文|面包财经

年初至今，权益类基金普遍遭遇净值回撤，银行系基金公司也难以幸免，众多产品在年内跑输基准。

其中，招商基金、中欧基金、浦银安盛等基金公司旗下多只产品的超额亏损排名靠前。

图1：年初至2022年4月7日银行系基金主动权益类产品超额亏损TOP20

尽管市场低迷、产品净值回撤，不少基金公司仍然大力发行新产品。招商基金2022年一季度共成立17只新基，发行规模合计超过230亿元。中欧基金也在同期成立17只新基，规模超过150亿元。

基金公司热衷新产品发行的一个重要原因是，基金管理公司的收入主要与管理规模挂钩。以招商基金为例，2021年实现收入52.32亿元，净利润16.03亿元，其年末基金管理规模超过7400亿元。

招商基金：多只产品明显跑输基准或面临被清盘风险 

具体来看，招商丰利灵活配置混合基金A年内跑输基准接近30个百分点，是样本基金中跑输基准最多的产品。

图2：2021年下半年以来招商丰利灵活配置混合基金A累计单位净值走势

招商丰利灵活配置混合基金（基金主代码：000679）成立于2014年，成立初期总份额约达7.3亿份，在2015年最高达到31亿份后，基金份额整体呈下降趋势，至2021年末份额已不足2600万份，合计总规模约0.52亿元。若回撤趋势持续下去，未来恐有规模清盘风险。

根据2021年年报，招商丰利灵活配置混合基金的资产配置中股票占比超过80%。其前十大重仓股今年以来出现大幅下跌的情形，四季度首次重仓的长川科技、电连技术的跌幅更是超过40%。

图3：2021年末招商丰利灵活配置混合基金重仓股

数据显示，招商基金有10余只权益型产品基金规模不足1亿元，其中部分产品年内收益率为负且明显跑输业绩比较基准。

在多只产品存在清盘风险的同时，招商基金也在加速发行新基。2022年一季度，招商基金共成立17只新基，发行规模合计超过230亿元，约占当期银行系基金新成立基金总规模的近三成。

浦银安盛：八成权益类产品跑输业绩基准 

自2021年年末，浦银安盛红利精选混合A的净值持续下挫。2022年年初以来，浦银安盛红利精选混合A累计亏损23.75%，跑输基准逾26个百分点，在银行系基金权益类产品中超额亏损排名靠前。

图4：2021年下半年以来浦银安盛红利精选混合A累计单位净值走势

浦银安盛红利精选混合（基金主代码：519115）成立于2009年，共发行约3.7亿份。近几年，该基金的基金份额整体上呈下降趋势，但其资产净值持续上升。至2021年末，该基金的总份额不足5700万份，但其资产净值接近2.59亿元，过去三年份额净值增长率达到266.87%，单位净值也涨至4.5元以上，曾一度表现较好。

基金2021年年报显示，浦银安盛红利精选混合去年年末重仓的前十大股票主要以材料、消费行业为主。截至2022年4月7日，这些股票年内同样大幅下跌，其中松原股份、钢研高纳、横店东磁的跌幅超过30%。

实际上，浦银安盛今年以来整体业绩不佳。2022年一季度，浦银安盛的权益类产品全员亏损，八成产品跑输其业绩比较基准。

图5：2022年一季度浦银安盛权益类产品收益率情况（初始基金口径）

其中，浦银安盛睿智精选A的回报率最低，为-24.13%。该基金的A类产品基金规模仅为0.41亿元，合计规模也不足1亿元。

图6：2021年下半年以来浦银安盛睿智精选A累计单位净值走势

中欧基金：自投2.6亿能否救场？

中欧价值智选混合A是超额亏损前20产品中唯一一只百亿规模产品。该基金的合计规模超过200亿元，年内发生亏损逾23%，跑输基准超过24个百分点。根据规模推算，该基金在年内产生的超额亏损或将近55亿元。

图7：2021年下半年以来中欧价值智选混合A累计单位净值走势

中欧价值智选混合（基金主代码：166019）成立于2013年，当前基金经理袁维德自2020年任职，任职期间基金总份额从不足1亿份增至2021年末的40亿份，2021年三季度首次突破百亿规模，至年末更是超过200亿元。

该基金的行业配置相对分散，主要以制造业、轻工、金融类公司为主。面对2022年的股市下跌，中欧价值智选混合的抗回撤能力显得力不从心。截至2022年4月7日，中欧价值智选混合A的单位净值为4.3131元，较去年年末的最高点回撤已超过20%。

中欧基金今年以来的业绩同样不乐观。2022年一季度，中欧基金约半数产品亏损超过10%，约七成产品跑输其业绩比较基准。

为应对逆市，中欧基金分别在1月和3月使用固有资金自购旗下偏股型基金及基金中基金（FOF），今年以来累计投入资金2.6亿元。另外，中欧基金今年一季度共发行17只新基，发行规模约达155亿元。