文|港股解码 慧泽李

中国豪华车市场方兴未艾。根据乘联会数据显示，2021 年全国豪华品牌乘用车销售 347.2 万辆，同比增长 20.7%，高于乘用车增速 14.2 个百分点，占乘用车销售总量的 16.2%。

麦肯锡预计，到2031年主流市场几乎没有增长，而同期豪华市场的份额则会增加，年增长率在8%到14%之间。

受益于中国超高净值人口和高净值人口迅速增加的推动，中国将成为豪华汽车市场增长引擎的关键部分。

作为车企厂家与消费者之间的“桥梁”，汽车经销商也受惠于豪华车市场的强劲增长。

豪华车经销商领先集团

新丰泰(01771.HK)作为中国豪华车经销商的领先集团之一，把握市场机遇，持续加强优势豪华品牌的网络布局，积极向区域中心城市进行豪华品牌网络拓展。

2021年 ，甘肃临夏广汽丰田店、武汉宝马店、无锡广汽丰田店等陆续开业，其中武汉宝马店是本集团在华中地区的首家4S店 。

截至2021年12月31日，公司已运营的网点达到42间，遍布全国8省15市。

另外，已经获得授权待开业的新店西安保时捷、银川宝马、西宁宝马将进一步完善公司的品牌网点覆盖范围，增强市场影响力，进一步强化豪华品牌汽车经销商的领先地位。

公司在战略上已经加快布局新能源汽车，扩大二手车业务规模，丰泰里汽车时尚街区也正在如火如荼的打造中。

我们来看看公司的竞争优势有哪些。

竞争优势

其一是，重点在建项目有序推进 ，西安“丰泰里”预计2022年运营。

公司创新打造的以汽车消费与多重休闲娱乐业态结合的“丰泰里”汽车时尚街区 ，其中西安“丰泰里”除了正在积极引进汽车品牌之外，已著手进逛街区业态规划及招商准备工作，预计2022年第四季度建成投入运营。

届时将与欧亚一路南侧的新丰泰浐灞汽车园将相互呼应 ，形成欧亚大道和北辰大道东北侧汽车街区连片开发的汽车商业聚集区域 ，为广大客户提供购车 、购物 、时尚生活为一体的多元化服务 ，提升及丰富客户体验 。

另外，兰州“丰泰里”也在按照计划积极推进建设进度 。

其二是，智慧数字化与创新性营销提升客户体验 ，助力业务增长。

为适应市场变化，满足客户需求，公司持续加强精小化管理 ，坚持数字赋能，引入智能化管理 。

2021年，公司成功实现集客、网络线索等系统化智能管理，同时线下活动及市场费用方面的可视化及系统化管理也在不断的完善中。

其三是，加大开发二手车业务。

公司自主开发的“新丰泰集团会员中心”（“会员中心”）小程序智能访问 、在线讲车 、分工时预约 、自动提醒等功能累计推送服务百万人次 ，为挖掘二手车销售与置换业务的机会 ，会员中心的二手车市场及新车置换板块 ，汇集本集团全国车源 ，以会员中心20余万客户为基础 ，协助客户进行二手车及置换业务的在线询价 、出售等工作 ，实现二手车及置换的线上线下融合发展。

随著新丰泰二手车市场、新车置换等频道上线，积极探索客户数据的跨品牌、跨门店共享，促进门店主营业务的线索量 。

公司的数据中心初见成效，客户流失预警、数据分析客户维是方案等产品正在辅助门店精准营销、高效运转，同时积极拓展外部合作，智能续保、车管家等产品陆续上线 。

其四是，品牌策划优势。

公司持续推行客户访谈项目 ，以明星车主客户所在行业中的影响力形成口碑效应 ，得到了品牌及客户的一致好评 ，扩大了公司的影响力及美誉度 ，传递了新丰泰品牌理想及文化 。

截至2021年12月31日 ，本集团已运营的网点达到42间 ，遍布全国8省15市 。

公司发力打造展厅体验式场景，并重点对品牌式消费、体验式消费、共创式消费等消费活动模式进行开拓，从而全方位、立体式打造公司的品牌形象。

2022年，公司将加大品牌创新性营销活动的开展和策划，在抖音╱小红书等线上媒体 ，有的放矢的进行投放。

虽然公司在行业内的竞争优势明显，但今年上半年的业绩表现却逊色，原因为何？

业绩情况

新丰泰近期公布，预计集团截至2022年6月30日止六个月的母公司所有人应占利润约人民币7780万元，同比下降约65%。

根据公告，今年上半年净利润较去年同期下降的主要原因为：去年同期集团出售非主营业务公司的少数股权，取得一次性投资收益约人民币1.45亿元(约占去年同期除税前利润的49.6%);及集团部分运营网络所在地区因爆发新冠疫情而实施严格的防控措施，影响本期间的销售节奏和经营收入。

要知道，公司在2021年的业绩表现亮眼，实现新车销量32,208辆，其收入、毛利和净利润均创历史新高 。

2021年度收入为人民币116.39亿元，同比增长9.4%；

年度毛利率为8.5%(2020年：7.0%)，其中，新车销售毛利率为4.4%(2020年：2.7%)；

母公司拥有人应占年内利润为人民币3.459亿元，同比增长为138.2%。

当下，新能源车替代燃油车的步伐已经加快，这对汽车经销商考验重重。

风险因素揭露

其一是，对传统燃油车的依赖尚存；

新丰泰目前的主要客户是传统的豪华车企，这类车企有个鲜明特点那就是燃油车占大头，新能源车依然占比不高，比如宝马新能源车在国内的销量为4.8万辆，占总销量比重为5.67%。

因为可以预见的是，新能源车替代燃油车是“正在进行时”，燃油车退出历史舞台是迟早的事，然而在这种替代过程中，汽车经销商作为车企销售端也应该根据市场的节奏进行替代，新能源车对营收的贡献应该逐步的体现出来。

汽车经销商在完成这种替代过程中，需要相应的做出一些改变等，比如对员工培训等，以迎接这样的变革，如果变革不顺利，那么市场份额就抓不住。

另外，更为重要的是，新能源车企的一大特点往往是采用直销模式，跨越了经销商的环节，这是传统经销商面临的最大难关，通俗点来说就是没生意可做了。

其二是，上游汽车供应商的稳定性

公司有关经营销售点的权利、汽车及零配件的供应，以及公司的业务及营运的其他重要环节，均须遵循公司与汽车供应商达成的经销授权协议。

公司的经销授权协议为非独家协议，年期一般为一至三年，并可选择重续。汽车供货商可能以各种理由，甚至无任何理由书面通知终止经销授权协议，通知期一般介于3至12个月。

如果发生此情况，则公司的业务、经营状况可能会受到影响。

在新能源车替代燃油车之际，新丰泰跟随时代的浪潮，成为弄潮儿呢？让我们拭目以待。