记者 王玉

国家外汇管理局周一公布数据称，截至10月末，我国外汇储备规模为30524亿美元，较9月末上升235亿美元，时隔两个月再次环比增加。

对于外汇储备的上升，外汇局和分析师表示，这是汇率折算和资产价格变化等因素综合作用的结果。

招商证券研发中心战略研究部副总经理谢亚轩对界面新闻表示，10月，外汇储备回升有两方面的原因。一是，美元指数回落，从汇率折算角度来看，会导致非美元的外汇储备折算成美元后，余额略有回升。

Wind数据显示，10月，美元指数下跌0.6%，欧元对美元涨0.8%，英镑对美元涨2.7%。

“另一方面，这与全球资产价格回升有关。10月，由于美元的回落，全球资本市场出现了短暂的平息。发达国家股票市场出现了回升，其他一系列的资产价格也略有回升，所以也促进了（我国）外汇储备的回升。”他说。

中银国际证券全球首席经济学家管涛也表示，10月，美元指数略有下跌，欧元、英镑对美元汇率均有所反弹，这意味着非美元货币折算成美元后使得外汇储备增多。此外，还有资产价格上涨产生的正估值效应。

管涛还特别指出，今年前三个季度，我国外汇储备较上年末下降2212亿美元，其中，全球股债双杀造成的负估值效应为2822亿美元。扣除这个因素，在美元大幅升值的背景下，“我们的外汇储备不但没有下降，还增加了610亿美元，这在很多国家消耗外汇储备来稳汇率的情况下，我们外汇储备不降反增，反映了我们对外经济部门的韧性。”他说。

除以上提到的两个因素外，英大证券研究所所长郑后成表示，10月，我国贸易顺差为851.5亿美元，为今年以来第三高，可能也对当月我国外汇储备形成了一定支撑。

展望未来，外汇局表示，我国经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变，将继续支持外汇储备规模保持总体稳定。

郑后成预计，明年我国外汇储备中枢大概率将较2022年有所上行，原因有三。首先，美国经济可能进入收缩状态，这将压低10年期美债到期收益率，推升10年期美债价格，利多我国外汇储备。

其次，在美国经济承压的背景下，2023年美联储大概率会放缓加息步伐，并启动降息进程。从历史经验看，美联储降息会打压10年期美债到期收益率，进一步推升10年期美债的价格。

第三，美国宏观经济进入衰退阶段，叠加美联储降息，预计美元指数大概率在2023年高位回落，利多我国外汇储备。