文｜酒管财经

近几日，建业电影小镇与“只有河南”接连易主，让建业集团再次站在风口浪尖。

舆论对建业文旅的“断舍离”，进行了不同的解读。通过舍让旗下重点文旅项目，来筹集、偿还8月到期的5亿美元债，成为业内普遍的观点之一。

一接近建业的业内人士告诉《酒管财经》，确有缓解资金方面的原因，但也并非全部。在该业内人士看来，疫情的反复，诸多文旅项目都在“冰点”挣扎。与其面对不确定的未来，不如果断地甩掉“包袱”。

从棋子沦为“弃子”，电影小镇和只有河南的命运让人唏嘘。是建业做错了什么吗？从目前看，老胡的新蓝海战略没有大的问题。但在时代大变局下，没有一个企业能独善其身。

建业“阵痛”

一周前，《酒管财经》刊发重磅！建业电影小镇“易主”，建业未来还将“瘦身”？一文，其中建业电影小镇“易主”国资，引起了读者的广泛关注。

此外，建业文旅是否继续“瘦身”成为关注的焦点。一名接近建业的业内人士向《酒管财经》爆料，建业在今年8月将有5亿美元债到期，正在多方筹资，目前已经处理了建业天筑的临街商铺，而“只有河南”也在“瘦身”的计划之列。

一语成谶。

近两日，工商信息显示，“只有河南”51%的控股权，同样被河南老家文化旅游发展有限公司拿走，变为国资控股。不过，相对于建业电影小镇，拥有“只有河南”49%股权的建业，在项目中的话语权仍然举足轻重。

对此，一建业内部人士私下回应《酒管财经》，尽管有资金方面的需求，但并不是全部。

在他看来，疫情反复和地产行业萎靡的双重压力，前期需要依靠地产主业“输血”文旅项目，正在成为沉重的包袱。面对未来的不确定性，放下包袱对建业来说是件好事。

多名文旅行业专家，表达了同样的观点。一名业内人士告诉《酒管财经》，资金流动性出现紧张的融创，同样在寻求旗下深圳冰雪文旅城项目的股权转让。从目前看，能够有实力接手这个超300亿项目的，仍然是国资。

“疫情3年，对依赖线下场景的文旅行业冲击太大，建业寻来国资接盘，也算是比较幸运的。”上述业内人士告诉《酒管财经》，高周转的地产行业开发文旅项目，大多通过金融机构、债权融资等渠道融资，每年再通过地产主业的现金流分期支付。

以时间换空间的资金链打法，在房地产萎靡的当下，显然失去市场。建业及时止损，也是一种明智之举。

“断舍离”背后

“叫我地产商，是对我最大的误会。”2015年，胡葆森开始全面布局新蓝海战略，试图摆脱纯粹地产开发商的身份，逐步实现“房地产开发商”到“新生活方式服务商”的转型。包括建业＋文旅、建业＋酒店等业态的布局，亦表明胡葆森想赚“慢钱”的潜在思想。

彼时，万科郁亮尚未喊出那句“活下去”，但老胡已经感受到了地产行业的凉意。因为，聚焦于一省发展的建业，建业也是河南城镇化进程的见证者和参与者。城镇化浪潮是时代赋予建业的机遇，但这种机遇是阶段性的，不能可持续开发。

坐拥百万住宅业主，建业用贯穿衣食住行的全域产业布局，试图让“流量”变成“留量”，通过持续、稳定的消费收入来替代房地产这一“现金奶牛”，整体战略无可厚非。

但建业所提供的新生活，本质是消费升级。无论是建业电影小镇、“只有河南”，还是五星级酒店、智慧农业，都有一个前提——那就是市民有足够富余的钱袋子。

或许，这时候的建业才明白，无论“根植中原”多么深，终究没有属于建业的时代，而只有时代的建业。

河南文旅资源大整合或拉开帷幕

作为河南地产龙头，建业出让文旅项目控制权，具有标志性意义。

一部河南史，半部中国史。河南拥有文化旅游资源大省，但文化产业在GDP的的占比，却显得有些差强人意。

深究原因，就是在于星罗棋布的优质资源，没有形成全盘联动。更直白地说，各自为战的文旅开发商，都将前人踩过的坑，又重新踩了一遍。

正如胡葆森此前公开表示，过去80%的文旅不赚钱，主要原因在于投资人不成熟；文旅消费的氛围未达到；项目的选址、内容有问题。即使认真总结历史的建业文旅，同样坦言巨额文旅投资下，除了项目自身建设运营成本，“学费”也是不可忽视的额外支出。

今年3月，河南文旅集团与其他5家省管企业亮相。通常，此类重要的大型省管企业，往往落户在省会，而河南文旅集团则落户在洛阳。这其实是一种态度，文旅集团未来要做整合，就是要站在全省的战略资源上通盘考虑，而并非站在省会或者经济的角度考虑。

从整个产业的角度来说，国资入场，通过产权方式整合文旅资源，生逢其时。

一方面，受疫情影响，文旅行业也面临洗牌，此前各自发展的文旅项目亟需“报团取暖”，整合的难度减低不少；另一方面，数字文旅作为新的产业发展思维，在疫情的极端条件下得到练兵，也在推动整个产业的数字化转型。

此外，国资控股，不但可以增强相关部门对整个文旅产业资源调配的能力，还将通过产权化改革，纾困和壮大市场主体，在为疫情影响托底的同时，赋能更多文旅团队的发展。

根据规划，“十四五”时期，全省旅游业综合收入将超过1万亿元，旅游业综合贡献占GDP比重将超过12%；文化产业增加值占GDP比重将超过5%；文旅文创将成为全省战略性支柱产业。

从河南文旅资源整合的角度看，建业文旅“断舍离”，也是一首河南文旅的进行曲。

统筹丨劳殿

编辑丨阿鳅