文|金融观察团

“备货、配送时间明显变慢，也曾经买到烂菜，今年已经不怎么用了”，在谈到盒马最近的一些变化时，用户小郑向新经济观察团感叹道。

作为盒马曾经的资深用户和一名宝妈，她曾经在盒马APP年消费额近万元。据她回忆，疫情刚开始时，盒马配送最快，品质也放心。但去年下半年开始，她发现盒马配送速度越来越慢，偶尔还会买到品质差的果蔬，过度包装问题也让她揪心，“虽然盒马退款服务不错，但性价比越来越低了。”

上述用户的经历，其实是盒马发展过程中问题的小缩影。多次被罚、投诉不断，曾经的“新零售行业标杆”盒马，却渐渐在食品安全、品质把控上陷入被动。而关店调整、盈利难等问题，也让盒马的未来之路愈加不明朗。

01 罚单不断，盒马与品质渐行渐远

今年开年，盒马因一次处罚意外上了热搜。

1月7日，正值疫情期间，西安市市场监管局查办了一批违法案件。其中，西安盒马网络科技有限公司涉嫌违反“食品安全法”，烘焙间存在“操作台上放有未经清洗的鸡蛋”，“操作间摆放混乱”，“面包与工作人员的衣服混放”等违反食品安全国家标准的行为。

随后，各地针对盒马食品安全问题的罚单接踵而至，盒马的品质问题逐渐暴露，市场开始更加理性的视角审视这家巨头旗下的骄子。曾经的行业标杆，也无法再挺直腰杆。

以北京盒马为例。2022年开年至今，北京盒马8家分公司先后因销售不合格食品被市场监管部门处罚，包括和平里分公司、顺义分公司、望京分公司、北苑分公司等等。

从处罚缘由上看，几乎都源于食品安全：和平里分公司因销售不合格食品被市场监管部门罚款5万元；顺义分公司从北京旭兴伟业商贸有限公司购进的皮皮虾不合格，被罚款6.5万元并没收违法所得……

进一步追溯，新经济观察团发现，这几年除了北京，罚单、抽检不合格、责令停业等处罚遍布上海、深圳、青岛、南京、苏州等等各地分公司，数量更是多到超出想象。

据企查查信息，仅上海盒马网络科技有限公司及其区域分公司，粗略统计行政处罚就超过了70个，甚至有三家分公司被责令停产停业，食品安全抽查不合格等问题也屡见不鲜。

深圳各区分公司累计被行政处罚26次，同样多次存在食品安全抽查不合格问题。

食品安全无小事。监管罚单指向的问题，直接关乎消费者的核心利益。如今，黑猫投诉上针对盒马的投诉量已经达到2774个，涉及食物中毒、延迟配送、虚假宣传、蔬菜有异物、变质发霉等等，折射出盒马品控的下滑和用户的不满。

除了品质下滑问题，盒马作为行业标准引领者的地位也遇到质疑。去年9月，盒马APP销售的“黑刺榴莲”被质疑货不对版，挂羊头卖狗肉。随后，盒马公开致歉，承认误导宣传。经此一事，盒马在公众心目中领军者的形象打了折扣。

千里之堤毁于蚁穴。作为背靠巨头、含着金汤匙出生的天之骄子，公众和市场对盒马的期望自然与普通企业不一样。新物种盒马，承载的不应只是商业模式的创新，更应成为新零售品质的代名词，在食品安全上高标准、严要求，为更多同行企业警钟长鸣，成为食品安全的真正表率。但如此看来，盒马需要做的还很多。

02 关店调整、盈利难，盒马路在何方？

盒马确实有点难。在此起彼伏的罚单里，盒马门店关停调整的消息夹杂其中。

2月底至今，成都、上海、青岛、南京、广州等地的盒马门店相继传出关店消息，而官方给出的理由则是“经营策略调整”。

调整的目的是为何？据极目新闻报道，盒马正进入调整期，关闭一批不适应市场需求的常规门店，转而探索下沉市场，开设盒马生鲜奥莱、盒马邻里等门店。

而最终目的，是找到明确的盈利方向。

成立于2016年的盒马，目前涵盖盒马鲜生、盒马X会员店、盒马邻里、盒马生鲜奥莱等运营类型，截至2021年底，盒马鲜生已在全国开设了300多家门店，覆盖超过27个城市。

但从运营类型来看，占比最大，主打鲜活水产、高品质的盒马鲜生是当之无愧的拳头产品。

不过，盒马鲜生门店的优劣都十分明显。优点是主攻一线城市和中产阶层，占地几千平，购物体验好，品质有一定保障。但同时，面积大导致运营成本高、机动性差、对选址要求高。这也直接导致，盒马处于长期亏损状态。

据《晚点latePost》报道，2019年底，因盈利能力和GMV增速迟迟不达预期，盒马鲜生已从独立板块降级为事业群子业务板块。与此同时，盒马鲜生仅拿到了3.25分的绩效分，是阿里绩效中的最低分。

而据投资人李成东2021年7月测算，盒马的单季度亏损大约有30亿元，年亏百亿元，亏损率也已达到21%。

而部分合作伙伴的财务情况，也能反映盒马的巨亏问题。根据《三江购物俱乐部股份有限公司关于全资子公司股权转让暨关联交易的公告》，浙海华地（原盒马在浙江的加盟商）营业收入占三江购物2018年营业收入的比例为7.00%，浙海华地营收为2.89亿。按照2018年浙海华地共计投入4家盒马门店，净利润-2349.14万元计算，2018年三江旗下盒马平均每家店每年亏损587万元。

于是，阿里亲生子也不得不多次调整战略，先后打造出盒马鲜生、盒马X会员、盒马Mini店、盒马小站、盒马菜市、盒马F2、盒马集市、盒马邻里等等新零售业态，试图摆脱盈利困境。

但事实证明，多次尝试并未给盒马带来全面盈利。更雪上加霜的是，受多重因素影响，阿里这座大山也如履薄冰。

2022财年第三季度，阿里净利润204.29亿元，同比下降75%。同时，阿里股价较2021年10月的309.4港元下跌至83.8港元，跌幅超过70%，市值蒸发超6000亿美元。如此，即便阿里心有余，也无法支撑流血不止的盒马。

2021年底，盒马在阿里巴巴集团定位中从事业群转变为一家独立公司，需自负盈亏。盒马创始人兼CEO侯毅也发布内部信称，盒马将走“多业态线上线下协同发展之路”，目标是从现在的单店盈利，提升为全面盈利。

甚至在1月14日，盒马被爆考虑以100亿美元的估值进行融资。虽然各方均不予置评，但盒马的造血需求无疑日益迫切。

而从目前盒马调整的方向看，其目标是进一步拓展下沉市场。盒马生鲜奥莱定位为折扣店，盒马邻里致力于触达城市末梢，成为盒马鲜生和盒马X会员店的有效补充。

不过，撇开物流、人力、房租等成本不谈，这种模式能否在兵家必争的下沉市场中脱颖而出，进而带来盈利，市场和资本又能给盒马多少试错机会，都只能待时间检验。