文|华丽志

8月10日，日本美妆巨头资生堂集团（Shiseido Company,Limited）公布了2022上半财年关键财务数据：净销售额同比下降0.4%至4934亿日元，排除汇率变动影响后同比下降7.4%。

报告期内，集团在旅游零售业务、美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区的净销售额实现了强劲增长。中国市场由于疫情防控措施导致零售业务受限和供应链中断，市场环境较为低迷，净销售下滑近20%（排除汇率变动影响后：-29.3%），但仍然以1157.3亿日元的销售额超越日本本土（销售额1156.6亿日元）跃居集团第一大市场。

集团在新闻稿中表示：“2021年，为应对新冠疫情带来的挑战，我们启动了「WIN 2023 and Beyond」中长期战略。在这一战略下，我们实施了以盈利能力和现金流为重点的全球转型改革，通过专注于我们的竞争优势——皮肤美容领域，重组我们的业务组合，提高盈利能力，特别是在美洲和欧洲、中东和非洲。”

“我们将2022年定位为「回归增长（Back to Growth）」年，并致力于促进我们全球品牌的增长，加速和推进DX战略（Digital Transformation，数字化转型）等。”

由于日本和中国的销售疲软、个人护理业务转让带来的负面影响以及其他因素导致的利润率下降，2022上半财年营业利润同比下降23.9%至175亿日元。

本周，资生堂中国宣布其独家出资的资悦基金完成相关监管备案，首笔斥资近亿元，领投重组胶原蛋白生物材料企业江苏创健医疗科技有限公司（简称“创健医疗”）A轮融资。（相见《华丽志》：资生堂资悦基金首笔近亿元领投重组胶原蛋白生物材料企业“创健医疗”，布局美妆新型生物材料）

按市场：

日本业务

净销售额同比下降17.4%至1156.6亿日元，排除汇率变动影响后同比下降2.3%；营业亏损74亿日元，较去年同期下降155亿日元，主要原因是销售额下降导致利润率下降，个人护理业务转移导致利润下降，以及为刺激需求和提升品牌价值而进行的前期投资。

上半年，集团继续加强成立150周年的宣传和对 SHISEIDO（资生堂）、Clé de Peau Beauté（肌肤之钥）等品牌的战略投资，稳步增加品牌忠实客户数量。

报告期内，集团通过创新为消费者提供了新的价值，包括以植物光合作用为灵感，实现了将有害紫外线辐射转化为对皮肤有益的“美肤光”，该技术已成功应用于旗下多个品牌产品中，其中，专业防晒品牌安热沙的首款防晒精华——安热沙丽日焕润防晒精华乳于近日在中国正式上市。（详见《华丽志》：资生堂集团打造行业首创防晒科技“紫外线转化技术”）

此外，继去年之后，集团加快了与商业伙伴的数字化合作，如直播商务活动和在线视频咨询。因此，电子商务销售继续稳步增长。

中国业务

净销售额同比下降19.7%至1157.3亿日元，排除汇率变动影响后同比下降29.3%；营业亏损20亿日元，较去年同期下降43亿日元，主要原因是销售额下降带来的利润率下降，以及为确保可持续增长而继续进行的营销投资。

在中国业务方面，得益于在主要电商平台的业务扩张以及“618”活动上的投资力度加大，电子商务持续增长。特别是 NARS 品牌凭借强劲的增长势头和不断扩大的市场占有率，排名大幅上升。

另一方面，由于疫情反复，相关的防控限制以及以上海为中心的城市静态管理，导致门店流量低迷和供应链中断，严重影响了线下销售。

亚太业务

净销售额同比增长2.8%至314亿日元，排除汇率变动影响后同比下降5.1%；营业利润同比增长48.3%达到24亿日元，主要原因是销售额的增长带来的利润增加。

在亚太业务方面，尽管包括中国台湾在内的一些地区复苏出现了延迟，但韩国和东南亚地区实现了强劲的增长。

此外，报告期内，集团继续加强对主要电子商务平台的进一步扩张，并通过数字互动扩大与客户的接触，因此上半年集团在亚洲电子商务市场的份额有所增加。

美洲业务

净销售额同比增长9.5%至590亿日元，排除汇率变动影响后同比下降3.7%；营业利润扭亏为盈，同比增长56亿日元，达到37亿日元，主要原因是结构改革带来的销售增长和固定成本降低。

在美洲，随着疫情的影响缓解和经济活动开始正常化，化妆品市场各品类继续增长。尤其是 NARS 品牌市场份额大幅提升，主要是受新产品的强劲表现和数字营销增强的推动。得益于本地化促销以及任命新的美国护肤大使，Clé de Peau Beauté的销售也很强劲。

EMEA（欧洲、中东和非洲地区）业务

净销售额同比增长8.4%至557亿日元，排除汇率变动影响后同比增长4.8%；营业利润扭亏为盈，同比增长26亿日元，恢复到26亿日元的利润，主要原因是销售增长带来的利润率提高，以及结构改革带来的商标摊销等固定成本降低。

在EMEA地区，随着疫情的影响缓解，所有类别的市场继续增长。随着顾客消费复苏，Clé de Peau Beauté、NARS 和 Narciso Rodriguez等品牌都实现了强劲的增长。

4月，集团宣布推出全新高端护肤品牌 Ulé，瞄准“道德美容（conscious beauty）”市场，该品牌是一个由欧洲总部员工内部发起的品牌，并在巴黎开出首店（详见《华丽志》：资生堂集团在欧洲推出主打道德美容的高端品牌 Ulé，由当地员工内部发起）

旅游零售业务

净销售额同比增长35.1%至779亿日元，排除汇率变动影响后同比增长19.8%；营业利润同比增长95.2%至170亿元，主要原因是销售额的增长带来了更高的利润率。

旅游零售业务（主要通过机场和市区免税店销售化妆品和香水）持续受到国际航班大幅减少以及由此导致的全球旅客人数的影响。然而，SHISEIDO、Clé de Peau Beauté、IPSA和 NARS等高端品牌在中国海南的销售增长强劲。

专业业务

净销售额同比增长8.1%至78亿日元，排除汇率变动影响后同比增长2.3%；营业利润同比增长60.7%至12亿元，主要原因是销售额增加带来的利润率提高。

在专业业务中，集团提供护发、造型、染发和烫发等专业产品，产品销往日本、中国和亚太地区的美发沙龙。

虽然疫情对中国市场的销售造成了影响，但美发沙龙的客流量正在恢复，此外加强电子商务的扩张亦产生了积极影响。

截至6月30日，资生堂集团2022上半年关键财务数据如下：

净销售额同比下降0.4%至4934亿日元，排除汇率变动影响后同比下降7.4%

营业利润同比下降23.9%至175亿日元

归母净利润同比增加444亿日元，恢复盈利至162亿日元

EBITDA（息税折旧和摊销前利润）同比下降11.4%至431亿日元；EBITDA利润率为8.7%

注：当前1日元约合人民币0.0508元

图片来源：资生堂集团官网