文|化妆品观察

在通过国家药监局化妆品新原料备案2个月后，NMN突然在资本市场走红。

近日，NMN概念股涨声一片。据化妆品观察不完统计，3月18日-23日，尔康制药、康汇药业、金达威、兄弟科技、友阿股份等10个相关概念股大涨，4个交易日内，上述企业总市值拉升111亿元。

据了解，“NMN”全称为“β-烟酰胺单核苷酸”，其被认为是一种具有抗衰老功效的成分。

多位证券分析师分析，NMN通过化妆品新原料备案的消息，释放出了行业利好信号。这波政策“松绑”，同时也引爆了市场资本的热情，获得了空前的关注。

然而，NMN热度飙升同时，市场争议也不断。小红书、知乎上，充斥大量关于“NMN系智商税”“NMN在化妆品中是否有用”的讨论。不少业内人士也表示，“目前，NMN功效有待市场验证，NMN概念能持续多久还不得而知”。

市值拉升超100亿，多支NMN概念股接连涨停

目前，A股有上十家上市公司业务涉及NMN。

例如，尔康制药的烟酸近期通过药品GMP检查，可用于NMN生产；金达威的NMN成品已在美国工厂生产，首批DRB品牌NMN产品在天猫旗舰店上市。

此外，兄弟科技也已建成年产8000吨烟酰胺项目，烟酰胺用于合成NMN；西王食品于去年重点推出NMN，目前正在和天猫国际，京东国际等电商平台沟通增加营销活动，并通过新媒体渠道积极种草引流至电商平台。

这其中也有不少企业，正在谋划局部NMN化妆品相关业务。在投资者互动平台上，被问及“公司是否有研发NMN面膜计划”时，金达威就表示，“目前处于前期市场调研中”。

同时，不少证券分析师在公开平台表示，NMN作为化妆品新原料，为上述不少企业打开了市场想象空间。

也正是搭上NMN大热的“东风”，上述多支NMN概念股迎集体大涨。

其中，西王食品、众生药业股价“4连涨”。西王食品4个交易日内录得4个涨停，众生药业4个交易日内录得2个涨停，截至23日收盘，两股市值分别达到67.7亿元、151.5亿元。

数据来源：东方财富网

此外，尔康制药、康惠制药、金达威、兄弟科技等7股股价“2连涨”。3月18日、21日，尔康制药拿下2个20%涨停板，2个交易日累计涨幅逾44%。

值得一提的是，化妆品观察统计的上述10家企业，仅4个交易日内，其总市值拉升了111亿元。

据了解，NMN为目前科学界公认能够高效转化成为NAD+的物质。研究表明，人体内的NAD+浓度下降，会引发神经衰退等问题，而NMN 可以帮助提高体内 NAD+水平，促进血管再生、保持血管弹性等，从而达到衰老减慢、健康增益的效果。因此，NMN一度被商家炒作为“不老神药”。

中信证券指出，作为大热的原料，NMN在我国具有千亿市场规模的潜力。艾瑞咨询数据显示，2020 年中国 NMN 成分保健品市场规模达 51.06 亿元，同比增长34.87%，预计到 2023 年将会以近 70.25%的增速攀升至 270.13 亿元。

或正是巨大的市场潜力，让NMN获得了资本关注。

NMN功效惹争议

虽然“不老药”概念热再起，但此前国内并未放开对NMN的监管。

一年前，国家市监总局《关于排查违法经营“不老药”的函》明确限制在我国境内不可对（NMN）进行食品生产和经营，并对相关经营者进行了全面排查。

目前，国内对于NMN的定位及安全性尚不明确，因此，此类产品一直没有获得保健食品、药品、食品添加剂等许可。

截自药监局官网

值得一提的是，就在今年1月，国家药监局NMPA公示了NMN物质可作为化妆品新原料备案通过的信息，备案公司为余姚莱孚斯本健康科技有限公司，系“不老药业”基因港名下全资子公司。这也是今年第2款通过药监局备案的化妆品新原料。

在不少人看来，此次备案通过，意味着相关领域的监管正在放松，甚至引发了市场关于NMN原料应用的猜想——未来极有可能在其他领域进行开放。

不过，虽然NMN率先在化妆品领域开放应用，但市场上关于NMN的功效问题也存在很大争议。

小红书、知乎上，充斥大量有关“NMN系智商税”“逆龄抗老NMN是骗局？”的讨论。知乎上，悉尼大学药剂学博士孙博士发表的一篇名为《第二篇NMN人体临床发表！效果令人失望，安全性让人担忧》的帖子，更是引发了“口水战”，评论区内，一部分消费者则认为“NMN无用”，不过，也有一部分评论表示，“使用NMN护肤品，肌肤有明显改善”。

自媒体“老郑说成分”创始人老郑就曾在社交平台上公开表示：“化妆品产品功效需要数据支撑才有说服力，目前，缺少强有力的相关数据证明NMN用在化妆品中非常有效。”

上海国瓴律师事务所首席合伙人焦汉伟也认为，关于NMN原料的具体功效，还有待市场验证，但他同时也认为，化妆品科技含量很大程度上体现在原料创新端，随着新原料引入门槛的降低，原料创新将是行业大势所趋。

市场已暗流涌动，NMN大火，也引得一众商家争相入局

据企查查APP显示，当前与“NMN”相关商标专利等知识产权信息共1719件，包含1485件商标，131件专利信息。

从消费端来看，目前市面上涌现了大量主打NMN成分的化妆品在售，不过这部分产品以进口品为主，国产品牌几乎不见踪迹。

天猫上，日本高端院系品牌AXXZIA（晓姿）就通过其官方旗舰店，上架了抗老保湿化妆水、抗老保湿乳、抗老精华等多款含NMN成分的护肤产品。据该店客服介绍，上述几款产品均为近期上架的新品。

另外，在淘宝、京东平台上，NMN面膜、NMN气垫、NMN防晒、NMN颈膜等产品的销量也异常火爆。京东上，一款名为“澳容NMN线雕抗皱面膜”，截至目前已收获10万+条评论。

从售价上看，目前大多数NMN化妆品均属于“贵妇级”产品。京东上，一款规格为5片装，名为“香港艾沐茵NMN+SAG女性专研复合面膜”的售价达699元/盒，容量仅为30ml的“AXXZIA（晓姿）NMN抗老精华”在其天猫官方旗舰店的售价更是高达2289元。

广州尊伊化妆品有限公司创始人陈来成表示：“对于国内品牌而言，NMN作为化妆品新原料才刚刚完成备案，离产品化还有很长一段距离。”

焦汉伟也提到，一般新原料备案后有3年观察期，这期间，只有备案人或经备案人授权许可的企业才可以使用，“其他企业想使用新原料，还需要自己重新备案”。

“一般新原料通过备案后，还需要经过相应的检测、推广。”在陈来成看来，即便原料备案人和品牌方以最快的方式对接，最快要5、6个月才有品牌上市。他同时还提到，由于原料备案人并非化妆品行业的，“有可能今年都不会有品牌上市”。