文 | 清流工作室 周淼 

主编 | 赵妍

近日，深圳安培龙科技股份有限公司(下称“安培龙”）披露了第三轮问询回复意见。招股书显示，安培龙目前研发、生产、销售热敏电阻及温度传感器、氧传感器、压力传感器，主业应用于家电、汽车领域，美的集团（000333.SZ）一直稳居公司第一大客户的位置。

此次谋求创业板上市，公司拟募资4.94亿元，保荐机构为华泰联合证券。安培龙在2004年由邬若军、黎莉夫妇等出资百万创立，在此次递交招股书前，有多家知名机构带着对赌协议入股。

清流工作室注意到，安培龙虽然业绩增长迅速，但却曾业绩对赌失败，期间现金流也持续为负数。

清流工作室同时调查发现，安培龙两家重要供应商桂阳宏盛电子有限公司（下称“宏盛电子”）、桂阳鹏辉电子科技有限公司（下称“鹏辉电子”），均是刚刚成立即为其供货和委外加工，并形成了长期合作关系。其中，宏盛电子的信息披露，可能与宏盛电子方面提供的情况相悖。

根据招股书，安培龙称与上述供应商不存在关联关系，且“不存在内前五大原材料供应商及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东等情况”。安培龙还披露宏盛电子是其另一个供应商的主要股东设立。

但是安培龙子公司“郴州安培龙”的前员工却称，宏盛电子是“自己开的”。该人士虽然未出现了宏盛电子的股东名单中，却是宏盛电子对外招标等多个文件的联系人。

供应商情况信批存疑

根据招股书，公司所需主要原材料为五金塑胶、线材、电阻器材等。2018年至2021年上半年，安培龙向其前五大供应商采购额分别达2797.86万元、4228.82万元、5601.25万元、3377.19万元，占比分别为24.17%、26.08%、27.27%、27.27%。

清流工作室注意到，自2020年开始，公司的对大供应商的采购新增了“委外加工”的内容，对应宏盛电子、鹏辉电子两大供应商。2021年上半年，两家供应商分别新增为安培龙第三、四大供应商，其中，宏盛电子2020年便跻身进公司前五大供应商。

值得一提的是，这两家供应商均在湖南省郴州市桂阳县，且均为刚成立不久就与安培龙达成合作。其中宏盛电子2018年成立起便开始向安培龙供货，鹏辉电子自2020年成立起便与安培龙签订了加工协议。

根据工商信息，上述两大供应商均是自然人控股，且社保缴纳人数均为“0”。根据招股书，宏盛电子、鹏辉电子均是为满足子公司郴州安培龙业务需求出现，其中宏盛电子，根据招股书的说法，是公司另一供应商的主要股东设立。

安培龙在招股书中称，“不存在内前五大原材料供应商及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东等情况”。

但清流工作室的调查显示，供应商宏盛电子，可能是安培龙“前员工”投资设立，一名前郴州安培龙的管理人员，自称是宏盛电子的老板。

一名叫“何桥”的人士，从未出现在宏盛电子的工商资料的股东、管理人员等信息中，唯有天眼查APP上，宏盛电子的邮箱显示为“heqiao0914@126.com”；

在宏盛电子对外采购招标的一则信息上，“何桥”则是该公司联系人；同时在宏盛电子近期的建设项目的环评文件中填写的联系人也为何桥。

谁是“何桥”？

郴州安培龙的高管人员备案中，曾出现一名叫做“何桥”的人士，其在2019年7月15日退出。

清流工作室按照宏盛电子披露的联系方式联系到何桥，对方则表示之前的确曾在安培龙工作过，现在出来了自己开了个公司，宏盛电子就是他自己的。

这意味着，按照上述这位“何桥”的说法，他是安培龙的前员工。这一说法，与安培龙在招股书中称“不存在内前五大原材料供应商及其控股股东、实际控制人是公司前员工、前关联方、前股东等情况”不一致。

这近一步意味着，按照上述这位“何桥”的说法，安培龙的前五大供应商宏盛电子的投资设立者，也不是安培龙招股书所称由另一供应商股东设立；

为安培龙提供“委外加工”业务的供应商宏盛电子，究竟有什么奥秘？为何会出现与招股书披露信息说法不一致的情况？

业绩增长或存水分

安培龙最初是一家小型企业，2004年成立之时，注册资本只有100万元，邬若军、黎莉夫妇出资85万元，李学靖出资15万元。截至目前，邬若军、黎莉夫妇直接、间接控制公司合计53.73%的股份。2015年，公司实施股改，陈旭明、李璐、高国亮等自然人出现在股东名单中；

