文丨鳌头财经 晓敏 

见习生丨夏路

持续亏损、门店减少、股东减持……鞋业巨头哈森股份（603958.SH）难以为继。

日前，哈森股份公布2021年年度财务报告。数据显示，2021年哈森股份实现营业收入9.90亿元，同比增长10.93%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.20亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损0.34亿元，每股收益亏损0.092元。

同日，哈森股份还公布了2022年第一季度报告，报告期内哈森股份实现营业收入2.03亿元，同比下降17.59%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.33亿元，同比下降481.12%，每股收益亏损0.149元。

作为传统鞋企，在销售渠道上，哈森股份并未摆脱渠道单一模式，近9成业务仍来源于线下销售。数据显示，2016年至2020年，公司线下销售收入占比分别为91.70%、92.28%、91.96%、92.87%和84.80%。

销售依赖线下的同时公司又在不停关店。数据显示，2015年年末至2021年前三季度，哈森股份实体门店数量从2050家减少至1233家，5年多时间减少超800家。

哈森股份在2016年上市时募集资金4.49亿，计划用于“营销网络建设项目”“皮鞋生产扩建项目”“信息化建设项目”。截至目前还未有实际项目落地，3个募投项目均存在不同程度延期。

持续亏损销售渠道单一

哈森股份主要从事中高端皮鞋的品牌运营、产品设计、生产和销售，旗下品牌包括有哈森、卡迪娜、卡文等，目前在全国设有30多家分公司、1800多个营销网点。

自2016年上市以后，哈森股份业绩持续下滑。2016年至2018年期间业绩逐年下降，并且在2018年至2021年期间，仅2019年扭亏为盈900多万元，其余年份均处亏损态势。

2021年公司业绩有所好转，上半年实现营业收入4.77亿元，同比增长22.90%，实现归属于母公司所有者的净利润604.81万元。

然而，整体来看，2021年哈森股份实现营业收入9.90亿元，同比增长10.93%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.20亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损0.34亿元，每股收益亏损0.092元。

对于业绩变动，公司表示：分产品中，国内童鞋收入同比增长；出口北美地区营业收入同比减少，主要是外销订单所致；销售模式中，公司加大线上渠道拓展力度，销售增长所致。

此外，哈森股份对于政府补助或存在一定依赖性，2016年至2020年，公司计入当期损益的补助分别为3249.20万元、815.87万元、4376.25万元、1582.94万元和2268.62万元；同期实现归母净利润分别为8049.02万元、1817.14万元、-6237.40万元、946.19万元和-4353.29万元。时至2021年计入期内损益的补助有所减少（比上年减少约1113万元）。

作为传统鞋企，在销售渠道上，哈森股份并未摆脱渠道单一模式，近9成业务仍来源于线下销售。数据显示，2016年至2020年，公司线下销售收入占比分别为91.70%、92.28%、91.96%、92.87%和84.80%。线下销售收入也呈现下滑趋势，从2016年的15.43亿元一路降至2020年的7.53亿元。

同时，公司还在关店缩减员工。数据显示，2015年年末至2021年前三季度，哈森股份实体门店数量从2050减少至1233家，5年多时间减少超800家。2020年，哈森股份母公司和主要子公司员工数量已经减少至4390人，相较于公司上市当年度的8005人减少超3000人。

哈森股份表示，2022 年品牌将对线上线下渠道继续进行整合和优化。线下部分，整合现有的门店资源，集中力量深挖提升百货店和奥莱店的市场份额。对于二三线市场空白地区，扩大市场占有率。并将持续细化各品牌的定位功能，升级哈森男女鞋等品牌形象，使之更加新颖和年轻。

募投项目停滞不前频遭股东减持

原本想借助上市募资进行产业布局以扭转经营不利局面，没想到市场环境发生较大变化，哈森股份的募投项目陷入困境。

2016年6月，哈森股份上市，募集资金4.49亿元（净额），承诺投向营销网络、皮鞋生产、信息化等三大项目建设，其中营销网络建设拟投入募集资金3.49亿元。

在招股书中，哈森股份对募投项目的前景描绘得较为美好。如投资最大的项目营销网络建设，建设期为两年，拟建直营商场专柜950个，分布在24个主要城市及其周边区域。预计项目完成后，年均可实现营业收入9.15亿元，年均利润总额1.04亿元。

然而，五年过去了，项目未有任何实质性进展，3个募投项目均存在不同程度延期。延期开展的募投项目所对应的募集资金，购买了理财产品或存了定期。

业内人士称，哈森股份正在进行业务调整，产能已经过剩，此前的募投项目已经是进退两难。

为减轻负担，2020年11月16日，哈森股份发布公告称，为进一步优化公司结构、降低管理成本，公司董事会同意注销全资子公司上海钧钛电子商务有限公司。

就注销原因，哈森股份披露称，上海钧钛自设立以来一直从事公司线上销售业务，为减少相关费用、降低运营成本、提高管理效率，公司对线上业务进行逐步调整。

截至目前，公司线上业务的运营主要由母公司负责，上海钧钛已不再经营相关线上业务，故公司决定对上海钧钛进行清算注销。

公司前景发展不明朗，投资方也逐渐失去信心，自进入2020年以来，投资哈森股份的机构就开始逐渐减少，从去年年初的7家减至三季度的3家。同时，公司的股东户数也从去年年初的1.62万户减至了三季度的1.33万户。

根据哈森股份2021年9月底公告，持股68.26%的控股股东珍兴国际股份有限公司，拟以集中竞价方式减持不超过430万股，大宗交易方式减持不超过430万股股。

截至目前，控股股东以集中竞价方式已减持192.37万，减持计划尚未全部完成。