记者 王玉

据央行网站5月4日消息，人民银行日前在传达学习中央政治局会议精神时提到要抓紧谋划增量政策工具，支持稳增长、稳就业、稳物价，为统筹疫情防控和经济社会发展营造良好货币金融环境。

分析师预计，未来两个月，除了降息、降准等总量工具外，央行可能会推出更多新型结构性工具投向基建、纾困稳供、科创、民生等领域。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，政治局会议对“增量政策工具”的提法有两层含义，一是表明当前经济下行压力加大，为确保今年经济社会发展目标如期完成，需要增量政策工具加力对冲；二是受新冠疫情及外部因素影响，今年经济面临的不确定性增大，因此逆周期政策要打好提前量，留出冗余度。

“为此，可以把挑战估计得更严重一些，新推出的政策力度可以更大一些，节奏也上也会尽量安排在上半年推出。”他说。

从货币政策来看，王青表示，央行可能会再次祭出再贷款工具，并继续下调政策利率和存款准备金率。

“二季度除了支小再贷款规模有可能进一步扩大，更多领域将被纳入定向支持范围外，MLF（中期借贷便利）利率有可能再度下调10个基点，存款准备金率也有可能下调0.5个百分点。由此，今年以来的总量型货币政策力度将接近2020年上半年的水平。”王青说。

他强调，降息有助于直接降低实体经济融资成本，推动新增贷款、社会融资规模扩张，充分发挥货币政策的逆周期调节作用，同时有助于扭转楼市预期，推动房地产市场在年中前后止跌回暖。

国泰君安证券首席宏观分析师董琦表示，“用好各类货币政策工具”“谋划增量政策工具”的表述预示着货币政策后续会打出一套“组合拳”，除总量型的降准降息外，投向基建、纾困稳供、科创、民生等不同领域的新型结构性工具也会陆续出台。

本轮疫情以来，央行已推出多项政策工具支持稳增长。比如，4月央行宣布下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），共计释放长期资金约5300亿元。同时，4月以来，央行相继推出2000亿元科技创新再贷款、400亿元普惠养老再贷款、1000亿元交通物流再贷款、1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，这些均是在传统支小支农再贷款基础上创设的新工具。

董琦表示，这类结构性工具精准灵活，采用“直达机制”，在呵护银行净息差的同时提供低息贷款，最符合4月政治局会议提出的“把握好政策提前量和冗余度”的精神。

“预计后续（央行）将打出‘组合拳’，增量政策将陆续推进，新增工具主要的投向是民生、科创、疫情纾困领域。”他说。