文|驼鹿新消费 秀珍

编辑|李君

近日，优衣库母公司迅销集团公布了截至今年2月的2022财年中期报告，报告期内，迅销集团综合经营溢利总额同比增长12.7%至1892亿日元（约合人民币93亿）；集团整体的总收益达到12189.77亿日元（约合人民币619亿元），同比增长1.3%。

看似不错的业绩数据背后也有优衣库的隐忧。

日本、大中华区主力战场疲软

迅销集团事业划分为日本UNIQLO（优衣库）事业分部、海外UNIQLO(优衣库)事业分部、GU(极优)事业分部和全球品牌事业分部。

此次业绩增长，主要是来源于海外UNIQLO事业分部，东南亚、南亚及大洋洲地区、北美及欧洲地区的优衣库品牌业绩表现。而集团旗下优衣库和极优两大品牌的日本及大中华地区业务，收益及溢利则录得双双下降。

具体来看，日本UNIQLO事业分部方面，报告期内累计收益总额为4425亿日元（同比下降 10.2%），经营溢利总额为809亿日元（同比下降 17.3%）。与上年同期相比，双双大幅下降，一方面由于上年同期家居服等满足居家需求的商品及AIRism口罩销量强劲，致使比较基准过高；另一方面，则由于冬装畅销商品库存短缺而发生机会流失。上半年同店销售额同比下降 9.0%。电商销售额同比也略有下降，为724亿日元，同比微降1.9%；不过较2020财年同期增长约40%。

在海外UNIQLO事业分部方面，2022财政上半年收益总额为5932亿日元（同比增长 13.7%），经营溢利总额为1003亿日元（同比增长 49.7%)，收益及溢利双双大幅增长。东南亚、南亚及大洋洲、北美和欧洲地区的优衣库业绩表现良好，北美及欧洲地区的经营溢利在海外UNIQLO事业分部中占比约20%，仅次于大中华地区的约55%，也成为集团的主要收益来源之一。

公告显示，报告期内迅销集团在大中华区录得收益3067.7亿日元（去年同期为3108.07亿日元），同比下降1.3%；同时收益占迅销集团当期总营收的25.2%（去年同期为25.8%），占比稍有下降。虽然大中华区收益下降，大中华区市场仍为营收占比最大的海外市场。

对于大中华区的业绩收窄，迅销集团指出，主要原因是中国大陆的消费意愿受到疫情影响而大幅减弱。实际上，报告指出，香港、台湾地区的收益和溢利是增加的。这也意味着，中国大陆市场正面临业绩下滑的风险。

另外，在GU(极优)事业分部方面，2022财政上半年收益总额为1228亿日元（同比下降7.4%），经营溢利总额为93亿日元（同比下降40.9%)，收益及经营溢利大幅下降，迅销集团表示主要原因是季初气温持续向暖致使秋装销量不佳，而冬装商品销量虽好，但生产及物流延迟，导致机会流失。另外原材料价格及运输也导致成本上升，为了扩大网店业务，导致物流及品牌营销费用也增加。

门店方面，今年3月，迅销集团全球资深副总裁、优衣库大中华区首席市场官（CMO）吴品慧表示，未来优衣库中国将保持每年80至100家门店的开店速度，并同时将门店下沉至三四线城市。可以看出，优衣库对中国市场还是有长期投资的信心。

快时尚最后的尊严

此前，驼鹿新消费在文章《快时尚到了最危险的时候》中提到，从H&M、ZARA，到美特斯邦威、艾格、vera moda、百家好、拉夏贝尔，不管是欧美系、韩系、日系，还是本土品牌，各种风格各种价位的快时尚品牌，都越来越难讨得消费者的欢心。

4月14日，拉夏贝尔A股股票将进入退市整理期交易，不久后，上交所将对其股票予以摘牌，终止上市。

2019年，Forever 21撤出中国后卖身；2020年8月荷兰服装品牌C&A出售；2020年底，Etam艾格破产清算；2020年，ZARA母公司Inditex集团曾宣布，拟在2020年-2021年关闭1000家-1200家门店，约占全球现有门店数量的13%-16%；2021年初，法国女装品牌CacheCache也出售。

这些陪伴着80-90后成长的快时尚品牌也走向衰落。

相比之下，从前的竞争对手陆续离开，优衣库还是站稳了市场。“潮流瞬息万变，唯有风格永存”，香奈儿女士的这句话，形容优衣库倒是十分贴切，优衣库能够在一众快时尚品牌中屹立不倒，也许是因为它的风格使它成为最不像“快时尚”的品牌。

