文|龚进辉

3月24日晚，网易云音乐发布2021年财报。

整体来看，去年一年，网易云音乐实现营收69.98亿元，同比增长42.9%，营业亏损为20.56亿元，较去年的15.7亿元，净亏损规模下降10.44亿元。得益于港股成功上市和去年七月以来版权竞争趋缓，云音乐实现了收入增长，成本管控有所改善，连续三个季度毛利率为正。

亏损收窄、期待盈利，云音乐在财报中也释放出了许多想要发力的方向。但多家券商在唱好的同时，亦点明了其账面下的风险。理想估计，云音乐巨额亏损状态至少仍持续两年，版权开放虽逐步补齐其内容端短板，但云音乐依旧需要在亏损状态下付出内容成本，短期内从中获益有限，2020至2021年，其月活用户数仅增长1%。而目前作为云音乐第一大收入来源的社交娱乐服务，业绩主要由直播业务贡献，而数据显示，截止3Q21，直播对在线音乐服务MAU渗透率仅为13.7%，付费率仅为3%，仍处于较低水平。

关于未来的发展方向，网易云音乐在财报中做了如下描述：“探索社交网络的创新，利用用户行为和音乐偏好将用户彼此联系起来，提供额外的社交网络选择，以及透过与版权持有人积极磋商以及推进自制音乐制作，以更高的投资效率进一步丰富我们的内容。”

(一)小而美的狭路相逢：字节入局

近几年的在线音乐行业，格局稳定且发展迅速，如此疑问，听起来有些老生常谈。但近期却发生了一件让业内纷纷关注的事：字节系的音乐App汽水音乐上线。

今年2月28日起，背靠字节跳动的汽水音乐陆续上架多家应用商店，开启内测。在汽水身上，你能看到同为字节系的Resso的影子，也像腾讯音乐旗下的MOO音乐和波点音乐，将音乐以视频化的方式呈现是它的核心特点。除了能像刷抖音一样刷音乐之外，最拉高其期待值的就是汽水能同步抖音音乐收藏，评论戏称，“抖音音乐有家了”。

音乐行业关注汽水的动作，纯粹是因为行业都在关注短视频平台会怎样涉足音乐领域：抖快在过去的几年里也纷纷发力，在被视作音乐重要环节的发行、推广渠道中，都有了主动出击的动作。

2018年，抖音启动扶持原创音乐人的项目“看见音乐计划”，并拿下包括环球音乐、索尼音乐、华纳音乐、太合音乐、摩登天空在内多家唱片公司的全曲库音乐使用权。2019年，抖音与腾讯音乐达成转授权合作，酷狗、酷我、QQ音乐入驻抖音。2020年，快手拿下周杰伦全部歌曲及歌曲MV的短视频平台版权授权。2021年，字节跳动将音乐升级为P1优先级业务。

(二)基本面的短兵相接：假想敌还是新对手?

为什么特别点名网易云音乐?汽水音乐把答案都写在简介里了。

“个性推荐，发现小众好歌。”又一个剑指小而美定位的音乐软件。情怀、志同道合、拒绝千篇一律的社区导向，特别强调的歌曲推荐功能，外加文艺、小清新的使用体验，汽水主要目标受众直接和网易云音乐对冲。

争夺这批用户，尤其是其中直接创造价值的付费用户流量，网易云音乐的竞争力未必有想象中大。如文章开篇所述，版权开放让网易云音乐的成本管控有所改善，但对付费用户的提升并没有非常显著的作用。

付费用户怎么选择自己为哪个平台付钱，起决定因素的仍是版权库，以及其能提供的附加服务。版权战停火后，虽不排除继续对剩余1%的争夺，但平台们的目光已经向版权之外的领域转移，比如社交娱乐。

