文|华夏能源网

截至今年三季度，“科创板最赚钱公司”仍是光伏硅料龙头大全能源（SH:688303）。

10月28日，大全能源发布最新业绩公告，其中指出，今年前三季度，公司营业收入为246.78亿元，同比增长197.15%；归母净利润为150.85亿元，同比增长237.23%；其中第三季度净利润达55.6亿元，同比增长约140%。

对于业绩增长的原因，大全能源表示，由于硅料供求关系持续紧张，加上公司年初新增产能释放，2022年1-9月公司硅料销售量利齐升，完成多晶硅产量10.01万吨，实现销量10.95万吨，进而在报告期内实现业绩显著增长。预计今年四季度产量为3.0-3.2万吨，全年总产量实现13.0-13.2万吨。

大全能源是我国四大硅料上市公司之一，与通威股份（SH：600438）、协鑫科技（HK：03800）和新特能源（HK：01799）并称为我国“硅料四大天王”。

截至今年前三季度，大全能源在“硅料四大天王”中盈利排名为第二。其中盈利排名最高的“天王”是通威股份，前三季度归母净利润为217.3亿元；第三为协鑫科技，前三季度光伏材料业务利润为127亿元（公司预测）；第四为新特能源，前三季度利润为96.5亿元。

而除“硅料天王”这一称号以外，大全能源还有另外一个美称，即“科创板最赚钱公司”。

2021年，在科创板405家上市公司中，净利润最高的公司是中芯国际（688981），而排名第二的就是大全能源。

但进入2022年后，大全能源自一季度开始便一举超过中芯国际，成为全科创板最赚钱的公司，而后两者在年中业绩的差距进一步拉大。

截至三季度，虽然中芯国际还未发布业绩报告，但公司曾预测今年三季度销售收入环比持平到增长2%，毛利率在38%到40%之间，这意味着中芯国际三季度盈利与二季度基本一致，因此其前三季度总归母净利润应为97亿元左右，与大全能源的差距还在拉大。

与此同时，仅十月份，大全能源就签下了三份硅料采购合同，总估价将近2000亿元，其中一份合同估价为1309亿，是光伏史上最大硅料订单，这无疑更加巩固了大全能源“科创板最赚钱公司”的地位。

然而，此种地位或许将无法持续。

一位光伏行业分析师表示，2022年光伏产业链各环节产能保持快速扩张趋势，硅料有效供应的明显增幅将从三季度中后期开始，并集中在四季度落地，这意味着硅料价格将开始走“下坡路”。

硅料下游环节企业也持有这一观点。

10月25日，硅片龙头企业TCL中环（SZ：002129）发布公告称，公司子公司与某供应商签订《硅料采购框架合同》，合同约定2023年-2028年公司子公司将向某供应商采购43.20万吨太阳能级原生多晶硅。

随后，大全能源也发布公告称，近日与某客户签订了 《硅料采购框架合同》，合同约定2023年-2028年某客户预计共向公司及子公司采购43.2万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料）。

对此，行业表示，两者所述合同为同一份，因为公告所提及的供货时间和供货数量均保持一致，而这份合同就是前文所提的光伏史上最大硅料订单。

但值得注意的是，大全能源对这份合同估价为1309亿，创下光伏史上最大硅料订单纪录，而TCL中环对此份合同的估价仅为630.72亿元。

导致个中差别的主要原因是大全能源的计算方式是采取最新硅料价格进行计算，而TCL中环则是采用6年硅料均价进行计算，两种计算方式都没有问题，但对于TCL中环采用6年均价的计算方式的动机，业界表示是TCL中环认为硅料价格下行才是未来趋势，以长期眼光来计算才具有现实意义。

在“硅料四大天王”中，通威股份的业绩支撑不仅有硅料，还有电池和组件，协鑫科技同是如此，而新特能源作为特变电工（SH：600089）旗下二级公司，定位就是硅料生产商。与这三家企业比较，大全能源则是全盘押注于硅料这一项业务之上，一旦硅料价格开始下行，企业业绩必然将受到影响。

就此而言，大全能源“科创板最赚钱公司”的地位或许只是暂时而已。