2018年7月后，安培龙迎来多家知名机构密集加入。截至目前，已有包括南海成长、西博叁号、高新投创投等8家机构带着对赌协议入股安培龙，而在这8家机构中，除了高新投创投外，有7家均为私募基金。

值得一提的是，在IPO闯关关键期，安培龙还曾通过处置资产扭亏为盈。2019年，实控人邬若军因对赌失败向西博叁号等股东进行赔偿，而业绩不达预期的原因，则是与公司第一大客户美的集团的销售出现了意外。

美的作为安培龙近年来的第一大客户，主要向公司采购温度传感器和热敏电阻产品。目前美的已进行了2022年的招标工作，不过安培龙家用空调类温度传感器产品却未中标。

从近年业绩来看，安培龙的净利润增速可谓惊人。2018年至2020年，安培龙的净利润分别为1120.57万元、2723.57万元和6010.76万元，2019年和2020年分别同比上涨143.13%、126.69%。不过在这背后，相应的应收账款和存货也水涨船高，导致公司三年现金流持续为负。

2018年至2020年，安培龙经营现金流净额分别为-3,896.29万元、-790.08万元和-847.04万元；应收账款余额分别为6890.94万元、1.11亿元、1.3亿元。同时，公司前五大应收账款客户中佛山中格威存在部分应收账款未能收回的情况。该公司在去年4月成了便成了失信公司，且之后还被法院多次强制执行。

实控人购买“玄学大师”的理财产品

除了上述问题，监管还关注到公司实控人夫妇曾在报告期内多次购买理财产品，其中便包括了深圳市丰源芯科技产业控股有限公司（下称“丰源芯”）发行的理财产品。

据了解，丰源芯非金融机构，并且安培龙未说明相关资金最终投向。对此，监管也要求公司说明将其认定为理财产品的依据以及资金的最终用途。

根据回复内容，安培龙此次理财产品资金投入主要是“用于公司信息安全加密系列高科技产品的研发、生产、制造、 销售、服务。”不过丰源芯基于商业信息保密要求，未能提供资金流水相关资料。

公开信息显示，丰源芯于2016年设立，自称为网络安全设备商，马小秋曾是公司法定代表人、高管及历史股东。清流工作室也注意到，其官网信息仅更新到2019年。丰源芯虽然表面上是合规注册，但其背后大股东曾是香港知名“股王”鼎益丰，老板隋广义也是知名“玄学大师”。

根据媒体报道，隋广义是一名道士，自称创立了“禅易投资法”，能够精准预测股票价格走势。隋广义和其搭档马小秋成立了深圳市鼎益丰资产管理股份有限公司，以超高的年返利的方式兜售“原始股权”吸引了大量资金。

而根据此前《证券时报》的走访报道，“关于丰源芯这家公司，鼎益丰多名销售人员称，目前芯片技术主要用于军用飞机和航空母舰，产品主要销往俄罗斯”。

2019年，鼎益丰遭到监管重锤，也被曝出涉嫌高息兜售旗下企业原始股，其中高科技板块的“丰源芯”原始股曾作为其理财产品出售，而合同上的“甲方”也是丰源芯，资金用途也与上述相同。彼时，《证券时报》等媒体便曝出，丰源芯的所谓高科技产品不过是一个幌子，并无产品落地。

后来，鼎益丰改头换面，主体也一并迁移到海南，而“丰源芯”的原始股或仍在市场流传。去年10月，株洲市天元区金融办发布了一条成功清退涉嫌非法金融活动募集资金349万元的消息，根据群众举报，一家名为“株洲市鼎益丰道运文化创意有限公司”遭到相关部门调查；

而经调查，该公司在不具备金融资质情况下，以品茶、读书为名，大力推荐丰源芯的股份，向不特定群众以股份转让的方式吸收资金，并承诺前3年按投资金额的1%支付月度分红，3年期满后，再按投资款的264%回购股份，调查结果为该公司行为涉嫌非法集资。

根据回复意见，公司实控人投资丰源芯合计金额为投资金额为 820 万元，扣除已收回收益 178.8 万元，剩余 641.2 万元， 占公司2021年度营业收入和营业成本的比例分别为 1.28%和 1.81%，占比很低。目前，实控人已向丰源芯申请提前赎回/转让将于 2022年 11月之后到期的投资产品。