记者 杜萌

4月26日，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》（下称《意见》）。《意见》提出培育专业资产管理机构、强化专业能力建设、打造行业良好发展生态、提升监管转型效能四个方面共16点要求。

我国基金行业发展20余年来，已成为服务实体经济和居民财富管理的重要力量，截至2022年3月末，我国公募基金行业管理规模已经超32万亿元，其中，公募基金25万亿，私募资管业务7万亿，受托管理养老金资产4万亿。

进入新发展阶段，推动资本市场高质量发展各项工作正在积极有序推进，这其中管理资产超过32万亿元的公募基金业高质量发展至关重要。

日前，易方达、华夏、广发、南方、嘉实、银华等多家头部公募齐发声，畅谈对该《意见》的学习心得。

易方达基金表示，具体来看，《意见》从支持差异化发展、壮大公募基金管理人队伍、稳步推进高水平开放、积极鼓励产品及业务守正创新、提高中长期资金占比、强化行业基础设施建设等多个方面，给出了公募基金行业迈向高质量发展的路线图。

一是支持差异化发展。支持基金管理公司在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展，促进形成综合性大型财富管理机构与特色化专业资产管理机构协同发展、良性竞争的行业生态。引导头部机构切实发挥引领表率作用，坚持长期主义，努力做难而正确的事，成为“受人尊敬、让人信服”的行业领跑者。支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立子公司，专门从事公募REITs、股权投资、基金投资顾问、养老金融服务等业务，提升综合财富管理能力。研究进一步优化基金管理公司交易模式，公募基金后台运营业务外包由试点转常规，支持中小基金管理公司降本增效，聚力提升投研能力。

二是壮大公募基金管理人队伍。积极推进商业银行、保险机构、证券公司等优质金融机构依法设立基金管理公司。调整优化公募基金牌照制度，适度放宽同一主体下公募牌照数量限制，支持证券资管子公司、保险资管公司、银行理财子公司等专业资产管理机构依法申请公募基金牌照，从事公募基金管理业务。

三是稳步推进高水平开放。支持对中国资本市场具有长期投资意愿的优质境外金融机构设立基金管理公司或扩大持股比例，鼓励行业积极借鉴境外先进资产管理经验和有益业务模式。继续推动扩大QDII额度，拓宽公募基金海外市场投资渠道。稳步有序推动产品双向开放，持续推进内地与香港基金互认业务，稳妥拓展ETF互通机制，支持符合条件的公募基金参与粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点，推动股票ETF纳入内地与香港股票市场互联互通标的。

四是积极鼓励产品及业务守正创新。鼓励基金管理人以满足居民财富管理需求为出发点，以风险可测可控、投资者有效保护为前提，加大产品和业务创新力度，切实提高公募基金服务实体经济能力。大力推进权益类基金发展，支持成熟指数型产品做大做强，加快推动ETF产品创新发展，不断提高权益类基金占比。有序拓展公募基金投资范围和投资策略，稳步推进金融衍生品投资。稳妥发展固收类产品，支持个人零售型债券产品发展，研究完善FOF、MOM等产品规则，加大中低波动型产品开发创设力度，开发适配个人养老金长期投资的基金产品，有效对接不同风险偏好资金需求，健全完善公募基金风险收益曲线与产品谱系。研究推动ETF集合申购业务试点转常规，积极推动公募REITs、养老投资产品、管理人合理让利型产品等创新产品发展。

五是提高中长期资金占比。做好个人养老金投资公募基金政策落地工作，指导行业机构稳妥做好产品、系统、投教等准备，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。积极参与各类养老金投资运营管理政策设计，推动配合有关部门出台养老金市场化、长期化投资政策，研究建立以个人账户为基础的多层次补充养老体系，支持更多优秀公募基金管理人参与养老金管理。持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比，并实施长周期考核。

六是强化行业基础设施建设。加快建设公募基金账户统一查询平台，抓紧推出“基金E账户”APP，为个人投资者提供“一站式”的基金账户及份额信息查询服务。建设行业性的机构投资者直销服务平台，为机构投资者提供集中化、标准化、自动化的基金投资电子信息流转服务。全面做好个人养老金投资公募基金信息平台上线工作，为行业参与养老第三支柱提供有力保障。稳步拓展沪深交易所基金通平台业务功能，为场外投资者投资公募REITs等场内基金提供补充性渠道。

除上述要点之外，《意见》还提出了强化长效激励约束机制、提升投研核心能力、厚植行业文化理念、着力提高投资者获得感等要求。

华夏基金管理有限公司总经理李一梅认为，《意见》的发布，为公募基金擘画出了未来蓝图，对资本市场尤其是公募基金高质量发展具有里程碑意义。下一步，华夏基金将以《意见》为行动指南，坚持以投资者利益为核心，着力提升投研核心能力，加强投研团队的体系化、长期化和平台化建设，助力资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、支持实体经济与国家战略。同时，以满足居民财富管理需求为出发点，做到风险可测可控，强化投资者有效保护，加大产品和业务创新力度，特别是在养老金融服务、公募REITS、股权投资等方面积极探索和持续发力，践行社会责任，真正做到公司和行业同成长、齐发展，与投资者利益同提升、共进步，为千家万户美好生活贡献专业力量。

广发基金表示，近年来随着国内经济金融环境不断优化，资本市场深化改革持续推进，我国公募基金行业呈现出快速发展态势。16项事关公募基金行业长远发展的意见，及时为行业领航定向，指引行业朝着高质量发展方向坚定前行。

