文｜大摩财经

深圳富豪林立家族最近在资本市场的动作颇受关注。

立业集团创始人林立昔日靠炒股起家，目前是A股上市券商华林证券实控人。立业集团同时也是微众银行的主要股东之一。

华林证券在2019年上市后风波不断，曾因内控问题被证监会重罚，日前接盘字节跳动证券业务引发市场关注。此外，林立之子林帝邦控制的加立生物近期赴港IPO，市场对林立家族的资本布局产生新的兴趣：“立业系”是不是要在资本市场开始新一轮出击？

2022年1月，“立业系”旗下的加立生物递交赴港上市招股书。

加立生物前身是加立美国。2016年9月，立业集团与Latitude共同创立加立美国，二者分别持股66%和34%。Latitude由现年59岁的药学博士陈献于2003年创立，为加立美国提供了全部的技术支持。

2021年4月，立业集团以1美元的价格将其持有的加立美国66%股权转让给加立生物。经过种种股权安排，加立生物目前由林帝邦和陈献分别持股58.8%和30.29%。现年30岁的林帝邦是林立的儿子。

招股书显示，林帝邦于2009年7月获得高中文凭，自2013年起一直在其父林立名下公司工作，先后担任过华林证券财务部经理，立业制药董事会主席兼总经理等。目前，林帝邦任加立生物董事长兼首席财务官。

需要注意的是，从商业本质上，加立生物的IPO像是医药行业流行的“攒局”上市：有钱的大股东支持核心团队研发，双方利益捆绑，共同推动企业上市后套利。

2021年5月，加立生物以150万美元的价格买断了陈献的Latitudegon公司CPL-01、CPL-05、CPL-07药品所有权，并以150万美元的价格买下了PG-Depot及ClearSol两个递送平台的全球独家免费使用权。按照加立生物与Latitude约定：加立生物的研发和生产均由Latitude把持，成本和费用则需要加立生物独自承担。

目前，PG-Depot及ClearSol技术平台的专利仍旧握在Latitude手中，3种药品尚未商业化，其中核心产品CPL-01在美国申请了两项局部麻醉剂乳液专利，由加立生物持有。

值得一提的是，Latitude并非加立生物的子公司，而是由陈献全资拥有。这意味着，尽管陈献在加立生物持股仅有30.8%，但加立生物的核心技术产品完全掌握在陈献手中。

由于没有任何产品获批上市，加立生物的资金状况非常紧张。2020年和2021年前三季度，加立生物净亏损接近7000万元。截至2021年三季末，加立生物在手现金仅有3400万元。

立业系版图

林立现年59岁，早年靠买卖深发展等公司的原始股积攒了原始资本，后创立深圳立业集团，并涉足房地产等产业。世纪之初，林立寻机拿下部分平安集团股份，一度位列平安前十大股东，成为他崛起的最关键投资。中国平安在A股上市的2007年，林立以140亿元的身家跃居“深圳首富”。外界估算，他从投资平安中陆续获益达两三百亿元。

彼时，林立还出资3000万元收购地方小券商江门证券，即后来的华林证券。林立曾在少有的几次采访中表示，对于平安仅仅是股权投资，对于华林证券则是希望进入券商行业，甚至进一步建立自己的金控王国。

目前，立业集团持有华林证券64.46%股权，以华林证券最新市值377亿元计算，持股市值达到248亿元。2021年的胡润百富榜上，林立以810亿元财富排在第61位。

华林证券并不是林立金融版图的全部。2014年腾讯发起设立微众银行时，立业集团也是主发起人之一，持股20%，目前微众银行是中国最大的民营银行。此外，林立还通过华林证券投资无锡银行。截至2021年三季末，华林证券持有无锡银行3.95%股权，位列第五大股东。

林立多年来还大手笔投资实业，投资范围涉及电力设备、生物医药、新能源和有色金属等。其中，“立业系”的医疗健康投资包括湖北立业生物制品、立业制药、山西立业和近期赴港IPO的加立生物等。不过，相比林立的金融投资，这些实业产业的整体表现并不突出。

截止2020年中报的财务数据显示，立业集团总资产527.12亿元，总负债333.92亿元。2016-2019年，立业集团营收分别为49.05亿元、45.65亿元、43.19亿元、42.66亿元，净利分别为7.62亿元、5.96亿元、6.95亿元、12.33亿元，但这四年对应的投资收益5.52亿元、4.25亿元、10.33亿元、12.89亿元，即营收逐年下滑，利润则靠投资收益支撑，产业表现不佳。

尽管在上市券商中排名靠后，但华林证券已是林立手中的一张“大牌”。2019年1月，华林证券在递表28个月后，终于登陆深交所。同年4月，林立亲自出任华林证券CEO，着手整合旗下相关金融资产，首先计划将立业集团持有的深创投股权以超过12亿元的对价装到上市公司。

立业集团曾先后于2010年6月和2018年11月，分别出资2.37亿元和4.76亿元增资深创投，累计获得深创投4.8922％的股权。不过，华林证券的这项超过整合资产计划引来深交所问询后最终告吹，这部分股权至今仍在立业集团手中。

不过，上市仅一年，华林证券就因林立家族背景导致的内控问题受到证监会罕见重罚，业务开展遭限，陷入低谷。2021年起，华林证券试图重新出发，打造“互联网券商”概念，林立也辞去CEO职位为华林证券引入了“互联网+金融”背景的高管。

前不久，华林证券以2000万元收购了字节跳动旗下的海豚股票App，进一步谋求数字化转型。