记者 | 于淼

秦川机床（000837.SZ）拟定增募资12.3亿加码主业及新能源汽车产业布局。

7月6日晚间，秦川机床发布公告称，拟非公开发行不超2.70亿股股票，募资不超12.30亿元，分别用于工业母机创新基地项目、新能源汽车领域滚动功能部件项目、新能源乘用车零部件建设项目、复杂刀具产业链项目及补充流动资金；其控股股东陕西法士特汽车传动集团有限责任公司（下称“法士特集团）拟认购此次发行股票数量的35.19%。

7月7日下午，秦川机床证券部相关人士对界面新闻记者表示，“此次定增项目均符合公司发展战略，不排除未来还会在新能源汽车领域有其他布局，但会根据公司发展及市场的具体情况而定。”

拟以12亿加码主业及新能源

公开资料显示，秦川机床主营业务为精密数控机床与复杂工具研发制造，产品覆盖系列齿轮磨床、螺纹磨床、通用数控车床及加工中心、系列数控复杂刀具、汽车零部件、机器人关节减速器、精密齿轮、精密仪器仪表等零部件产品，主要服务于汽车、工程机械、航空航天、船舶、轨道交通、新能源等领域。

据介绍，秦川机床实际控制人为陕西省国资委，控股股东为法士特集团，截至本次定增预案公告日，法士特集团直接持有秦川机床3.16亿股，占该公司总股本35.19%，该集团此次认购正是按照发行前其持有秦川机床的股份比例进行同比例认购。

此次定增项目系秦川机床围绕其主营业务进行的扩展和补充。

定增预案显示，秦川机床此次所投秦创原·秦川集团高档工业母机创新基地项目（一期）拟使用募集资金4.54亿元，用于高档数控加工中心生产基地及研发中心建设，项目投资财务内部收益率（所得税后）预计为14.5%，投资回收期（所得税后）为8.8年（含建设期），建成后将有助于该公司打造完整的五轴联动数控机床研发和生产体系。

值得注意的是，秦川机床也同时加大了新能源汽车产业制造领域布局。其募投项目包含的新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化建设项目和新能源乘用车零部件建设项目，拟分别使用募集资金1.80亿元和1.30亿元，前者建设内容为滚珠丝杠副、滚珠（柱）导轨副数字化车间建设，后者则新增了新能源汽车零部件年产量 24 万套，齿轮精度达到2～3级；两项目财务内部收益率（所得税后）预计分别为23%和20.7%，投资回收期（所得税后）分别为6.5年和6.2年。

此外，秦川机床的复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目拟使用资金1.00亿元，用以新建真空热处理厂房及配套设施，项目财务内部收益率（所得税后）预计为22.8%，投资回收期 （所得税后）为6.4年；另将募集资金的剩余3.66亿元用于补充流动资金。

秦川机床在定增预案中表示，上述项目的实施能帮助其在现有优势业务的基础上进一步拓展，同时在新能源汽车领域实现制造装备滚动功能部件和精密螺杆副的国产化推广应用，进一步丰富新能源汽车零部件产品结构、拓展产品品类，巩固和强化该公司自身市场地位。

在香颂资本董事沈萌看来：“大股东参与定增说明对募资项目具有信心，但定增瞄准的机遇是否能释放持续红利和保证测算的回报率实现，仍会受到市场和政策等多方面因素的影响。”

两年前曾定增募资近8亿

事实上，此次并非秦川机床首次定增，2020年8月，该公司曾首次披露定增预案，并于去年8月，最终以3.88元/股的价格，向控股股东法士特集团以非公开发行A股股票方式募集了7.99亿元，扣除发行费用后为7.82亿元。 

界面新闻记者注意到，在此次定增预案发布的同一天，秦川机床同时披露了上述募集资金的使用情况，截至今年6月30日，前次定增项目已累计使用募集资金4.55亿元，余额为3.35亿元。

其中，秦川机床将9640.55万元用于高端智能齿轮装备研制与产业化项目，与承诺投资的3.02亿元相差2.06亿元；2860.49万元用于高档数控机床产业能力提升及数字化工厂改造项目，与承诺投资的1.50亿元相差1.21亿元；另以3.30亿元用以补充流动资金及偿还银行贷款，与承诺投资金额一致。

据公告，截至2022年6月30日，秦川机床使用暂时闲置的募集资金购买的现金管理产品余额为1.1亿元。

从近几年业绩来看，秦川机床盈利水平并不稳定，其在2018年至2019年连续两年净利润亏损，一度面临退市风险，虽然近两年扭亏为盈，但今年一季度却再度出现业绩下滑态势。

数据显示，秦川机床在2018年至2021年分别实现净利润-2.80亿元、-2.98亿元、1.53亿元和2.81亿元，同比变动幅度为-1800.24%、-6.36%、151.38%和83.68%，资产负债率分别为63.54%、65.91%、68.87%和50.81%；今年一季度，秦川机床分别实现营收与净利润为11.19亿元和6007.05万元，同比下滑28.34%和15.03%。

秦川机床在2021年年报中提到，目前其正重点聚焦机床主机板块、高端制造板块、核心零件板块和智能制造板块四大业务领域，主要采取‘5221’发展战略，即销售收入中机床主机占50%，高端制造占20%，核心零件占20%，智能制造及核心数控技术占10%。

“从秦川机床业务结构来看，其收益空间更高的高端制造和核心零件等板块占比仍然较低，该公司目前主要依赖机床产能规模的销售，其竞争力或仍有潜力可挖。”沈萌对界面新闻记者表示。

从二级市场走势来看，秦川机床今年股价总体延续了去年9月以来震荡下行的趋势，自2月一波小幅回调后，股价便一路下跌至10元以下。

截至7月7日收盘，秦川机床报收8.30元/股，下降0.72%，总市值约为74.65亿元，较年初缩水约18%。