文|财经琦观

2022年初，随着外部环境的急速变化，哪怕再迟钝的人也能看出，映客已经来到了转型的紧要关头。

财报方面显示，映客主要业务主要包括垂类社交、在线直播以及相亲社交三大内容，分别占总营收的62.6%、27.9%、6.7%，共计营收约91.8亿元。

困境是显而易见的。

一方面，随着互联网行业发展的日益成熟，新的探索方向在不断减少。

直播业务作为商业逻辑闭环且足够高效的变现方式，则越来越被各家大厂重视挖掘。

另一方面，由于互联网行业处境的日益艰难，基于对现金流的渴望，这又将进一步加剧直播业务的竞争烈度。

此外，随着3·15晚会上“男运营假扮女主播”等行业乱象的曝光，有关网络直播、短视频的整治也首次以专项出现，并被放在了1号位置。

直播业务承压，社交赛道则同样前途迷茫。

从财报数据来看，映客的社交业务是占比最高的。但数据没有显示出来的是，该赛道在增长上的玻璃天花板。

社交是个好赛道，但正是因为赢家通吃的赛道特性，过于巨大的想象空间，这都使得该领域的进一步突破极为困难，是为超级巨头的绝对禁脔。相比以上二者的绝对困境，相亲业务其实颇有可为。

虽然当前的相亲市场中，存在着“信息审核、隐私安全、婚恋黑产、销售导向”等大量的问题，但机会也同样蕴含于此。

对比贝壳，从频次、刚需、社会价值等多个角度来看，婚恋市场未必就不如房产市场。

信息的收集与背书工作中，有大量的具体线下调研工作要去做，具体执行过程中，必然会涉及到用户对于隐私安全的担忧，这又对企业的品牌形象提出了极高的挑战。

困难越大，就意味着护城河越深，同时所对应的社会价值以及商业价值也就越高。

因此，年初的分析被我们最终总结为：《唯有婚恋市场才能救映客》。

在那篇近五千字的稿件中，我们捎带手多了一句闲笔：

放眼未来，社交的下一个巨大窗口应该在元宇宙方向，但这一远景所需要的财力、技术能力以及时代推动，都不是映客这种企业所能够染指的。

不曾想，6月15日，映客召开主题为“破壁而来”的品牌升级发布会，正式宣布改名为“映宇宙”，英文名“inkeverse”，愿景为“全场景社交平台”。

全新升级slogan为“见未来”，正式进军“社交元宇宙”。

怎么说呢？

令人悲叹的All in。

01 镜花水月

让我们逐步zoom in（摄像机拉近镜头）。

视野先放到最宽：元宇宙。

八大特性，身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随时随地、经济系统和文明。

其中，“身份、朋友”是人类社会天然自带的属性，是运营规则上的匹配，是知乎、虎扑、王者荣耀、淘宝天猫、蔚来App等几乎所有的线上系统都具备的属性——无门槛。

“多元化、经济系统、文明”是线上系统规模达到一定程度后，水到渠成便会具备的事，比如微信、比如大多数网络游戏，再比如抖音、快手等短视频平台。

“沉浸感、低延迟、随时随地”，这是需要重点关注的。第一次Zoom in。

当我们谈论元宇宙时，很多时候就是在谈这三项，它们分别对应着三项技术，且发展阶段由低到高。

之所以元宇宙的概念在当下能够大热，也是因为这三项技术的基础设施的雏形都已初露头角，分别是“VR/AR”、“5G”、“智能移动设备/终端碎片化/AIoT”。

其中，沉浸感是最大也是最直观的体验门槛，这也是为什么许多人在潜意识会里把元宇宙同VR之间划上了等号。

从行业的发展阶段来看，技术层面仍处于一个比较初期的位置，依然有大量需要解决和突破的现实难题。比如3D引擎技术、人工智能技术、底层算法以及基础通信网络的突破。

在一篇采访中，春泥资本合伙人周文静也对媒体表示：“现在的元宇宙社交相当于手机的‘大哥大’时代，等技术都上一个台阶，应用层面的东西才能够做好。”

