文｜GPLP 涟漪

上周A股市场延续前一周的高位缩量震荡。各大主要指数表现为：上证指数下跌0.93%，深证成指下跌0.03%，上证50下跌1.71%，沪深300下跌0.85%，创业板指上涨1.28%，科创50上涨1.38%。经历了四月底以来的连续上涨，A股近期继续上涨的动能略显不足，7月以来整体呈现震荡盘整的走势。

中信一级行业分类中，农林牧渔板块或受猪肉价格环比持续上涨催化，上周上涨6.69%；公用事业板块在火电子板块的推动下上涨2.92%，政策持续推进对火电公司年度长协煤兑现率；电力设备及新能源和军工板块前一周小幅调整后，上周分别上涨2.65%和2.01%；煤炭板块上周下跌2.65%，或因国际商品价格调整。

北向资金方面，7月4日流入45.01亿元，7月5日流出13.48亿元，7月6日流出13.82亿元，7月7日流入11.74亿元，7月8日流入12.36亿元，一周内北上资金的入市速度很明显呈现放慢迹象。

利率债方面，上周各期限收益率全面上行。具体来看，国债1年期上行2.60bp，3年期上行5.07bp，5年期上行3.00bp，7年期上行1.25bp，10年期上行1.29bp；国开债1年期上行4.67bp，3年期上行5.01bp，5年期上行6.11bp，7年期上行0.32bp，10年期上行2.71bp。

信用债方面，上周各期限收益率涨跌不一。目前，半年、1年、3年、5年AAA中短期票据的收益率分别为2.10%、2.39%、2.93%、3.30%，AAA企业债收益率分别为2.14%、2.40%、2.90%、3.27%，AAA城投债收益率分别为2.09%、2.40%、2.93%、3.23%。

万得基金：中报披露临近，业绩或成行情主线

万得基金表示，上周A股交易量较上周有所萎缩，市场快速上扬或告一段落；中报披露临近，业绩或成行情主线。

板块方面，均衡配置。关注中报预喜板块，比如：新能源、军工等；以及行业景气回升的板块，如：养殖、消费等。

国盛证券：医药板块低位且具有性价比

国盛证券指出，当前的市场处于上升结构中平台整理阶段，可关注高景气赛道锂电、光伏、汽车板块，低位且具有性价比的医药板块。

国投瑞银基金施成：看好新能源产业链上游投资机会

施成直言，在行情大起大落的过程中，他对新能源赛道的信心并没有发生动摇，组合依然保持了集中持股风格。也正是如此，他管理的基金在近期的反弹中净值涨幅位居前列。他表示，成长性是决定成长标的股价的核心因素，成长股投资就应该选择最强的行业和最好的公司。目前，新能源产业链依然是成长赛道中最好的选择，只不过产业链利润分配会逐渐向上游转移，未来更看好产业链上游的投资机会。

诺安基金：未来需关注疫情变化、政策落地情况、通胀演绎及美联储货币政策收缩进展

展望未来，随着疫情的逐步受控以及稳增长的意图和政策逐渐落地，国内经济恢复将大概率延续；同时考虑到，随着海外总需求回落、供应链恢复，出口未来增速将确定性下滑；而消费受疫情反复冲击影响，恢复可能较为缓慢；地产投资则因居民购房意愿及能力不足空间有限。

总体来看，本轮经济恢复偏弱。货币政策预计保持稳健宽松，随着信贷的温和回升，预计资金面将向中性收敛。综合来看，利率未来震荡抬升的可能性更大，但空间有限。未来需关注疫情变化、政策落地情况、通胀演绎及美联储货币政策收缩进展。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）