文|财富质点 八月

编辑|肇瑞

三年前，一代工业巨子张士平去世。三年后，他的遗产继承情况浮出水面。

日前，张士平生前实际控制的的上市公司宏创控股、中国宏桥，相继披露了张士平子女张波、张红霞及张艳红遗产分配结果。

张士平创立的山东魏桥创业集团有限公司（下称“魏桥集团”），是中国民营企业龙头之一，张士平去世前的2018年，魏桥集团销售收入较2017年减少20%以上，利润下滑近34%。这一年的世界500强企业榜单上，魏桥集团位列185，比上年下滑了26位。

如今，张士平的遗产继承尘埃落定，在其子张波的掌舵下，“魏桥帝国”终于走出低谷。

01 遗产继承

7月7日，A股上市公司山东宏创铝业控股股份有限公司（简称“宏创控股”）发布了实际控制人变更暨权益变动公告，披露了张士平遗产继承事项。港股上市公司中国宏桥当天也公布了该信息。

之前，张士平持有士平环球控股有限公司（简称“士平环球控股”）100%股权。这部分股权将由张波（张士平之子）、张红霞（张士平长女）及张艳红（张士平次女）共同继承，其中，张波继承40%、张红霞继承30%、张艳红继承30%。

士平环球控股是士平兴旺信托的委托人和受益人，透过士平兴旺信托，可实际控制中国宏桥及宏创控股。

宏创控股公告称，张波、张红霞及张艳红，间接控制山东宏桥持有宏创控股28.18%股份，三人签订《一致行动协议》，是公司共同实际控制人。

中国宏桥公告称，士平兴旺信托通过中国宏桥控股有限公司持有本公司6,076,513,573股股份，约占已发行股本总额65.10%。张波作为实益拥有人另外持有公司0.10%股权，张红霞及张艳红则各自无直接拥有股份。

变动前后股权结构

今年的5月23日，张士平逝世三周年纪念日。山东邹平市委、市政府、市人大、市政协领导，集团总部机关及纺织、铝电两大产业板块的部分管理干部，下游企业职工代表参加了追思、纪念活动。

02 一度低迷

魏桥集团是张士平一手创办的大型民营企业。

1946年，张士平出生在山东邹平。与中国第一代民营企业家的成长路径类似，张士平也是从工人一步步走过来。

1964年，18岁的张士平成为邹平县第五油棉厂的工人，之后历任车间主任、生产股长、副厂长等职。1981年，张士平已经是这家油棉厂的厂长了。

1994年，张士平创建了邹平县魏桥棉纺织厂并任厂长。1998年，该厂改组为魏桥纺织集团，后又更名为魏桥创业集团。

这家公司后来成长为世界上最大的棉纺织企业，旗下的魏桥纺织也在2003年上市。

2001年，魏桥集团进入的铝业领域，仅仅用了10年，就打造了一个铝业港股上市公司中国宏桥。又用了3年，中国宏桥超过俄铝成为世界最大铝生产商。

张士平去世前，魏桥集团已经是一家拥有11个生产基地，集纺织、染整、服装、家纺、热电等产业于一体的特大型企业。自2012年起，连续10年入选世界500强。

2019年5月，张士平因病去世，留下数千亿规模的魏桥集团。

张士平生前已为接班问题做了准备。2018年9月，张士平卸任了魏桥集团董事长，其子张波接任董事长，并担任法定代表人。据媒体报道，除了张波，张士平之女张红霞、张艳红也在魏桥集团担任重要职务。

二代接班之前，魏桥颓势已现。

2017年8月，中国宏桥宣布关停268万吨产能。根据后来的公告，中国宏桥由于产能关停而计提资产减值损失31.66亿元，较上年同期增长233.4倍。

在这背后，是铝工业面临的越来越高的环保压力。2017年11月26日，环保部公布了中央第三环境保护督察组向山东省反馈督察情况，魏桥集团被点名批评。

产能调整的相应影响从2018年之后开始显现。

2018年，以铝业为主要业务的中国宏桥收入为901.95亿元，同比减少约7.9%。2019年，其收入再次下降至841.79亿元。

而魏桥纺织，虽然2018年业绩有所增长，但2019年却大幅下滑。

2018年，魏桥纺织收入164.56亿元，同比增长0.5%；净利润6.44亿元，同比增长23.4%。2019年，魏桥纺织的收入及净利润分别为151.68亿元和2.18亿元。

纺织和铝业两项主业受需求和环保双重因素影响相继放缓，魏桥业绩也出现萎缩。

2018年魏桥集团实现销售收入2835亿元，较2017年的3590亿元销售收入下滑超过20%；87亿元的利润也较2017年下滑近34%。

2018年，《财富》发布的世界500强企业榜单中，魏桥集团排名185，较上年下滑了26位。根据榜单，其2017年的营收为532.03亿美元，同比减少了近30亿美元；利润12.70亿美元，同比增加5300万美元。

2019年和2020年的榜单，魏桥集团排位和收入继续下滑。2019年，排位降至第273位，2020年进一下滑落至308位。2019年，其营收下降至404.26亿美元，利润降至7.92亿美元。

2019年11月，山东省工信厅公示了2018年度山东省百强企业名单，2017年位于榜首的魏桥集团让位于山东能源集团，退居第二。

下一个年度，魏桥集团排在山东能源集团、海尔集团和兖矿集团之后，位列第四。

03 重现活力？

灵魂人物去世一年之后，新掌门张波频频亮相。

2018年11月，魏桥集团刊发《张波分享企业未来三个发展方向》一文，张波时代魏桥的发展战略正式向外界公布。其中的第一大方向是主动寻求结构性调整，张波在阐述时提到了在云南的产能转移。

2019年10月，中国宏桥公告称，魏桥集团与云南省政府签署有关共建绿色铝创新产业园合作协议，集团将考虑把现有部分生产设备迁至该等绿色铝创新产业园区，从而尽最大可能降低对该集团产量的影响。

2019年11月，山东省工信厅披露，山东魏桥铝电有限公司退出了位于山东省滨州市邹平市的产能，子公司滨州市宏诺新材料有限公司退出了位于山东省滨州经济技术开发区的产能，上述退出产能合计达到203万吨。

值得注意的是，其启动拆除将在云南宏泰新型材料有限公司置换项目建成投产前，而后者正是魏桥在云南注册的公司。

2020年之后，魏桥的业绩有了起色。

2020年，中国宏桥的收入为861.45亿元，2021年增长至1144.91亿元，同期净利润也从104.96亿元，增长到160.73亿元。

2021年，魏桥纺织收入为162.63亿元，同比增长近3成；净利润6.14亿元，同比增长约2倍。

在魏桥集团今年1月举行的2021年总结大会上，张波表示，2021年集团预计实现销售收入4130亿元，同比增长39%；实现利税339亿元，同比增长49%，各项主要经济指标均创历史新高。

2021年8月，《财富》杂志发布的世界500强企业榜单中，魏桥集团的排名上升了26个位次，位列第282。榜单披露，其2020年营业收入为418.79亿美元，利润为12.36亿美元。

6月30日，魏桥集团召开2022年半年工作总结会议，张波讲话中提到了加下来的打算：纺织智能化改造、轻量化基地、宏顺循环科技产业园、魏桥国科相关项目，要积极有序推进。纺织、铝业两大板块要继续发力，加大科技研发创新力度，持续推进与科研机构、院校的合作。