因此，当我们在投资市场谈论元宇宙的相关概念题材时，侧重于这三大领域的业务布局是含金量或者说“可实现性”相对较高的方向。

相对的，无论是soul还是映客乃至Facebook，这些试图从应用层面直接切入的企业都过于超前，具体执行起来也很容易搞成“空中楼阁”，很难摆脱“蹭热度”的嫌疑。

接下来，让我们进一步聚焦于“社交”与“元宇宙”的关系。

社交赛道的发展路径一共有三种。

1、随着终端载体的出现而崛起的通讯软件。

PC时代的QQ、MSN、泡泡，移动互联网时代的飞信、米聊、微信、易信。

毫无疑问，这是一个赢家通吃的赛道，眼下的情况是腾讯赢了两次。

倘若真的会出现新的终端载体或下一代智能平台，不管是VR设备也好，还是车载+墙壁屏显+手表的互联互通，现新的通讯应用一定会随之崛起，且最终席位大概率依然是有且只有一席。

对于这个席位，你说腾讯会不会把命拼上？

考虑到移动互联网时代留下的大量历史教训，攻其不备的可能性几乎为零。

2、细分领域的专用社交软件。

兴趣社交，陌生人社交，颜值社交，同好聚集地。

主打差异化，新鲜感。

难以形成规模效应和网络效应。

从商业的角度来说只是在赚一些流量价值，属于社交赛道的边角料。

3、平台系统的内置功能。

比如早期的阿里旺旺，网络游戏中的好友通讯功能，社交平台的站内信、私信功能等。

映客创始人奉佑生表示：“元宇宙真正的基础设施，目前国内外的公司都没有搭建起来，元宇宙真正的大规模发展，必须等到顶级硬件终端的发布。映客现在做的是应用层面的创新。”

但目前来看，已推出的所有“元宇宙”应用，基本都跑不出“游戏”这个大筐。

无论是元宇宙第一股Roblox，还是百度“希壤”、Meta的Horizon Worlds以及映客刚刚推出的“The Place”，其基本模式都是借助AI实时建模、捏脸来生成虚拟化身，用户则可以使用这个虚拟化身在应用中展现出来。

那么在这一表现形式的基础之上，真正能搞出差异化竞争力的便是“玩法、互动方式以及画面效果”。

相关人才基本上都聚集在现金流实力更为雄厚的游戏厂商，而上述企业所能拿出来的产品效果，真的都可以用“糟糕”来形容。

 

今年年初，任天堂社长古川俊太郎表示：“在现阶段，我们无法轻易定义元宇宙到底能给顾客们带来何种惊喜和愉悦。我们作为一家提供娱乐产品的公司，主要目标是寻找能向消费者传递惊喜和快乐的方法。或许在未来，我们能给消费者提供一种易于理解的‘任天堂式’元宇宙体验，不过我们觉得现在并没有这个条件。”

国内方面，网易创始人丁磊也在去年年末表示：“元宇宙是一个很火的概念，但目前谁也没有接触到元宇宙，网易在元宇宙相关技术和规则上都做好了准备。我们相信，元宇宙真正降临的那一天，网易有能力快速抢跑。”

真正有能力做的，是不屑于蹭相关概念的。这就是相关企业的底气与态度。

至此，一个悖论出现了：你是做游戏呢？还是做社交呢？

如果是做游戏，那么转型门槛以及不确定性便是巨大的；

如果是做社交，那么最后真正跑出来相关应用一定会自带社交体系，届时映客的生存空间又在哪里？

总不能指望人家把这块业务外包给你吧？

02 眼高手低 

回头复盘，映客all in元宇宙的做法虽是意料之外，却也情理之中。

映客创立于2015年，那正是热钱与梦想漫天飞舞的时期。

参与其A轮融资的紫辉创投合伙人郑刚曾表示：“投资陌陌后，我一直在找寻下一代社交产品。我心目中的新一代社交一定是颠覆性的，有全新的沟通方式的，看到映客时，我断定直播就是我要找的东西。”

2017年上市前夕，奉佑生也曾在某次采访中公开表达：“在未来，映客将探索直播+电商、直播+艺术、直播+体育、直播+教育、直播+客服等多种互联网商业模式，试图改变人们既有的生活方式。”

