文|野马财经 苏影 梁春富

编辑|高岩

因2021年“叶飞举报门”被推入风口浪尖的昊志机电（300503.SZ），近日又遇到新的麻烦。

11月22日，昊志机电的董事长汤丽君收到证监会的《立案通知书》，因涉嫌内幕交易公司股票，证监会决定对汤丽君立案。而这也是继控股股东、副董事长汤秀清之后，昊志机电第二位被立案的实控人家族成员。半年报曾介绍，二者为姐弟关系，汤丽君正是汤秀清的胞姐。

 

来源：昊志机电公告

昊志机电表示，汤丽君将积极配合证监会的调查工作，同时严格按照监管要求履行信息披露义务。本次立案系针对汤丽君个人的调查，不会对公司的日常运营造成重大影响。

不过，对于昊志机电的解释说明，二级市场似乎并不买账。次日，昊志机电股价大幅下挫，截至11月23日收盘，昊志机电股价为9.06元/股，跌幅15.72%，总市值27.73亿元。

昊志机电的多事之秋

汤丽君被立案一事不禁使人联想到她的弟弟。2021年5月，私募基金经理叶飞曾爆料称，昊志机电等12家上市公司与盘方合谋进行“市值管理”，资本市场因此掀起巨浪。

4个月后，2021年9月，不仅协助操纵股票价格的叶飞被抓捕归案，昊志机电实际控制人汤秀清也因涉嫌操纵证券市场，被中国证监会立案调查。如今弟弟汤秀清的调查结果还未出炉，姐姐汤丽君又被立案，两次事件是否有所关联也引人遐想。

对此，IPG中国区首席经济学家柏文喜表示，虽然昊志机电此次董事长被立案调查是否和此前汤秀清涉嫌操纵证券市场一案有关，在案情公开之前尚不好猜测，但是也很显然无法排除和前案的关系。

而在两位高管汤秀清、汤丽君被立案之间，昊志机电还度过了并不太平的2022年，麻烦不断。

今年年初，昊志机电先是经历了实控人汤秀清从被刑拘到取保候审的一系列波折，后财务总监肖泳林也在今年5月官宣离任。

此外，因信息披露、财务管理方面存在问题，昊志机电还被证监会责令整改。

2022年8月，昊志机电曾收到两封来自证监会的《行政监管措施决定书》，“书”中列出了公司在信息披露、财务管理等方面的7宗“罪”：包括5项应收账款核算、坏账准备计提等财务核算问题，以及2起关联方资金往来的信披违规。

来源：昊志机电公告

其中介绍，2020年、2021年，昊志机电子公司显隆电机曾分别向精时达、瑞剑科技转出资金2000万元、2550万元，一系列操作后又被转回显隆电机账户。当时，资金划转形式上的依据是显隆电机与精时达、瑞剑科技签订的买卖合同及解除协议。

但经过调查，上述资金实际却是被汤秀清所使用。资金往来已构成关联交易，但上市公司却未履行相应审批程序和披露义务。

最终，因上述行为，昊志机电被证监会责令改正，汤丽君、汤秀清、肖泳林也被出具了警示函。

一个月后，9月28日，昊志机电官宣了以上问题的整改结果，2021年年度报告、2022年一季度报告、2022年半年报三份财报数据因此被修改。同期，汤秀清两笔占用公司资金的关联交易也被进行了追认 。

威诺律师事务所合伙人杨兆全律师表示，昊志机电的不当会计处理，以及未按规定披露关联方资金往来等情况，已经违反了《上市公司信息披露管理办法》，构成信息披露违规。就本案来说，投资者已经具备了维权诉讼条件。投资者可以索赔的范围包括：投资差额损失、佣金和印花税。

北京时择律师事务所刘云律师也介绍，如果因昊志机电信息披露违规事项造成了投资者本身的投资损失，那么投资者可以向法院起诉，维护自己的合法权益。

股价一年半翻倍，汤氏姐弟持续套现

昊志机电的麻烦要追溯到叶飞此前的一连串爆料事件。而根据后续证监会的通报，2019年以来相关团伙涉嫌通过连续交易、对倒等方式，操纵昊志机电的股票价格，涉案金额巨大，但尚未披露具体时点。

回溯来看，昊志机电股价从2019年年中8元/股位置启动，到2020年11月一年半时间拉升到21元/股附近，累计涨幅超过150%。在此期间，汤秀清及其一致行动人广西昊聚、关联人汤丽君则从2020年2月开始持续减持，套现数亿元。

2020年2月5日，昊志机电公告披露，分别收到汤秀清、持股5％以上股东广西昊聚，以及汤丽君出具的《减持计划告知函》。其中，汤秀清拟减持不超过851.96万股，即不超过公司总股本的3％；广西昊聚拟减持不超过530.71万股，即不超总股本的1.87％；汤丽君拟减持不超过678.91万股，即不超总股本的2.39％。