迅销集团表示，为了致力成为全世界第一的品牌，一直在贯彻并传播“LifeWear 服饰人生”的理念。几十年来，优衣库在面料、品质上给消费者植入了舒适、百搭、性价比高等印象。“基本款”也成为了优衣库最主要的风格。

作为一个优衣库“资深爱好者”，95后乐乐已经把优衣库摸透了，她经常会和朋友分享这次促销买了什么，也会吐槽优衣库多少年来不变的“传统”——一层一层的贴折扣签，上个月原价199元/件的休闲裤，这个月变成149元/件，下个月可能就是129元/件。

优衣库对反复贴签的行为似乎也不避讳，签贴得非常随意，常常两个折扣签没有对齐、边角没有贴平还可以撕开看上一次价格的事情经常发生。

乐乐对这种事情见怪不怪，除了经常购买打折商品外，她还发现了优衣库的“宝地”，靠近试衣间的位置，经常摆放着各类服饰，这些商品可能有些瑕疵或者污渍，往往普通人还看不出来，问过营业员才知道，这些商品价格在原价的1-3折左右。

对于乐乐来说，买不起奢侈品的她，但又不愿意买杂牌或者网购。优衣库对她来说是最好的选择，一站式购齐，衣服的品牌长期可信赖，服务也有保障。比起现在进入ZARA、H&M等商店，优衣库对她来说是稳定、长期的选择。

正在“被蚕食”的优衣库

和乐乐相反，90后瑶瑶大学毕业那两年，优衣库是她衣柜里最多的牌子，冬天的羽绒服，夏天的连衣裙、防晒服，配饰围巾、内衣等等。

过了这么多年，瑶瑶已经不再将优衣库作为自己逛商场必进的店了，她更偏向个性化、时尚的衣服，专业运动、潮流百变、专业内衣的品牌现在市面上比比皆是。价格方面，她也更愿意接受千元以上的衣服来代替优衣库的一系列“基本款”了，毕竟，优衣库遇见撞衫的满大街都有。

“优衣库更像一个工具箱。”瑶瑶表示，现在她只会购买一些特定的东西，比如秋衣秋裤、防晒服，这些价格不高，同时又有相对质量保证的商品，但是这样的商品可替代性强。“什么时候需要才会去看，并不像平时逛街那样，就算不买也会进去挑选。”她已经很久没去优衣库了，上一次还是前年冬天给家人买了一套睡衣。

随着国人文化自信、消费水平日渐提高，Z世代的消费意识觉醒，消费观念逐渐改变。对于很多外国牌子的品牌溢价，国内消费者并不买单，伴随着新消费品牌越来越多，上一批消失的快时尚品牌市场份额正在被瓜分。

同时，那些擅长电商运营、互联网营销的年轻品牌，更能快速适应市场变化，轻装上阵，更易转型。

优衣库很早就抓住了向电商转型的机会，实现了迅销集团电商和门店的库存信息一体化，顾客可以在线上下单，门店发货或到店取货。优衣库是吃到了电商红利的，天猫双11女装榜，曾蝉联六年TOP1。

不过，2021年的双11，优衣库失去了第一的位置，落到第三名。第一、二名分别为设计师集合品牌ITIB、羽绒服品牌波司登。

值得一提的是，ITIB在当时只是刚成立一年左右的新锐品牌，靠着“直播+独立设计师”模式，以薇娅直播间为主要销售渠道，产品由独立设计师设计，ITIB提供供应链生产。

近些年，优衣库将产品创新主要依托于联名，与奢侈品牌的设计师合作，推出了主要以优衣库风格为主的联名款，如与艺术家KAWS的联名UT、与设计师吉尔·桑的合作系列单品等，都受到不少追捧。

另外，和众多文化IP、动漫形象等合作联名也在迎合新世代的年轻人。小黄人、樱桃小丸子、漫威系列等等。光4月上半个月内，优衣库发布了与泡泡玛特、 《机动战士高达》、PAUL&JOE女装、纽约轻奢时装品牌Theory、优衣库Mame、JW ANDERSON大师联名情侣装、哆啦A梦联名UT等7项联名合作。

对比优衣库“工具箱”式的购物，它最大的危机似乎来自除联名外再无其他产品创新的设计，以及多年来再没有出现像HEATTECH保暖系列的“爆款”。以内衣为例，因“无尺码内衣”一炮而红的Ubras横空出世，蕉内、内外等品牌都是在舒适内衣系列上，直接抢夺优衣库原本的市场份额。