长潜力，或是本轮调整的关键因素。除此之外，缺芯也是另一重要因素。

以蔚来为例，受芯片等零部件供应短缺、停工改造等因素影响，其10月销量出现断崖式下跌，当月3667辆新车交付量创了新低。其他诸如造车势力，或多或少亦受此缺芯影响，表现不一。

不过，好在2022年1月，一众车企表现尚可，但这也是只是“尚可”而已。如下所示，趣识财经统计了几家头部车企销量，单就增速而言，除蔚来增速较慢外，比亚迪、理想、小鹏依旧维持了三位数的高增长。

▲ 头部新能源品牌销量（信息整合自乘联会及公告）

如若换个角度，如果较一月增速与2021年全年增速相比，则只有比亚迪跑赢“大盘”。无论是小鹏理想还是蔚来都远远低于去年全年增速。

02、后院起火，各有烦恼

跳出股民的视角，尽管占据新能源的康庄大道，但各大车企却各有烦恼。

以比亚迪为例，尽管在国内新能源车企中，其已是名副其实的一哥地位，但增收不增利一直困扰着它。2021年前三季度，比亚迪营收1452亿元，但归母净利润只有24.43亿元（同比下滑28%）。

缘何如此？除企业自身因素外，新能源汽车产业链成本过高是重要因素，这其中又以上游锂电池原材料锂矿石为最。据行业测算，在电动汽车中，锂电成本占比最大，约占40%上下。

而当下锂电成本却居高不下，并有持续上涨之势。相关数据显示，进入2月碳酸锂现货价格涨至35万元/吨，一年前价格为7万元/吨，短短一年涨幅超4倍。氢氧化锂现货价格更是不遑多让，现货27万元/吨，一年前其价格只有6万元/吨。

据2月8日上海钢联发布数据显示，今日部分锂电材料报价再度上涨，碳酸锂涨14000元/吨，均价报38万元/吨，氢氧化锂再涨10500-11500元/吨。

除却原材料成本压缩利润外，屡屡涉嫌“欺诈消费者”也让新能源车企焦头烂额。

2021年12月6日，央视财经报道了长城旗下欧拉好猫“车机系统芯片与宣传不符”，此后这一事件登上热搜。

据悉，多位欧拉好猫车主投诉称，该车并没有搭载品牌方宣称的高通八核车载芯片，实际使用的仍是2016年生产的英特尔芯片。这导致车机反应速度慢，运行卡顿，且部分主流App无法安装。

而据品牌方回应，“目前正销售的欧拉好猫车型确实未配置高通八核芯片，这一配置在未来的车型上搭载。”对此，部分欧拉车主联名上书，提出了“更换芯片，给予补偿以及终身质保”以及”不更换芯片则无条件退车+50%现金赔偿”等诸多方案，至此这一事已是沸沸扬扬。

另据车质网平台数据显示，自2021年11月1日至2022年1月31日，欧拉好猫连续三个月位列新能源车型投诉榜首位，其累计投诉量1694条，比身后五家车企累计投诉量还要多。想来，这与“换芯门”事件脱不了干系。

其实，深陷维权之路的不止长城汽车一家。

此前，新款理想ONE也因升级60余项新功能，售价却只上调1万元，引来老车主维权。在老款理想ONE的车主，车刚到手就“贬值”了，关键是此前提车时还得到销售承诺“近期不会有改款；没有接到新车即将发行的通知”。

如果说理想与长城汽车，还是陷入用户的甜蜜烦恼中，那蔚来则是干脆“一蹶不振”。

2021年初，蔚来豪言“年销10万辆”。可惜事与愿违，非但这一小目标木有实现，自三季度以来，交付量更是持续低迷：7月失去新势力交付量头把交椅，10月就暴跌6成以上，只交付3000多辆，全年交付量被小鹏超越，且与理想的差距越来越小。今年1月交付量增速33%，在增速上远不及小鹏与理想的三位数增长，且绝对量上也低于小鹏与理想。

据知情人分析，蔚来销量走弱主要有两个原因，一则蔚来此前多布局高端车型，而多说消费者当下更青睐于中低端车型，于市场不太贴切，而中端新车型又千呼万唤始不出来。二者，芯片短缺也让蔚来生产在生产端，捉襟见肘。

如此种种，不一而足。

03、结语

应了那句，新能源车企，“家家”有本难念的经。

进入2022年，上游原材料成本依然高企，对企业利润压缩之势还将持续。此外，缺芯仍是常态，这会直接影响企业的产能端。与其它行业相比，车企规模效益更加明显，上不了量便赚不了钱。

而即将出炉的年度业绩快报，或是个不小的试金石。据长城汽车公布数据显示，2021年营收1363亿元，同比增31.95%，归母净利67.8亿，同比增26.47%。