记者 | 徐宁

包钢股份(600010.SH)上调稀土精矿价格的诉求，遭到其客户北方稀土(600111.SH)中小股东的反对。

7月17日晚，包钢股份公告称，在北方稀土的股东大会上，双方重新签订稀土精矿交易的议案未获通过。

界面新闻记者7月18日以投资者身份致电包钢股份，该公司董事会秘书办公室相关工作人士表示，包钢股份将与北方稀土继续协商稀土精矿价格，公司会坚持涨价诉求，退让的可能性不大。他同时表示，会及时披露稀土精矿供应方案的新进展。

截至发稿，界面新闻记者多次致电北方稀土董秘办，但均无人接听。

截至7月18日收盘，北方稀土股价上涨3.77%，至32.45元/股，市值约为1179亿元；包钢股份股价上涨1.41%，至2.16元/股，市值约为984亿元。

中小股东为何集体反对？

此次出席北方稀土股东大会的股东，所持表决权股份数占公司总股份数的52%。其中，54.53%的出席股东对上述涨价协议表示反对，45.46%的股东投了同意票，剩余约0.01%的股东则表态弃权。

包钢股份与北方稀土的第一大股东均为包钢集团，该集团分别持有两者36.66%和55.02%的股份。

由于大股东包钢集团需要回避表决，因此，出席上述会议的股东中，持股5%以下的中小股东投出反对票的比例高达84.84%。

上海有色网稀土分析师李莹向界面新闻记者，北方稀土中小股东投票反对的主要原因可能是利润问题。

她认为，稀土精矿价格上涨，北方稀土的成本也会随之上涨，目前该公司稀土的挂牌价格呈下调趋势，利润空间正在被压缩。

截至7月16日，北方稀土氧化镨钕的挂牌价为81.26万元/吨，镨钕金属挂牌价为99.05万元/吨，均较年内市场高位价格下跌约15%。

“但从理论来说，包钢股份上调稀土精矿价格也是合理的，其上调后的价格仍低于市场价格。”李莹指出，“股东持不同意见，这要看他们对调价的接受程度。”

华安证券研报曾指出，虽然此次包钢股份上调了稀土精矿的供货价格，但与精矿市场每吨7万元的均价相比，调价后北方稀土仍具备成本优势。

涨价协议曾遭上交所问询

根据上述两家公司签订的《稀土精矿供应合同》，自今年7月1日起，包钢股份提供给北方稀土的稀土精矿价格将调整为不含税3.92万元/吨。今年双方稀土精矿的交易总量将不超过23万吨，预计交易总额将不超过86亿元。

包钢股份公告与北方稀土的上述供货协议后，上交所随即下发问询函，要求双方说明上调价格的依据及合理性等。

包钢股份解释称，截至今年5月，稀土氧化物价格有较大涨幅，上涨幅度约为38.53%。在综合考虑稀土市场价格，同时考虑加工收率及稀土精矿品质要求等因素基础上，公司决定上调稀土精矿交易价格。

今年初，北方稀土与包钢股份的稀土交易价格为不含税2.69万元/吨。由此计算，上述调价幅度达46%。

双方的控股股东包钢集团拥有全球最大的稀土矿——白云鄂博矿的独家开采权。据东亚前海证券研究所资料显示，该矿的稀土氧化物储量为3500万吨，据世界第一，占国内总储量的八成。其中，轻稀土占比为98%。

自2015年起，包钢集团白云鄂博矿石所生产的稀土精矿就排他性供给包钢股份。包钢股份则将稀土精矿排他性供应给北方稀土，为其生产经营提供原料保障。

因此，北方稀土是全球最大的轻稀土产品供应商，也是中国四大稀土集团之一。

对行业有何影响？

李莹向界面新闻记者表示，北方稀土与包钢股份的调价协议对行业影响其实并不大，稀土市场的价格主要还是看供需。

上海钢联稀贵金属事业部稀土分析师吴龙坤向界面新闻记者表示，从供应端看，国内稀土矿都是按照指标开采，以今年上半年稀土矿指标来看，其中北方稀土开采指标占比约六成。

上海钢联的调研结果显示，目前稀土矿整体供应还是偏紧。

吴龙坤表示，从需求端看，下游终端消费疲软，磁材企业新增订单较少，稀土产品中氧化镨钕市场的成交持续低迷，加上市场看跌情绪渐浓，是造成稀土镨钕价格持续走低的主要原因。

他指出，目前市场镨钕供应仍处于紧平衡状态，随着国家经济发展逐渐复苏，终端消费需求或将好转，镨钕后续仍将处于高位运行，上涨趋势仍存。

虽然产业均与稀土相关，但两者的业绩走势却截然相反。

今年上半年，北方稀土预计将实现净利润29.56亿元至31.56亿元，同比将增加45%至55%。公司称，上半年市场对稀土永磁材料的需求稳步增长，带动镨钕类稀土产品市场价格较上年同期升高，稀土原料产品销售量同比增加。

同期，包钢股份预计将实现净利润2.67亿元至4亿元，同比将减少86%至90%。包钢股份称，4月末钢价快速下跌，上游原燃料价格高位运行，公司主要钢铁产品成本上升，毛利率下降，导致了业绩大幅降低。