其中，汤秀清、汤丽君拟均以融资还款及个人资金安排进行减持；广西昊聚则是公司经营需要减持。

于是，2020年2月12日至2020年2月17日，通过大宗交易方式，汤秀清减持了321万股股份，占公司总股本的比例为1.13％。彼时公司股价在11元/股左右，汤秀清套现约3531万元。

2020年8月26日，公司又发布减持预披露公告，广西昊聚拟减持公司股份约428万股，汤丽君拟减持不超过200万股。此外，公司高管肖泳林、雷群等均有减持计划。这时候，昊志机电的股价已经来到了17元/股左右。

值得注意的是，昊志机电股价曾在2020年12月8日午后突然闪崩，当日以20%跌停，次日再度暴跌逾13%，股价从18.4元/股高点一直跌到2021年1月13日的9.23元/股，几乎腰斩。

昊志机电彼时就股价突然暴跌一事公告称，公司经营情况正常，不存在应披露而未披露信息。由此，昊志机电也一度被外界质疑为“杀猪盘”。

股价离奇暴跌，汤秀清控制的广西昊聚减持脚步也不停，其在2020年12月29日至2021年1月6日期间累计减持了257.05万股昊志机电。此外，青岛昌戎投资、上海通怡投资、上海迎水投资等多家私募机构也从昊志机电大举撤退。

股东们大举撤退后的2021年4月22日，昊志机电发布定增结果公告，募资2.21亿元，发行价为10.03元/股。发行对象为安吉和泽管理咨询合伙企业（有限合伙）、广东展富资产管理有限公司—展富长和一号私募证券投资基金、安吉镁华经济咨询合伙企业（有限合伙）。

显而易见的是，2020年12月的闪崩，事实上压低了昊志机电此次定增价格。

2021年5月，叶飞曾在微博公开喊话昊志机电并质问：“你的股东名册忘了吗？认识北京老方吗？去年十二月怎么跌那么惨，安排谁接的盘我不知道吗？”

来源：叶飞私募冠军直说微博

截至2021年9月底，汤氏家族中，汤秀清的持股比例从2019年底的32.52％降至28.34％，广西昊聚持股比例从7.48％降至3.62％，汤丽君持股比例从9.56％降至9.19％，二人的另一兄弟汤秀松持股比例从2.35%降至1.98%，合计减持8.78个百分点，套现金额近3亿元。

“污点证人”叶飞自曝，伪市值管理引关注

叶飞所谓的“市值管理”，即通过外部资金操纵股价以达到特定目的的行为。具体来看，就是上市公司与二级市场相互勾结利用资金优势和信息优势操纵股价，并形成一条龙产业，从信息披露-分配方案-卖方分析师研报-资金操盘都有专人负责，严重损害投资者利益。

某资深基金人士表示，参与市值管理的股票多数是50亿以下的小市值公司，而这些小市值公司由于流通市值太小，股价容易被操控。这些股票坐庄，参与者主要是上市公司大股东、盘方即庄家、中间人、接盘方等，多数由私募基金充当庄家。

在这个隐秘的生意链条中，上市公司则可扮演“重要角色”，一是向庄家透露内幕消息，让外部资金低价入场，二是上市公司也更好配合分析师出具研报，配合发布利好消息，拉升股价方便庄家高位出货。在上市公司参与的情况下，公司实控人、重要股东大多难逃干系。

叶飞爆料后，资本市场上又出现了配资方杨震与资金中介许亚飞互怼一事，进入2022年，一则关于中泰证券前首席策略分析师陈龙被抓的消息震惊业内，网传消息称，陈龙通过一个20多人的小团体，联手游资进行股票炒作，目前已悉数被抓。

随着一件件引起市场高度关注的股票操纵事件被曝光，“坐庄产业链”逐渐公开化，借用市值管理进行股价操纵也随之受到严管。

证监会主席易会满曾表示：对于“伪市值管理”，“证监会始终保持‘零容忍’态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。”

来源：证监会公众号

2021年7月6日，中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确要求坚持分类监管、精准打击，依法从严从快查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件，加大对发行人控股股东及实控人、违法中介机构及其从业人员等的追责力度。

《华夏时报》报道称，中国民间“吹哨”资本市场违法违规的力量正在快速崛起，对此，中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，这其中可能藏着人类的共同弱点：一个人有是非观念，但有的时候可能更希望身边的人对自己忠诚，法律正义与江湖义气有的时候是一致的，有的时候是矛盾的，选择“大义”还是“小义”，不同人的答案可能不同。

另外，随着监管政策趋严，以及投资者投资理念越来越成熟，投资者越来越看重一家上市公司的中长期投资价值。因此，上市公司与其专注股价波动，不如在做好基本面的同时，加强与投资者的沟通，吸引投资者稀缺的注意力，让投资者充分了解自己的商业模式、发展前景。

对于此次昊志机电的汤氏家族姐弟被立案，你有何看法？欢迎评论区留言。