文|鳌头财经 晓敏 陈力

近来，鳌头财经在北京市多家终端门店走访发现，飞天茅台（600519.SH）价格有所下滑，目前终端零售价在2600元/瓶左右。

而去年最高时飞天茅台价格曾飙升到3500元/瓶以上。而同时出现价格下挫的还有茅台集团旗下其他系列产品，包括茅台年份老酒、茅台生肖酒等。

作为白酒之王，茅台酒一直备受热捧，其价格也水涨船高，并牵动着很多人的心弦。近来茅台酒价格松动的原因是什么，进入传统白酒销售火爆的第四季度，预计茅台酒后续行情如何？

飞天茅台价格回落

备受追捧的飞天茅台价格终于有所回落了。

近来，鳌头财经在北京市多个烟酒店调研获悉，飞天茅台价格确有下滑，最新报价在2500元/瓶到2700元/瓶之间，国庆后十几天价格一直在下行。

部分烟酒店老板还表示，从中秋节之后，飞天茅台的价格一直不太稳定，呈下滑趋势，单瓶价格总共下跌了近200元。

一位从事白酒行业多年的茅台酒爱好者进一步指出，实际上，从去年中秋节以来，飞天茅台的价盘就不太稳了。“要知道，去年最高点时，箱装飞天茅台价格曾达到3900元/瓶，这和去年全年白酒市场炒作有关，而之后白酒市场日渐回归理性。”

还有多位外省市的茅台酒观察人士也透露，当地飞天茅台价格回落。一位贵州地区倒腾茅台酒的黄牛对鳌头财经坦言，其今年的生意很受影响，买卖茅台酒中间赚取的价差被压缩。

实际上，渠道人员透露，价格下挫的不仅是飞天茅台，还有茅台集团旗下多系列产品，包括茅台年份酒、茅台生肖酒、茅台1935、颜色茅台等。

据了解，茅台集团旗下多系列产品一直备受各行业关注，飞天茅台非常抢手，其余很多产品也被作为投资、收藏之用。其价格一直处于高位，例如近两年飞天茅台价格破3000元/瓶在多地区都很常见。

市场日渐回归理性

如今，茅台酒价格松动的原因是什么？

方正证券首席分析师刘畅对鳌头财经表示，近来，茅台酒价格确实出现波动，但还不能说是明显的下行趋势，这是因为消费场景受到一定影响，是正常的市场供需变化。

不过，大部分市场人士并不这么看待这波行情。其认为，茅台集团旗下多个系列产品价格均有所回落，且已持续了一段时间。这除了受消费等因素影响外，或许也是此前市场炒作后呈现出的理性回归。

一方面，疫情原因及市场影响使得部分高端酒的消费场景缺失，这对茅台酒的市场热度有一定影响。实际上，不仅飞天茅台，包括五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、洋河（002304.SZ）等在内的多个高端酒品牌销售受到一定程度影响。

白酒行业分析师肖竹青对鳌头财经表示，商品价格形成由成本和供求关系两大影响因素，当前茅台酒成本并没有大的变化，造成茅台酒价格变化的是供求关系和消费预期。

另一方面，市场炒作茅台酒的热度也在下滑。一位关注资本方面的内部人士表示，近来茅台酒价格下挫一方面因为很多酒商为回笼资金出售茅台酒。另一方面，多数炒作资金亦在回笼资金，使得茅台集团部分产品呈现出“有价无市”的局面。

预计后市行情如何？

而四季度是传统白酒的消费旺季，接下来，茅台酒是否会开启新的上涨行情？

部分白酒行业渠道商对此并不看好，他们坦言，当前白酒行业渠道端表现较为紧张，即使进入传统白酒消费旺季，也很难在短期内增强渠道商的信心。

更有白酒渠道商表示，很多茅台酒的经销商现在在吃往年的红利，撑着价盘的稳定，这种局面不会在短期内有所改善。

不过，作为“白酒之王”的茅台酒仍具有较强的投资属性，是当前社会较好的投资产品。有内部人士表示，目前茅台酒的价格波动只是其经历了去年的火爆增长后的理性回归。鉴于其强大的渠道力和品牌影响力，不久后市场又会开启新一轮上涨行情。

肖竹青认为，作为经济交流晴雨表的茅台酒价格指数直接体现着商务交流的活跃程度，当商务交流恢复活跃的时候，就是茅台酒价格和茅台老酒价格重新恢复上涨之时。