文 | 独角金融 李海霞

编辑 | 付影

龙生九子，各不相同。即便是同一家公司的产品，收益也可能天差地别。

基金前三季度业绩出炉，万家基金管理有限公司（下称“万家基金”）旗下的基金中，有产品押注煤炭行业，收益率名列头名；也有产品投向科技板块，业绩在公司垫底。

面对波谲云诡的金融市场，投资者又该如何选择，才能真正让账户上的钱生钱呢？

1、黄海凭何包揽权益类基金冠亚季军

基金前三季度业绩排行榜上，万家基金黄海旗下三只基金实现超50%的正向收益率，凭一己之力包揽榜单中前三名。

据Wind数据显示，2022年前三季度末，黄海管理的万家宏观择时多策略以68.46%的收益率，占据基金业绩榜首。此外，他管理的万家新利灵活配置、万家精选混合A紧随其后，分别以61.92%、53.77%的收益率排名第二、三位。

与“优等生”相对，前三季度业绩垫底的基金华宝科技先锋C/A，收益率为-46.91%/-46.76%，与冠军基金业绩首尾相差超110%。

来源：天天基金网

冠军基金经理黄海曾在上海申银万国证券研究所、华宝信托有限责任公司、中银国际证券有限责任公司任职，2015年4月加入万家基金，2020年开始担任基金经理，现任副总经理、投资总监、基金经理。

实际上，黄海管理的万家宏观择时多策略，2022年第一季度就以32.89%的收益在同类基金中领先，二季度同类基金排名163名，三季度同类基金排名第二位。

业绩增长的同时，基金规模不断攀升。2021年末，万家宏观择时多策略基金规模仅0.82亿元，2022年一季度达到2.67亿元，较上期环比增长225.82%；2022年二季度规模为8.27亿元，较长期环比增长210.16%。由此来看，该基金规模在前三季度增长了10倍。

业绩与规模的增长，主要原因在于黄海押中了煤炭行业。2022年中报显示，万家宏观择时多策略重仓了陕西煤业（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）、潞安环能（601699.SH）、山西焦煤（000983.SZ）等。随着重仓股票的上涨，基金业绩也水涨船高。

黄海在该只基金的半年报中表示，对于下半年保持审慎乐观的态度，虽受疫情反复和海外经济疲软的冲击，国内经济仍在缓慢复苏途中。此外，通胀依然是当下全球经济最重要的主题，能源等上游资源品的估值仍有提升的空间。判断当前环境下价值股的性价比较高，是基金主要的配置方向，同时也可能阶段性地持有部分现金来防御市场波动。

2、“踩雷”科技板块，基金业绩最高跌幅39%

整个基金市场两极分化的现象，同样反应在同一家基金公司内。

据Wind数据显示，2022年前三季度，万家基金收益率垫底的几只基金依次为万家科技创新混合C/A、万家行业优选混合、万家自主创新混合C/A，收益率分别为-39.33%/-39.1%、-38.92%、-38.46%/-38.23%。业绩最差基金与黄海管理的业绩最好的基金相差超100%

而垫底的这几只基金的基金经理均为黄兴亮。

黄兴亮由研究员转型基金经理而来，曾在交银施罗德基金管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司任职。2018年11月加入万家基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理。

来源：天天基金网

截至2022年10月13日，黄兴亮所管基金近一年来业绩全部为负。

清华大学理工科博士出身的黄兴亮尤为青睐科技，有“科技赛道猎手”之称。截至2022年6月30日，黄兴亮管理基金产品重仓了深信服（300454.SZ）、思瑞浦（688536.SH）、比亚迪、兆易创新（603986.SH）等。不过，今年来科技板块表现疲软，或是导致黄兴亮基金业绩不佳的原因。

9月，在致投资者的信中，黄兴亮表示，始终认为投资更应从长期出发，而非过度关注市场短期的博弈，坚守自己的核心能力圈，才是对持有人最大的负责。虽然科技成长行业今年经历了深度调整，但调整程度越深，意味着其未来向上弹性也就越大。坚信国内科技成长企业家们的韧性与耐性，依然坚定看好关键技术领域突破欧美技术封锁的能力。

上述两位基金经理黄海、黄兴亮所在的基金公司情况如何呢？

万家基金成立于2002年，旗下管理产品类型囊括货币型、债券型、混合型、股票型、指数型、FOF等在内的各类公募、专户基金产品。并且，所有类型产品在不同阶段，包括近1年、近5年等，都高于同类产品业绩，稳稳跑赢大盘。

近年来，万家基金规模持续稳步增长，从2019年末的1219.2亿元，达到2022年三季度末的3205.2亿元，3年间增长了两倍多，排名也从第34位上升至24位。

来源：Wind

这样的业绩与实力让万家基金赢得了市场的认可，近年来先后摘得15座金牛奖项，13座金基金奖项及13座明星基金奖项。

3、投资者该如何挑选基金？

在买基金的路上，几家欢喜几家愁。

在上万只基金中，有的投资者选到好基，每天盯着账户上日益增长的数字喜笑颜开。也有不少投资者，不幸买到了基金净值高点，眼见一日比一日跌得厉害，而又难以割肉。毕竟，以孔乙己心态来看，只要不抛，亏钱是不存在的，总有一天会反弹回来。

买基金，和买股票一样，同样需要投资者练就火眼金睛。那么，投资者应该如何挑选基金呢？

IPG中国首席经济学家柏文喜认为，首先还是要看基金的行业投向与基金的投资组合方式，因为这涉及投资的趋势与风险问题，决定了基金的成败；其次才是要综合评估基金经理与历史数据，这是技术层面的问题，决定了基金运作业绩的好坏。

看基金投向要以当下的市场趋势为主。一般来讲，投向当下热点板块和赛道的基金收益不会差，但也要注意，热点的轮动非常快。比如葛兰曾经借着医药赛道的东风成为“医药女神”，今年来也同样因为押注医药而败北。

此外，基金经理也是投资者要选择的重点因素。基金经理掌管基金期间，牛市时是否为投资者带来真金白银的好收益，熊市又是否能抵抗住风险，这直接体现基金经理水平。

市场波动下，暂时的业绩不能代表基金的情况。不以一时成败论英雄。选择基金一定要综合历史数据来看：有的基金业绩不好，但也不妨碍将来会取得好的业绩，比如黄海管理的万家宏观择时多策略混合在过去的2020年、2021年业绩表现并不佳，同类排名处于中下游水平，却在2022年实现了“逆袭”。

同样，有的基金现在业绩不好，亦不能以此否定曾经取得的成绩。黄兴海管理的万家行业优选混合，曾经在2019年、2020年取得了同类第9、第14的排名，获得五年期开放式混合型持续优胜金牛基金、金基金偏股混合型基金三年期奖等奖项。

在投资基金的道路上，投资者应该尊重市场，怀揣对金融投资的敬畏，不断用专业知识来武装自己，才能在投资道路上有所收获。