具体来说，广发基金将从坚持以投资者利益为核心、全面强化专业能力建设、助力构建行业良好发展生态三大方面，紧紧围绕高质量发展主线，把16项具体意见贯穿于公司未来发展的各个方面和环节，将高质量发展之路走深走实，力争为资本市场和经济社会的高质量发展添能蓄势。

针对“产品赚钱，投资者不赚钱”这一痛点，围绕提升客户盈利体验和获得感，广发基金仍将持续通过投顾业务、客户服务模式、产品创设、投资者教育等方面积极引导投资者树立长期投资理念，获得更好的盈利体验。

在实现自身成长壮大的同时，广发基金也在持续思考如何更好地履行社会责任，未来公司仍将持续探索履行社会责任之路，践行普惠金融，完善ESG投资体系，投身社会公益，将机构发展融入时代发展的大潮中，力争在服务实体经济、构建新发展格局、促进共同富裕中，积极发挥基金力量，为社会创造更多价值。

南方基金总经理杨小松表示，在资本市场深化改革持续推进、公募基金行业管理规模迈上32万亿元之际，中国证监会印发《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，《意见》从构建新发展格局、推动经济高质量发展的战略高度出发，明确提出了新时代基金行业高质量发展的总体要求和16条具体意见，为公募基金行业高质量发展提供了根本遵循和行动指南，意义重大深远。

展望未来，公募基金行业将循着高质量发展之路，始终坚持长期投资、价值投资和责任投资，致力于为客户持续创造价值,为中国经济高质量、可持续发展提供资管解决方案。围绕《意见》提出的具体内容，南方基金将从以下几个方面践行公募基金行业高质量发展的要求：

一是坚守初心，才能行稳致远。“受人之托，代客理财”是公募基金的本源，以投资者利益为核心应当成为行业的“信条”。我们要将投资者利益摆在股东利益、管理人利益之先，通过优化治理结构、完善长期考核激励机制、提升专业能力，正确处理好规模与质量、短期增长与长期发展的关系，以及行业参与机构合力构建良好的行业生态，来切实践行这一初心，促进行业高质量、可持续发展。

二是坚守专业，才能赢得尊敬。专业是公募基金安身立命之本。我们要将价值创造能力的持续提升始终置于最重要的位置，用团队化、平台化、一体化的投研体系和卓越的投资能力赢得客户的认可和信赖，进而实现客户收益、产品业绩和管理规模的“三方共赢”，以及自身的高质量成长。

三是坚守长期，才能持续繁荣。公募基金发展到今天，已经成为A股市场最大的机构投资者之一，在服务资本市场改革发展稳定中具有举足轻重的地位。我们要敢于放弃短期利益，追求长期目标，做难而正确的事情。不仅要切实从治理体系、考核模式、激励机制等方面，践行长期投资、价值投资的理念，还要通过持续不断的能力建设和产品创新吸引长期资金，成为机构投资者的机构投资者，成为资本市场持续稳健发展的中坚力量。

四是厚植文化，才能基业长青。“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化应当成为我们发展的“指南针”，尤其对于行业头部机构而言，要带头践行行业文化，立志打造“百年老店”，这是打造“受人尊敬、让人信服”的综合性大型财富管理机构的根基。我们不仅要将行业文化深植内心，更要通过更大力度的践行ESG可持续投资理念和更深层次的参与上市公司治理，引领各行各业走向至善至美，在服务实体经济发展和推动共同富裕的大道上，掀起资本市场的行业新风。

嘉实基金也表示，站在行业发展新阶段，公募基金公司应积极结合《意见》中“十六条”具体意见，进一步围绕投资者利益，从专业性、文化建设、自律建设、产品供给能力等多方面进行优化，提高服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力。

嘉实基金致力于积极的长期主义，坚持以客户为中心，坚持“研究即投资，投资须研究”，着力提升投研核心能力，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承。致力于为投资者创造长期可持续的回报。积极发挥公募基金专业买方作用，参与上市公司治理，践行责任投资理念，并在赋能实体经济和资本市场的高质量转型方面发挥积极作用。

在践行责任投资方面，嘉实基金率先构建并推出与国际接轨且符合中国公募行业特色的ESG研究体系，通过正负向筛选、增强、Smart Beta等方式构建一系列策略和产品。积极推动ESG投资在环境、社会和公司治理的落地，支持资本流向对社会及环境更为有利的企业，助力国家战略转型和企业绿色低碳转型。

银华基金总经理王立新表示，在《意见》的指引下，公司要努力提高自身能力，苦练“内功”。切实提高服务中长期资金的水平，主要应该做好以下几点：

第一、强化长期考核激励机制，将投资者盈利体验、长期投资业绩、合规风控水平等长期正确的指标作为重点考核要求，让员工、公司和持有人的长期利益保持一致。

第二、推进投研工业化，提升投研能力的稳定性。加快数字化转型，布局投资、研究、风险管理的工业化、系统化、智能化体系建设，将一系列行之有效的投资原则转化为标准化投资系统的方式，实现投研能力的不断积累和稳定传承，力求输出稳定、可持续的投资业绩。

第三、实现营销数字化，增强客户盈利的驱动力。建立营销行为和投资者盈利体验的关联性。透过这种关联性，我们可以不断分析反思，并及时修正营销行为。

在提升服务水平的前提下，基金公司可以通过投资者教育，影响投资者认知和行为模式，在顺人性的基础上设计出更好的工具或制度，如推广定投、FOF和持有期三联方案；开发投资者线上辅助投资工具；大力发展买方投顾等方式，帮助投资者树立长期投资理念，克服行为偏差，改善盈利体验，实现中长期资金占比的提升。