记者 | 张熹珑

11月9日晚间，孚能科技披露定增发行结果。此次公司定增发行1.4亿股，确定发行价格23.70元/股，募集资金33.18亿元。

发行对象最终确定为3家，分别为广州工业投资控股集团有限公司（以下简称“广州工控”）、广州产业投资控股集团有限公司（以下简称“广州产控”）和广州创兴新能源投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“创兴新能源”）。

三家企业认购资金分别为11.71亿元、11.01亿元和10.46亿元，对应获配股数分别为0.49亿股、0.46亿股和0.44亿股。

此次发行后，上述三家公司将成为孚能科技第三、第四和第五大股东，持股比例分别为4.08%、3.84%和3.65%。

广州国资委入主

值得注意的是，三个新晋股东背后指向同一个实控人：广州市国资委。

天眼查显示，广州工控和广州产控均由广州市人民政府和广东省财政厅持股，持股比例都是90%和10%。创兴新能源是广州工业投资控股集团成员，为广州工控旗下，股东之一还包括广汽资本有限公司。

这意味着孚能科技真正引入的大股东为广州国资委，其合计持有孚能科技11.57%的股份，是不折不扣的第三大股东。

入主孚能科技并不在预料之外。2018年，广州出台“国资国企改革33条”提到，国有资本85%以上投向前瞻性战略性产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域、重点行业和优势产业。

其中在竞争领域方面，该意见提到重点投资新能源及智能网联汽车、生物与健康、新材料与高端制造、新能源与节能环保等战略性新兴产业。

在“制造业立市”和“快充之都建设”的目标下，今年8月，广州国资委公开喊话加快推动广汽埃安等上市步伐，其对新能源的重视不言而喻。

此前，广州国资委投资或购入的公司以非银金融、机械制造、医药生物行业为多。这也是广州国企国资改革三年来，广州国资委在动力电池领域首次大动作。

“这一举措强化了国资委在新兴和重点领域的主导作用，从而使国资与国企的功能作用方式产生新的变革。广州国资委在保障和推动本地资本运用的同时，能更多促进产业结构调整。”广东省体制改革研究会执行会长彭澎告诉界面新闻记者。

填补动力电池缺口

入主孚能科技，背后是广州出于改变当地缺乏电池产能、引入电池厂的考虑。

广州汽车产业发达，尤其是新能源汽车行列，已经位于全球前列，小鹏汽车、广汽埃安等品牌已经打响名号。

以“霸主”新势力广汽埃安为例，1-10月，埃安累计交付量达到21.24万辆，提前2个月完成20万的年度销量目标。11月3日，广汽埃安发布全新一代高端纯电专属平台AEP3.0，官方号称在平台技术方面全面超越特斯拉。

尽管在新能源汽车已经跑出一片天，但广州在动力电池领域仍相对空白，动力电池缺口也导致产业链匹配仍存在严峻问题。广汽多款车型的核心供应商如中创新航、欣旺达，均不是来自广州的企业。

此前，广州尚未具备成型的电池厂。直到今年2月，中创新航宣布在花都投资建设中创新航动力电池及储能系统广州基地项目，才将结束广州大型动力电池基地为空白的历史。不过8个月后，该项目暂未有最新进展。

对于新能源车而言，电池是动力来源以及关乎生产制造成本的关键因素，也是未来新能源汽车行业竞争的核心和取胜关键之一，其成本占整车达到40%-60%。

随着产业两端的不平衡加深，广州也希望能够填补动力电池厂的空白，满足当地汽车产业的电池需求。对比隔壁兄弟城市深圳在比亚迪上已经发展出相对完整的动力电池生产模式，广州卯足了劲想要追赶。

根据广州能源发展“十四五”规划，要求引导积极投资建设新型储能项目：“广州市以氢能、智能电网、储能、核能装备制造、再生资源循环利用产业为重点领域，推动强化优势产业集聚格局。”

锂电池是全球范围的竞赛。国内市场中，宁德时代、比亚迪主导地位稳固，二线电池厂商逐步释放产能。孚能科技为国内软包电池领先企业，2021年市占率为21.9%，连续五年排名中国软包动力电池装机量第一名。

动力电池主要分为圆柱、方形和软包三种。而孚能科技主营的软包电池具备高能量密度和高安全性能，也是被广州国资委看好的因素之一。

双向选择

孚能科技表示，与广州政府之间目前已有意向性协议，未来会有更全面的合作框架，可能在广州落户电池产能，“广州方面也急需落户一家动力电池企业，相关事宜后续会有相应公告。”

目前，双方并未有进一步合作透露。根据披露公告，此次定增资金所用的项目也并非用于建设广州的电池厂，主要用于安徽芜湖的高性能动力锂电池项目。

“近几年，广州新能源汽车发展很快，但是电池大都依赖宁德时代等外部供应链。这次定增有助于改变这种格局。广州产业结构调整转型方向包括新能源，符合广州产业需求，甚至还可以为汽车等产业配套，形成完整的产业链供应链。”彭澎表示。

事实上，此前孚能科技与广州并非零接触。2018年，孚能科技就进入广汽供应链，双方签署战略采购协议，并在2021年拿下广汽三菱LE车型项目定点。

目前，广汽集团已成为孚能科技的金主之一，贡献超过四成营收。2020-2021年，广汽集团均为孚能科技第一大客户，对其销售收入占主营业务收入比重分别为38%、43%。

双方已经在多个平台和车型项目上展开合作，包括Aion V、Aion S plus等多款重点车型。随着广州国资委成为孚能科技的大股东，双方有望将合作范围拓展至更多同系车企以及关联车企。

而对于广汽集团来说，新能源汽车和动力电池亦是发展的重点。广汽集团此前曾宣布，计划于2025年实现新能源车销量占比超25%， 2030年新能源汽车占自主品牌达到50%。

广汽埃安对动力电池的需求也显著增加。10月27日，广汽埃安控股的因湃电池科技有限公司正式注册成立，业务范围涵盖新能源汽车动力电池生产制造、电池材料研发及相关产品的技术服务等。

但是，动力电池对资金、技术有很高的要求。目前广汽埃安仍未扭亏为盈。彭澎认为，引导孚能科技落地广州也有助于扭转目前埃安生产亏损局面。

彭澎提到，这也是一次双向选择：“孚能科技质量较好，能够满足国资委拓展新能源的要求；对于孚能科技来说，国资委旗下三企业有资金面较好的优势。”

目前孚能科技尚未实现盈利。上半年，公司实现营收52.23亿元，同增496%；实现归母净利润-1.59亿元。

截至三季度末，公司资产负债率为65.88%，基本每股收益为-0.26元。在资金紧缺、尚未盈利的情况下，孚能科技急需一个实力雄厚的股东。

公司坦言，“本次发行使得公司整体资金实力和偿债能力得到提升，资本结构得到优化，资产负债率将有所下降。”广州国资委的入局也为孚能科技打开了一扇窗。

11月11日，东方财富证券发布研报给予孚能科技增持评级，称定增有望加深公司与广州客户联系，储能将成为第二成长曲线。

而行业内部随着定增消息的公布也马上有新动作。11月10日，广汽集团与广州产投集团进行战略签约，双方就组建百亿级汽车产业基金、布局和引入产业链优质项目等达成全面战略合作。

根据战略合作备忘录，双方将在三方面重点合作：探讨合作组建300亿规模汽车产业基金；共同搭建“链主企业+产业基金+龙头项目”联动模式，投资布局产业链上下游具备产业协同效应的优质项目；推动新兴产业项目落地粤港澳大湾区。