记者 杜萌

若论12月份以来反弹“排头兵”，非港股莫属。Wind数据显示，恒生科技指数（HSTECH.HI）延续11月份的涨势，本月以来涨幅为5.97%。中证港股通科技（987008.CSI）涨幅为8.17%。

统计本月以来资金的流向，可以看到多只港股主题ETF、沪港深ETF获得资金净流入。其中，富国中证港股通互联网ETF、华夏沪港通恒生ETF、景顺长城中证港股通科技ETF等三只基金净流入金额在1亿元以上。

大规模的资金流入，和这些被动指数型基金近期的高回报率有关。Wind数据显示，自12月份以来，富国中证港股通互联网ETF回报率为9.27%，华夏沪港通恒生ETF回报率为2.11%，景顺长城中证港股通科技ETF回报率为4.63%，易方达中证港股通消费主题ETF回报率为6.06%。

具体来看，虽然都是被动指数型产品，但上述10只ETF跟踪的指数都不太一样，比如恒生科技ETF跟踪的是恒生科技指数（HSTECH.HI），港股通科技ETF跟踪的是中证港股通科技指数（987008.CSI），恒生互联网ETF跟踪的是恒生互联网科技业指数（HSIII.HI）。

相较于恒生系列指数，中证港股通科技指数由于选择的是港股通范围内的上市公司股票，其作为指数基金或ETF的标的指数具有更高的便利性，包括不受QDII额度限制、可以给投资者T+0补券等，同时也避免了部分投资者不能投资QDII产品的限制。

相比三季度末的规模，上述多只ETF的实际规模已经出现了大幅增加。Wind数据显示，截至12月21日收盘，富国中证港股通互联网ETF的最新规模为34.6亿元，相比三季度末的18.08亿元已经增加了16.52亿元；华夏沪港通恒生ETF的最新规模为28.7亿元，相比三季度末增加了9.47亿元；景顺长城中证港股通科技ETF的最新规模是20.9亿元，相比三季度末增加了7.6亿元。

不过，虽然自11月份涨幅较大，但上述多只基金自成立以来仍属于浮亏状态。以规模最大的富国中证港股通互联网ETF为例，该基金成立于2021年9月15日，自成立至今回报率为-31.19%。景顺长城中证港股通科技ETF成立于2021年6月21日，成立至今回报率为-50.24%。

那么，经历了11月份以来的大幅反弹后，此时的港股还能不能抄底？

富国基金表示，12月13日，香港宣布14日起自香港前往内地和澳门无须在口岸核酸检测，公共卫生防控政策的的调整无疑利好港股市场。伴随近期公共卫生防控新10条出炉，公共卫生防控优化的大方向已经明确，叠加地产、互联网等行业政策见底，市场对于经济环境及消费的预期均有一定改善。

富国基金认为，从长期来看，盈利是港股上行的主要驱动力，伴随国内经济再度复苏，港股盈利增速有望转正，业绩兑现或将进一步带动盈利预期上修。政策方面，前有互联网行业“完成平台经济专项整改”的精神，后有地产“三支箭”的发出，伴随今年以来监管信号趋于积极，当下投资者对于未来政策监管的预期相对充分，监管担忧情绪释放下，港股互联网板块有望迎来估值修复。

景顺长城基金表示，作为当前市场上规模最大的跟踪中证港股通科技指数的ETF产品，港股科技50ETF在为投资者提供了多角度配置中国的资产工具。相较于恒生综指与港股科技、医疗类行业主题型指数，中证港股通科技指数在近五年维度上，取得了较高的年化收益与年化夏普比。从估值来看，中证港股通科技指数的市盈率TTM当前值在40倍左右，即使是经过了本轮较大幅度的反弹，也只是回到了历史中位数的位置。鉴于港股科技50ETF更全面的行业覆盖情况、更好的投资便利性、更高的收益表现，在投资者选择香港市场科技类产品时，该产品应该成为一个不可忽视的选项。