关于音乐社交，字节系的汽水可以提供什么?它与抖音的距离极近，音乐在汽水的场景下容易完成二创，转向视觉化创作。汽水提供的这种把音乐玩起来的附加服务，不仅匹配当下网民的消费习惯，而且鼓励再创作、再分享，经由视频实现娱乐，而网易云音乐在这方面做的努力大多集中在Mlog和音频秀场直播业务，不过在其商业基本盘紧张的情况下，网易云对此类业务的运营和投入策略均相对保守和下沉，二者都没有激起大水花。

这意味着，汽水在社交娱乐的能力上，或许是能超过刚刚起步的网易云音乐的。在音乐视觉内容制作方面的能力，年轻的汽水也高于网易云，将可能让本就不稳定的网易云音乐社交娱乐流量进一步流失，付费用户也会随之流向别的平台。

可以看出，汽水音乐的品相，紧追网易云音乐的步伐，似乎为后者的发展增加了一些变数。好在，从业内现有对汽水的测评和分析来看，这个变数雷声大雨点小，短板过于明显，现阶段仍难以对行业格局形成影响。

先说版权。在线音乐行业相对成熟，汽水音乐构建的差异化竞争力，短期内带来的想象空间有限。参照汽水的兄弟APP，目前Resso仍局限在印度、东南亚等市场，一个重要的原因便是没有解决曲库问题。为了补齐版权短板，去年字节豪掷10亿元购买音乐版权，更偏向采购原创歌曲，以及与网红达人签约进行长期合作，意图寻找更多差异性，回避直接竞争。因为其深知，越是大众化的音乐内容，才越有可能留住用户，甚至激发付费、续费的意愿。但回避无法解决长期问题，汽水音乐注定绕不开版权这一关。

其次，汽水音乐主打全单曲推荐，即整个APP只推单曲，不推荐歌单、专辑等，产品逻辑上承接了抖音的衣钵。从专辑，到歌单，再到单曲推荐，听歌行为被进一步打散、打碎，只给15秒机会捕捉注意力的碎片化消费习惯被带入音乐市场。

但音乐场景能不能像视频场景那么做，目前仍存疑。此前，网易云音乐推出“倍速播放”功能，引发网友疯狂吐槽，有人调侃使用倍速功能的人大概“单纯想听鬼畜”。

最后，也是最现实的，从上架动作也能看出，字节自身对这个产品并没有那么自信。匆忙上架三周后，与前置的宣传不匹配，汽水音乐的邀请码至今仍未对外部开放，也因为这个原因，汽水在App Store的评分直接掉到了2.2分。

汽水音乐，暂时还不足以让音乐行业变天。

(三)焦虑的网易云：别让社区成为伪命题

音乐行业一直是文娱行业的香饽饽，大家都想入局。目前来看，备受瞩目的汽水音乐多少有点雷声大雨点小了。字节仓促入场，有炒作投机的嫌疑，对行业格局影响不大，只不过确实给同在小而美赛道上的玩家网易云音乐敲响了警钟。

人无远虑，必有近忧。聊来聊去，我们也发现，在面对新的竞争者时，社区氛围似乎变成如今网易云音乐唯一的立身之本。

在德邦证券对网易云音乐做的前瞻报告中，有这么一句话：“长期以来积累的UGC内容和社区氛围，使产品即使在失去了功能差异的情况下，亦能保持差异化的用户体验。”

一个温情、氛围良好的社区，当然弥足珍贵、不易塑造，但它有多大程度不可替代?一个比较残酷的答案是，互联网不缺“时代的眼泪”，落后肯定会挨打。财报之下，暗藏的问题埋下了怎样的隐患，汽水音乐像是云音乐面壁人。

毕竟，音乐行业是一个奉行长期主义的行业，信心、革新、耐心、投入都无比重要。开放版权时代，网易云有什么是一定不可替代的，有什么是一定要坚持的，接下来什么方向是引领的、至少不落后的，都是它急迫要回答的问题。

网易云音乐财报出炉，在线音乐行业里谁最该紧张?答案将永远是它自己。