文 | 蓝鲸教育  祁青

随着教培行业变革不断深入，越来越多以K12辅导为主业的机构转型方向不断清晰。

近期，沉寂许久的大山教育披露新动向，其已锚定下一阶段发展目标。

但精挑细选的转型路径却遭到多方质疑，更有声音担忧其难以如愿。

大山教育究竟选择了怎样一条道路？为何频遭质疑？未来又有哪些难关亟待攻破？

押注职教，破釜沉舟？

大山将宝压在了职教上。

2月14日，大山教育公告称，拟收购河南中之创教育信息咨询有限公司于股本削减后的股权总额共60%，代价为100万元，分三期清付。

作为标的的中之创教育成立于2018年5月11日，注册资本为1000万人民币，主要为成年人提供电脑科学及资讯科技的职业培训及技术教育。

值得注意的是，据天眼查信息显示，中之创教育曾于2021年7月19日变更了经营范围，变更后的经营范围中增添了“从事科技培训的营利性民办培训机构”、“招生辅助服务”、“人力资源服务”。其中，“人力资源服务”一款中明确“不包含职业中介活动，劳务派遣服务”。

但网络上却不乏对中之创“贷款”骗局的公开投诉。

据黑猫投诉信息显示，有消费者于2021年7月6日在平台上投诉河南中之创教育信息咨询有限公司虚假宣传,未履行保价承诺，要求中之创终止贷款，涉诉金额19800元。

该消费者表示，与中之创签订合同时，中之创表示需要先贷款交学费，中之创保证学员月薪六千以上，学员可以在有能力之后开始还款。但目前，中之创保证学员月薪六千以上的承诺并未达成，学生无法终止贷款，担心影响征信，截至投诉日，其已经还款八个月，共还款4000元，还剩1.8万元左右债务，自己没有经济实力还款。

在投诉中，该消费者还指出，“培训机构用我们的名义进行贷款，培训机构老师在我们身边指导我们贷款，而不是贷款平台工作人员”。

除此之外，也有知乎网友表示，河南中之创教育集团“就是一家培训贷款的机构，进来先让你贷款2万，然后等你学完后帮你找公司让你去面试，但是无论面试上没有，贷款的两万必须还。”

抛开成人培训常见的贷款骗局不谈，大山教育想押注职教，依靠中之创实现转型，恐怕依旧很难。

首先，从标的公司营收规模上，公告数据显示，2020年，中之创实现营收143万元，除税后溢利为亏损48.04万元；2021年实现营收261.55万元，除税后溢利为23.06万元，实现盈利。可以看出，中之创营收规模仍有限。

而对于中之创的未来发展，也有投资者质疑，中之创成立仅3年，注册资本高达1000万，实缴资本却为0元，而大山教育仅出资100万元便收购其60%的股份，或许表明中之创的管理团队对公司未来发展信心不足，颇有些着急转手套现的意味。

从大山教育自身来看，在原主营的K12学科培训领域，因本土化教研的考纲教纲地方性差异明显，大山能够成为区域性教培龙头企业。但职业教育培养的学生就业范围无法设限，同时职业教育领域亦无明显的本土化教研优势，大山的地方性垄断优势不再。

同时，大山教育在职业教育领域并无相关积累，而如若依旧奉行线下培训为主，教学场所、教具搭建、师资培养等等都面临着高投入，大山背上的压力不小。

多线布局，重蹈覆辙？

比起携手中之创，此次公告中更值得注意的是，除职教外，大山教育还部署了多条发展路径。

大山教育表示，为适应新的监管环境，将重新划拨资源，计划专注于提供三种主要类别服务的新业务——包括针对高中生及成年人的职业教育；针对儿童及青少年的艺术、体育及编码编程课外个人素质课程；海外教育顾问。

职业教育方面大山将中之创视为主力，素质教育方面大山已宣布成立素质成长中心，一口气推出山果美育、山果科学、山果口才、山果文学素养、山果机器人编程等六项素质教育课程。

大山教育称，目前已经开展其课外课程以及海外教育顾问的业务营运的自然增长——于公告日期，集团有关其舞蹈、艺术及编程课外课程的筹备工作已达后期阶段，据此，集团已招聘经验丰富的导师及培训人员以提供有关课外课程；设立教学中心以与现有自家教育中心或于新租赁场地提供新课程；及招揽学生修读所提供的新课程。

此外，大山教育还提到，集团已建立五个培训中心，提供如篮球等体育课外课程，而该课程已于 2021 年最后一季开课。再者，集团已于 2021 年 12 月 19 日在郑州市开设一间中心，为有意海外升学的学生提供顾问服务，并已开始收取顾问费产生收入。

三条转型道路横跨职业教育、素质教育、国际教育，可见大山教育扩张发展的野心。但对于目前家底不厚、命途多舛的大山来说，恐怕心余力竭。

刚刚过去的2021年，大山教育过得有些多灾多难。

2021年7月11日，大山教育发布公告称，河南商丘一家武术馆发生火灾，引起对于课后教育机构的消防安全事宜的广泛关注。因此，河南省地方教育局对民办课后教育机构实施暂时停运以进行安全及许可排查。6月27日，公司位于新乡市平原示范区的自营教学中心首次暂停营运，以待安全排查及整改。7月12日，公司102间自营教学中心中的51间暂停营运，直至政府在7月初进一步批准。

7月，大山没等来政府的进一步批准，却等来了另一个噩耗——2021年7月23日，大山教育再次发布公告称，郑州发生严重水灾，部分自营教学中心受到影响。2021年8月初，疫情再次反复，大山教育的所有自营教学中心暂时关闭。截至2021年8月27日，仅有10间营运中心恢复运营。

直至2021年9月13日，大山教育发布公告称，郑州市教育局在2021年9月10日发布关于开始逐步恢复学校提供实体课堂的通知，容许私人校外教育机构与学校一同恢复实体课堂，但大山旗下自营教学中心仍未能完全恢复运营。

而从现金流上看，大山想要开疆扩土，恐怕粮草告急。截至2021年6月30日，大山教育银行结余及现金约为2.63亿元，较2020年同期的2.997亿元，同比减少12.3%。

更令人担忧的是，大山教育多线扩张战略，已有前车之鉴。2021年5月28日，在“双减”靴子落地之前，瑞思抢滩登陆，宣布转型。推出少儿STEAM能力成长品牌“然点科学馆”、 少儿社会化素养教育品牌“瑞思海芽成长空间”和“瑞思研学”三大新品牌。

但素质教育摆脱不了非刚需的难题，相较于学科教育，市场规模有限。加之上述三个业务之间的相互联系也较小，靠这三个新业务完全支撑起瑞思未来的持续稳定发展，着实困难。

时至今日，经上市资格部门认定，“瑞斯教育开曼有限公司”出售其在中国境内的全部资产，与上市公司、境外资本剥离，已成为“公共外壳（public shell）”公司。瑞思的条条大路，都没能通往“罗马”。

有了瑞思教育的前车之鉴，大山教育会否重蹈覆辙仍未可知，但想要在双脚完全困于郑州新乡两市的情况下，按照规划的多条线路大踏步向前，恐怕难以如愿。

如今，大山的资本故事似乎已鲜有听众。截止目前，大山教育股价仅余0.32港元，较上市时的1.25港元发行价暴跌了74.40%。未来大山教育能否走出大山，仍未可知。