记者 王玉

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心周一发布消息称，2月贷款市场报价利率（LPR）与上月持平，1年期和5年期分别为3.7%和4.6%。

去年12月，1年期LPR从3.85%下调至3.80%，为2020年5月以来首次下调。今年1月，1年期LPR再次下调至3.70%，同时与房贷利率挂钩的5年期LPR报价下调5个基点至4.60%，为2020年5月来首次下调。

对于此次LPR报价不变，市场已有预期。2月15日，央行在开展3000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作时，操作利率维持在2.85%不变。MLF是LPR定价之锚，通常情况下，LPR跟随MLF利率做等幅度调整。

分析师认为，尽管2月政策利率（MLF利率）与LPR均保持不变，但未来依然有调降的可能。

中国汇投资研究院副院长赵庆明对界面新闻表示，尽管美联储可能于下月启动加息，但如果我国经济下行压力仍然较大，那么政策利率仍将会进一步下调。“调降窗口期仍未关闭，在今年上半年均存在可能。”他说。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也表示，LPR报价下调过程尚未结束，主要原因是上半年央行仍有可能下调存款准备金率和利率。

“我们判断，在国内通胀持续降温、整体可控的背景下，海外货币政策加快收紧不会掣肘国内货币政策边际宽松，二季度仍存在降准、降息的可能，这意味着1年期LPR报价也将随之跟进下调。值得注意的是，考虑到当前房地产市场的下滑态势，未来5年期LPR报价有望与1年期LPR报价实现同等幅度下调。”他说。

华创证券首席宏观分析师张瑜也表达了类似观点。她指出，地产与出口两大动能发生改变，或引至未来降息可能。

她解释称，房地产企业过去一年在库存走弱的背景下历史上首次减少购地和开工，说明地产投资意愿十分疲弱。虽然当前基建发力较为明显，但如果一季度基建抬升难以对冲地产投资下滑引至社会融资再次回落，央行有再度降息的可能。

从出口来看，张瑜表示，历史上经济增速逆势抬升通常需要出口增速的平稳或同步抬升，然而今年出口下滑或为大概率事件。“2022 年或是历史上少有的经济有逆势上行诉求但出口处于下行周期的时间窗口。如果未来出口过快下滑对经济增速形成掣肘，央行有再度降息的可能。”她说。

不过，也有一些分析师提出不同的观点，认为本轮降息周期已过。西部证券首席宏观分析师张静静对界面新闻表示，在海外加息潮之下，中国央行可能暂时不会降息。“但明年美国经济衰退的概率非常大，所以明年美国可能会重新降息，届时中国还有降息空间。”她说。