记者 | 郑小琳

随着家居年报季步入尾声，皮阿诺(002853.SZ)交出上市来最差业绩。

财报显示，2021年皮阿诺实现营收约18.24亿元，同比增加22.10%；归母净利润亏损约7.29亿元，同比下降470.05%；扣非后归母净利润亏损约7.33亿元，同比下降490.78%。

面对这份“巨亏”业绩，皮阿诺解释，主要由于对个别开发商相关款项计提减值所致：“若不考虑计提减值准备的影响，公司去年归母净利润2.66亿元，同比增长35.02%。”

需要指出的是，过去一年，随着房地产行业形势变化，作为主要供应商之一的皮阿诺不可避免地也遭受着影响。

去年三季度，皮阿诺公告业绩欠佳。2021年第三季度（7-9月），皮阿诺收入、净利却纷纷下降。对此公司解释：“主要系停止与个别大型房地产商合作所致。”

作为国内知名定制家居企业之一，皮阿诺专注全屋定制业务，定位中高端。主要产品涵盖整体橱柜、全屋定制及门墙等。

业务方面，除了C端零售业务外，与房企密切合作的大宗业务一直是皮阿诺以往的重要收入来源，截至2021年底，皮阿诺大宗业务占总营收比重高达48.18%。

此前，大宗业务的拓展，为皮阿诺业绩带来一定增长，但如今，随着上游地产形势变幻，昔日的“合作”如今已经变成“拖累”。

2021年以来，因主要地产客户及其成员遭遇资金周转困难，导致皮阿诺持有其商业承兑汇票逐步出现大量逾期未兑付情形。

截至2021 年12月31日，公司应收票据减值损失4.66亿元，应收账款减值损失3.77亿元，其他应收款减值损失1.37亿元。

目前，针对主要客户影响，皮阿诺表示，尽管面临2021年房地产市场变动，但公司坚定看好房地产行业未来的发展需求。

同时，皮阿诺在年报中还谈到：“未来，我们将采取直营+经销商并重的运营模式。在客户结构上，更多聚焦优质央企国企及优质民企等核心地产商，与保利、中海、华润、远洋、龙湖等达成深度战略合作等。”

事实上，如果撇开高额坏账，皮阿诺去年各业务表现还算亮眼。

渠道方面，2021年皮阿诺零售经销商、大宗业务渠道占比分别为49.94%、48.18%，实现收入依次分别约9.11亿元、8.79亿元，同比增长20.90%、23.39%。

其中，2021年皮阿诺在工程大宗销售额中占比达23.34%，销售金额同比增长535.48%，同时，在不少同行毛利率走低的情况下，皮阿诺毛利率维持稳定。

财报显示，2021年，皮阿诺定制橱柜及其配套产品毛利率约33.67%，同比微降0.67各百分点，定制衣柜及其配套产品毛利率约33.97%，同比增长0.29个百分点。

此外，2021年，在地产客户因债务违约导致大幅亏损后，皮阿诺也找到新方向，例如，基于国家精装修政策趋势，以及此前多年的地产商合作基础，皮阿诺推出物业拎包业务。

不过，面对回款难、业绩巨亏等难题，皮阿诺今年经营业绩或依然面临严峻考验。