文|每日财报 苏锋

新能源汽车的横空出世为车企开辟出了一条全新的发展路径，也使得国内外众多知名汽车企业站在了同一起跑线上共同竞争，国产汽车品牌有望弯道超车。目前全球新能源车企除了一线品牌特斯拉外，市场格局仍处于竞争白热化阶段，我国新能源汽车产业也进入发展快车道，一批国产品牌强势崛起。

比亚迪、长安等我国自主品牌也在发力新能源赛道，2021年上市的五菱宏光 MINI EV，两度登顶全球新能源乘用车销量第一。瑞典的咨询机构 EV VOLUMES 公布的2021年上半年全球纯电动车销量排行榜，其中有4款中国品牌车型位列前十。目前我国新能源汽车产业整体处于世界先进水平，自主品牌稳步向上，新汽车销量呈现高速增长态势，2021年销量为352.1万辆，同比增长更是高 达 160%。

新能源汽车配套产业链迎来一轮新的国产替代市场机会，而轮胎行业有望从这一全球趋势的浪潮中受益。

新能源，新机遇

轮胎行业过去存在“魔鬼三角”理论，指的是轮胎的三项指标，即滚动阻力、耐磨性和抗湿滑性。这三项指标相对平衡，如果有一项指标发生了改变，其他两项也会随之改变。

电动车用轮胎性能需求的多样性导致了较大矛盾，设计并生产一款好的新能源汽车轮胎，其性能需要具有非常低的滚动阻力和噪声、较佳的抓着和耐磨性能。由于以上的许多性能之间是相互制约对立的，这就给轮胎制造企业在轮胎结构设计和原材料选择方面提出了新的挑战和更高的要求。

除此之外，将来新能源汽车整个神经体系都将实现智能化，轮胎也需要智能化。电子电气架构的进化已经为轮胎提出了增加内部传感器来的需求，为满足目前的方向，轮胎传感器需感知路面状况。

比如，根据路面的光滑程度来计算制动的时间和力道，通过轮胎和地面接触的声音来判断轮胎是否亏气和路面情况。因此，电动汽车轮胎不再是普通轮胎，而是智能化轮胎，特别是高性能的电动汽车，对轮胎的智能化要求更高。

从新能源汽车维保业务的工单结构来看，新能源汽车的轮胎工单比例（5.5%）高于传统燃油汽车（4.2%）。

2021 年，国产乘用车年销量达到 954.3 万辆，同比增长23.15%，结束了疫情以来的下降趋势。我国头部车企的市场集中度也在逐年增长，2021年国产车销量前五的车企占据了国产车市场的近七成，使得资源资本更多向我国一线汽车品牌倾斜，形成了国产汽车头部企业崛起的正循环作用。国产汽车的市场份额在 2021 年度也有了较大提升，达到了44.43%，比2020 年的38.42%提升了 6 个百分点。

产业链总是协同发展，自主车企的崛起势必会带动本土轮胎企业发展。因此，具备高技术、大市场、好渠道的新能源轮胎生产企业有望从汽车电动化浪潮中受益，春天就在眼前。

龙头收份额

从市场情况来看，国产轮胎品牌所配套新能源汽车销量大于海外品牌。

韩泰、米其林、马牌、 固特异四家企业所配套新能源汽车平均销量为10.1万辆。由于玲珑、正新/玛吉斯（中国台湾）等国内胎企配套了诸如五菱宏光 MINI EV、长安奔奔EV、广汽Aion S、比亚迪秦PLUS DM-i、比亚迪秦PLUS EV 等销量较高车型，国产品牌所配套新能源汽车平均销量则为12.5万辆，超过了海外品牌。

不过海外轮胎所配套新能源汽车售价高于国内品牌。韩泰、米其林、马牌、固 特异四家企业所配套新能源汽车平均售价为25.7万元，而国产品牌所配套新能源汽车平均售价为9.0万元。

玲珑轮胎是国产轮胎的龙头，据美国《轮胎商业》报道，玲珑轮胎在全球75强的排名由2017年的第20位跃升至2019年的第14位，目前是全球第11位。在国内整个乘用车领域，玲珑位居第一，在商用车领域玲珑排第二。

随着新能源汽车市场快速增长，玲珑积极开拓新能源配套市场，2020年，针对新能源车续航痛点，公司定向开发绿色超低滚阻轿车用轮胎POWER SAVER。POWER SAVER轮胎滚阻性能较普通轮胎提升20%，将提升汽车约3%的续航里程。

玲珑轮胎2022年在全球领先的轮 胎和橡胶行业盛会科隆轮胎展（The Tire Cologne）中展示其全新MASTER 家族轮胎，实 现了四季、舒适型、运动型、SUV 等全系产品覆盖，在专业轮胎测试 AUTOBILD 的初 评中表现出色，性能达到了欧盟轮胎标签的 A 级水平。目前已成功配套五菱宏光 MINI、 E100、E200、E50、E300，比亚迪秦 PULS、宋 PRO、秦EV、E2、E3，雷诺日产电动车，东风日产启辰电动车，一汽红旗 E-HS3、E-HS9等。

当前的轮胎市场无疑处于景气低谷期，原材料涨价叠加国际航运费暴增，中国及东南亚的轮胎企业某种程度上被隔离在欧美市场之外，陷入白热化的竞争状态，大部分国产轮胎企业都把重心放到了国际扩张方面。但玲珑轮胎除了加速布局塞尔维亚之外，在国内市场也大举扩能，将“6+6”战略调整为“7+5”的战略布局（中国7个生产基地，海外5个生产基地），从去年开始接连新增了吉林长春、陕西铜川和安徽合肥三个基地。随着产能的释放，有望收获更多的市场份额。

赛轮轮胎推出的液体黄金”轮胎在耐磨性、抗湿 滑、低滚阻三个指标的表现均十分优异，有望帮助公司快速切入新能源汽车轮胎赛道。

“液体黄金”轮胎是新一代低碳绿色轮胎产品，采用新型胎面胶材料制造而成，其轿车胎的滚动阻力可降低 30%以上，卡车胎的滚动阻力可降低 40%以上。此外，轮胎耐磨性能的提升，也可在降低细粒子物质向大气排放的同时，有效减少废旧轮胎的产生，从而缓 解“黑色污染”问题。未来，随着“液体黄金”轮胎的增产，赛轮有望突破新能源汽车轮胎配套与替换领域的市场。

随着原材料价格出现明显的下行趋势，轮胎企业压力将大幅缓解，未来有望随着新能源汽车的放量而走出低谷。