文|云酒头条大数据组

据不完全统计，仅今年下半年，酒业的产业投资已达30起，总金额数百亿。白酒、新酒饮、啤酒、葡萄酒、黄酒以及酒类流通企业，均是产业投资的青睐对象。

市场的热情，有力佐证了中国酒业的巨大发展潜力，尤其是在白酒板块。

信心不减，白酒仍是产业投资重点

今年下半年，白酒行业再度迎来投资热。

从投融资数量来看，白酒行业获投的最多，达到16起，超总数的一半。从投融资规模来看，投向白酒行业的投资总额超140亿，其中具有国资背景的投资数量达11起，中粮集团、华润啤酒等在白酒行业均大手笔投入。

频次高、金额大、国资多，是白酒行业下半年投资热的几个显著特点。与早前一些机构的悲观市场预期相反，投资者显然对白酒行业充满了信心。

平安证券报告显示，Q3双节消费拉动销售回暖，白酒板块环比改善趋势显著，主要上市公司Q3总营业收入环比Q2上升16.8%，总归母净利润环比上升18.8%。平安证券认为，板块净利润增速高于营收增速，体现了行业结构升级的趋势仍在持续，未来价增仍将是白酒板块持续增长的重要贡献点，短期调整不改长期消费升级趋势。

白酒之外，青梅酒品牌梅见以及葡萄酒企业也获得了国资的大额投资。此外黄酒、新酒饮、精酿、啤酒馆和酒类新零售均受到产业投资的关注，尽管所获得的投融资数额较小，但也从侧面说明了酒业的多样活力。

热情不减，产业投资仍爱酱酒

在今年下半年酒业的30起投融资中，仅酱酒品类的产业投资便达10起，占酒业投融资总数的1/3。

其中，华润啤酒以123亿元的价格收购金沙酒业，是为今年白酒收购案的最大手笔，而国凌酒业三个月内也获得了两笔来自国资的大额投资。另外，日初资本和贵州省新动能产业发展基金下半年两度入手酱酒企业也是一大看点。

显而易见，酱酒的产业投资热仍未消退，“酱酒热”还在继续，而茅台镇依旧是投资方关注的重点。下半年获投的国台酒业、真工酒业、国凌酒业、龏囍GONGXI、李兴发酒业均位于酱酒核心产区茅台镇。

随着近年来茅台镇酱酒产区产业结构的逐步优化与调整，一批优秀的酱酒企业已被筛选出来。对于投资方而言，茅台镇依旧具有优质标的，拥有巨大的发展潜力和可操作空间。此外，茅台镇以外的酱酒产区，习水、金沙同样备受关注。

具备确定性的长期增长以及可观的利润空间是产业投资青睐酱酒的重要原因。尽管在经过过去几年的野蛮生长后，酱酒市场步入了结构调整期，进入理性发展阶段，但目前仍在高速扩张中。

数据显示，2021年，酱酒营收达1900亿元，实现利润780亿元，以8%的产能便贡献了白酒行业45.8%的利润率。而中国酒业协会的数据显示，未来10年内，酱酒市场份额将继续提升并有望达到30%；未来五年内，酱香型白酒行业的销售收入将呈现逐年增长的趋势；到2026年酱酒销售收入将达2556亿元，年均增长速度保持在6.50%。

近日，遵义市人民政府又发布《中共遵义市委关于围绕“四新”主攻“四化”和招商引资专项巡视集中整改进展情况的通报》，计划按照政策要求推进相关白酒企业上市工作，加快制定龙头企业、规上企业培育计划，鼓励支持符合条件的企业上市。这一信号的释出，或将再次加大酱酒产业的投资热情。

国资集体入场，酒业产业格局或再生变？

今年下半年这一轮白酒投资热中，国资的身影无疑最受瞩目。

中粮集团、华润啤酒、中建信集团、贵州新动能产业发展基金、重庆市江津区华信资产、宁夏国投、江西鑫祥能源、金控远智、国勤资本，9家国资投出了11笔大额资金。

从品类看，贵州酱酒是国资的投资重点；从区域看，地方国资开始对本地酒企进行控股。

在政策的支持下，贵州作为酱酒的主产区，全产业链的打造日渐完善，产业集群化发展特征明显，在产区构建、品牌培育等方面有较大的原产地优势，并具有较强的抗风险能力。而酱酒作为重资产行业，也更需要长期的资金投入，国资的集体入场，将进一步稳健贵州酱酒的可持续发展。

数据显示，今年1-10月，贵州省规模以上白酒企业完成工业投资同比增长60.1%，高于全省工业增速41.6个百分点。与此同时，贵州省规模以上白酒企业完成产值同比增长49.8%，工业增加值同比增长47%，拉动工业经济增长8.3个百分点。

而贵州以外的地方国资同样开始加持当地酒企：重庆市江津区华信资产11.18亿投资江小白旗下江记酒庄和梅见青梅酒，西安金控远智3.6亿元融资陕西国脉酒业，山西国勤资本投资山西乔松年酒业。

国资不仅具有雄厚的资金实力，在资源整合以及促进产业发展上都有着极大能量。

长期以来，国资的市场投资都极重视市场效益的长期性和对社会经济的影响。这一轮地方国资对地方酒企的背书，既是对酒业经济效益的认可，也将提高地方酒企的市场竞争力以及抗风险能力，助力地方酒企的快速成长。

同时，国资为地方酒企所带来的发展确定性，在新一轮的产业调整中，也将为当前酒业的竞争格局开启更多可能。

总体来看，酒类产业投资仍处在风口上，市场资源还在持续向酒业靠拢。在新的发展周期中，酒业产业投资仍具备极强发展潜能。