在奉佑生的设想中，未来人人都可能会有一个映客号，就像今天大多数人都有一个QQ号、微信号一样，那时候，直播行业就真的成了主流的生活方式。

毫无疑问，当下的映客是完全配不上其最初梦想的。

再来看其优势。

我们常说，研究企业就是在研究人，而人是其过往经历的集合。

作为79年生人，映客创始人奉佑生完整经历了中国迅速崛起的伟大时代，在处处都是待开垦的沃土之处，命运总是会褒奖那些勇敢的人。

1998年，毕业后的奉佑生回湖南老家做了两年的基层公务员，但不甘于平静的他最终还是选择了离开。

这是他的第一次冒险，而命运给他回馈的礼物则是更高的薪水、更前沿的技术人生、一流的产品技术人员。

在广州的十四年里，他先后在华动飞天公司（A8音乐）里做出了开心听和多米音乐。

2015年，早已积累足够的奉佑生开启了人生的第二次重大冒险，意识到直播业务的巨大潜力后，他下定决心全意去做映客直播，并在不到一年的时间里先后拿到了数千万的天使轮和A轮投资。

创业三年便顺利上市，2018年挂牌港交所成为港股的直播第一股。

 

然而，随着中国经济结构的转型升级逐步进入深水区，中国企业尤其是互联网企业的发展节奏也必须适应新的需求。

天马行空的宏大叙事不再具备坚实的现实基础，立足于真实需求的深耕挖掘才是企业们更应该思考的方向。

至于映客，过往成功带来的路径依赖恐怕只会使其走向冒进，进而错失真正的时代机遇。

在企业的经营方式上，奉佑生也颇具技术人员的现实与效率的兼顾。

比如内部的隔离赛马机制，再比如重视中台，重视现金流的回正等优点。

但与其优秀的执行力相比，映客多年来表现出的战略规划能力却相对较弱。

第一个误判：以直播为核心打造新的生活方式。

但事实上，直播所能覆盖的刚需人群是十分有限的，同时直播本身很难搭建起有效的护城河。

第二个误判：“围绕互动社交，进行矩阵式发展”的战略远景。

这背后的逻辑则是：“我能做什么”，而不是“我能做成什么”。

在执行层面，这无疑是一个非常合理的决策：社交所需要的产品、运营能力与直播重合度较大，团队契合度更高，转型难度低。

但在战略层面，如前文所述，它最终能吃下的也只是社交赛道的边角料市场。

第三个误判便是眼下这一次：着眼于未来的元宇宙社交。

这其实就是意识到“社交赛道”增长乏力之后的自救。

但从远景蓝图来看，这一战略发展的最终结局便是：要么成为新时代的腾讯，要么成为元宇宙场景下的平台搭建者（或社交场景的外包服务商）。

这三种结局的可能性，几乎都微乎其微。

相比之下，我们认为非常可惜的是映客的相亲业务。

婚恋市场作为社交赛道的一个细分领域，其实也属于一种“专精特新”。

用户征信，真实性背书，素质匹配，大数据筛选，人工智能辅助，企业在这一方向依然大有可为。

在这一维度下，品牌建设（to C）、信息的互联互通、对隐私安全规范化的推进（to G），细分领域的AI深度学习算法训练、大数据的充分应用（反哺社会的to B潜力），以及肉眼可见的社会价值，这些都称得上“长坡厚雪”。

在其现有业务上，无论是积目在长沙开设的实时互动定位酒吧ROOMUU，还是“超级喜欢”于北京开设的线下体验店，通过策划社交活动，如狼人杀、插花、户外运动等，减缓了相亲尴尬，加速用户情感破冰。

以及其线上做的非常细分的圈层社群运营，都可以看出映客集团在执行层面的认真与扎实。

更重要的是，这是一块没人愿意啃的硬骨头。一旦拿下，便拥有了极高的护城河。

但可惜的是，映客有着更为宏伟的梦想。

哪一种悲剧更令人扼腕呢？

是天才挥霍了触手便可兑现的天赋，还是小人物拥有了不断灼烧自己的野心？