文|侃见财经

贝壳的难关还没有过去。

在地产行业的艰难岁月里，作为头部地产中介公司贝壳显然也没能躲过。过去的半年里，贝壳董事长兼CEO彭永东正在带领贝壳的管理层寻找新的出路，其中就包括向家装行业做延伸。

不过从效果来看，左晖之后彭永东还需要继续磨练，而贝壳也需要寻找新的增长点。

8月23日，贝壳发布了2022年上半年财报，财报显示，今年上年半贝壳总交易额（GTV）为12255亿元，较2021年同期的22904亿元下降46.5%；净收入为263亿元，较2021年同期449亿元下降41.3%；归母净利润为-24.86亿元。

值得注意的是，去年同期为21.7亿元。

交出这份营收和利润双降的成绩单，很显然并不是贝壳本身业绩出现了问题，而是行业的普遍现状。

面对市场的变化，彭永东表示，“从长期来看，我们所处的内外部环境无疑充满挑战，不确定性持续增加。”

降本增效，“一体两翼”是彭永东给贝壳的答案。

实际上，过去的一年多时间里，随着交易总额下降的同时，关店和经纪人的流失已经成为贝壳不得面对的问题了。

根据贝壳的财报显示，2021年第二季度，贝壳经纪人总数为54.86万人，活跃经纪人49.93万人，到2021年年末，贝壳的经纪人总数已经下滑至45.45万人。更为夸张的是，截至今年上半年，贝壳的经济人数已经下降至38万人。

一年多的时间里，贝壳的经纪人人数就少了近17万人。

对于一家中介公司而言，经纪人的骤减也侧面反映了公司业务的收缩规模。值得注意的是，2021年年底，贝壳的门店数量约为5.1万家，活跃门店数量为4.5万家。但截至2022年上半年，贝壳的门店数量已经缩减至4.28万家，活跃门店为4.11万家，也就是说，仅仅半年时间，贝壳的门店数量就减少了8200家。

但是好在其活跃门店数量下降只有不到4000家。另外，本次贝壳发布财报有一个需要关注的点是圣都家装的并表。据悉，早在今年4月，贝壳完成了对圣都家装的全资收购，对价约为80亿元，这场收购意味着贝壳将进一步多元化，也体现了贝壳扩大盈利的急切信心。

根据财报显示，今年二季度贝壳家装家居业务实现收入13.7亿元，同比增长超过10%，完成签约合同额接近17亿元。上半年，贝壳家装家居的净收入为11亿元，2021年同期则为8000万元。

换句话说，随着未来存量市场的变化，家装板块大概率能为贝壳带来重要的盈利增长。

此外，还需要注意的是资本的退出。实际上早在去年一些资本就开始陆续退出，其中比较有名的就属于孙宏斌的融创。根据软银近期披露的文件显示，孙正义已经清仓了价值约25亿美元（约合人民币172亿元）的贝壳的股票，此前高瓴资本持仓也从5%下降至3.3%。

综合而言，对于贝壳来说，不确定性并不会随着内部的调整而降低。尽管今年上半年贝壳通过活水计划，将不少中高层转移了阵地，去发力新业务、去一线。但是从整个地产市场而言，未来贝壳继续“瘦身”仍然是大概率事件。

我认为，作为国内最大的地产中介公司，贝壳的阵痛或许还要持续几年，但是对于贝壳而言，早转型早尝试未必不是一件好事，在未来的存量市场里，家装以及智能家具都将是巨大的市场。所以贝壳当下的处境尽管糟糕，但是并未到生死攸关的时刻，如果能调整好战略，待行业开始回暖，我认为贝壳大概率可以突破前高。