记者 | 胡颖君

2月10日，开业刚满月的浦银理财推出首款理财产品多元系列之鸿瑞启航（简称“鸿瑞启航”），该产品首日募集规模破120亿元，成为开年来的首个爆款理财。

据悉，该产品属于固收类产品，封闭期14个月，业绩比较基准4.6%，风险等级为R2较低风险。原本募集期为2月10日-2月16日，但由于首发当日投资者认购过于火爆，一日内抢售一空。浦发银行app显示，该产品剩余购买额度为0。

该产品分为三类份额，其中，A类份额、B类向个人投资者开放，而C类份额则针对机构投资者开放。此外，不同份额业绩基准也有所不同，其中，A类、C类份额业绩比较基准均为4.6%，两者认购起点均为1元，而B类份额业绩基准较前两者高10个BP，为4.7%，认购起点为300万元。

由于刚开业不久，目前浦银理财披露的代销机构仅为母行浦发银行，尚未有他行代销渠道。一位业内人士表示，首款产品成爆款，无疑与母行渠道的大力支持有关。此外，较高的业绩比较基准也是吸引资金抢筹的重要原因。

界面新闻记者横向比较发现，市面上与鸿瑞启航业绩基准相同的同类产品，往往久期会更长。例如杭银理财“幸福99”丰裕3号固定收益类第20051期业绩比较基准亦为4.6%，但封闭期则长达734天。

根据融360数字科技研究院监测的数据，2021年12月理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.19%，环比上涨3BP，比传统银行发行的净值型理财产品高17BP。2021年全年理财公司产品平均业绩比较基准为4.24%，整体来看呈小幅下跌趋势。

4.6%的业绩基准如何得来？浦银理财表示，该产品权益仓位中枢比例为10%，主要投资于公募基金；固收类资产仓位中枢为90%，分为债券与项目类资产的组合，管理人将根据市场情况灵活调配资产配置比例。根据当前市场利率水平、组合目标久期、可投资债券的静态收益率、杠杆操作等因素作为测算依据，扣除费率后得到产品业绩比较基准为2%-10%，加权平均业绩基准为4.6%。

从投资逻辑来看，该产品主要采取固收+策略，增强部分使用FOF投资策略。基于CPPI保本策略，以固定收益资产未来利息的净现值，作为后期权益资产损失上限。浦银理财强调，该产品主要精选优质非标资产打底，起到“压舱石”的作用。界面新闻记者注意到，产品说明书约定，非标债券资产投资比例不高于49%。

东亚前海证券研究所所长贺燕青表示，无风险利率下行，固收类产品投资为主的银行理财产品收益不断下降，对投资者的吸引力也不断降低。“固收+”产品在此形势下承接投资需求，成为低风险偏好资金的布局焦点。

“理财产品成为爆款，对理财子公司而言既是机遇也是挑战。资管新规已经正式生效，以往可以通过调节收益达到业绩基准的伪净值产品已经无处遁形，这也意味着理财子公司必须靠投研实力赢得投资者的信任。当然另一方面也要做好投资者教育，让他们放弃刚兑预期，合理看待净值波动，毕竟再高的业绩比较基准都不代表实际收益率。”一位业内人士表示。