记者 | 胡颖君

全球资管巨头富达国际发布最新评论认为，刚刚闭幕的二十大明确重申了各行业增长的重要性，包括从航空航天、信息技术和生物制药等新兴战略产业，到基础设施以及高端制造业。报告中提到的推进健康中国建设，将利好医疗保健行业，以及与文化和活动相关的消费领域。可持续发展仍是中国经济的一项关键主题，预计中国将更加注重其在绿色与低碳科技的领先发展，这仍将是中国未来经济发展的重要组成部分。

富达国际全球首席投资官Andrew McCaffery表示，“中国的经济复苏将会是循序渐进的过程，因此采取防御型资产配置策略仍然很重要。未来几周，随着更多经济层面具有建设性的支持政策推出，市场情绪或会改善。”

此外他还指出，在接下来的几个月内发生的重要经济会议也同样值得关注，首先就是12月的中央经济工作会议。不同于一些西方国家的货币政策轨迹，中国央行仍然能够在需要时使用政策工具来支持增长。

在通胀压力迫使全球大部分地区采取加息策略之际，中国却另辟蹊径，保持更广阔的政策空间。中国央行在8月下旬进行了今年第三次降息，超出市场预期。

富达国际基金经理王陶沙指出：“重振经济增长是当前的首要目标，相较于欧美的高通胀环境，中国拥有通胀率在3%以下的优势，因此可率先恢复经济增长。在今年二季度，美国10年期国债收益率在十多年来首次超过中国10年期国债，迄今为止两者利差已超过60个基点。表面上看这似乎降低了中国在岸主权债券对全球投资者的吸引力，但实际情况则不然，尤其是考虑到相关债券经通胀调整后的实际收益率，以及更复杂的宏观经济环境。”

“鉴于此，我们认为中国有可能在短期内进一步降息，而这将支持在岸债券表现向好。今年以来，中国宽松的货币政策对提振企业借贷需求以及恢复商业活动的效果较为有限，这为其在未来推出更多、力度更大的宽松政策提供了空间。尽管如此，我们预计中国并不会如主要发达国家一样，在经济受疫情拖累放缓后，推出超大规模的货币或财政政策刺激经济。”王陶沙表示。

他认为，目前欧美经济走向与中国截然不同。持续飙升的能源价格、不断上涨的人力成本，以及疫情下大规模的经济刺激措施，都使得美国经济过热，而俄乌冲突则将欧洲通胀水平推至历史新高。美国和欧元区7月的通胀率分别高达8.5%及8.9%，同月中国居民消费价格指数（CPI）仅为2.7%。根据最新数据显示，美国8月通胀率再次高于市场预期，一度引起市场出现抛售。