文|港股解码 瓶子

在港股市场，沉寂了半年多的游戏板块近期开启了反弹模式，自11月初的低点开始，近两个月该板块指数已反弹超60%，走势相当犀利。

相关概念股亦轮番大涨。其中，哔哩哔哩-W（09626.HK）累计涨幅超175 %，腾讯控股（00700.HK）涨幅超62 %，中手游（00302.HK）累计涨幅近46 %。

12月30日，港股手游板块继续冲高！截至收盘，心动公司（02400.HK）涨5.88 %，中手游（00302.HK）涨11.11 %，哔哩哔哩-W（09626.HK）涨2.64 %，网易-S（09999.HK）涨 2.88%，创梦天地（01119.HK）等纷纷跟涨。

01 喜讯！84款国产游戏版号获批

消息面上，12月28日，年内游戏版号迎来收官。当日，国家新闻出版署公布12月国产网络游戏审批信息，共84款游戏获批，版号获批数量创年内新高。同时，时隔一年半，进口版号再次发放，共44款游戏获批。

值得关注的是，此前长时间未直接获得版号的腾讯，本次一举拿下诸多游戏版号，包括国产版号《重生边缘》，进口版号《无畏契约》、《宝可梦大集结》《大航海时代：海上霸主》、《饥荒：新家园》和《命运方舟》等多款产品。

当然了，除了腾讯之外，网易、心动公司等头部游戏公司的重磅游戏也于12月获批版号。如，国产版号中，网易《巅峰极速》、心动公司《火力苏打》等；进口版号中，网易《突袭：暗影传说》赫然在列。

据了解，游戏版号，是国家监管部门同意游戏出版运营的批准文件。简单来说，游戏版号实际上就是一款游戏上线运营的“经营许可证”。游戏版号能否得到审批，将直接影响到游戏厂商的经营业绩。

回顾以往历史游戏版号发放节奏，笔者注意到，2021年8月至2022年3月国产游戏版号暂停核发。今年4月起，游戏版号才恢复核发，年内游戏版号共发放了7批版号，其中，国产版号合计468款，同比下降31%；进口版号合计44款，同比下降42%。整体来看，国产、进口版号数量仍收缩。

今年前三季度，我国游戏企业经营数据整体不佳，上半年游戏版号的收紧政策便是主要原因之一。

具体来看，在A股已披露三季报的游戏上市公司中，仅三七互娱、恺英网络、完美世界等几家公司的前三季度净利润实现正增长；超过20家公司归母净利润出现同比下滑，天娱数科、鼎龙文化同比降幅均超过100%；三五互联、凯撒文化等多家企业出现亏损局面。

近日腾讯在线上召开内部员工大会，马化腾认为从长期看，国内游戏市场的版号肯定是紧缩状态，不会像过去那么容易（拿版号）。“所以腾讯游戏一定要聚焦精品，不要浪费任何一个版号的机会”。

市场分析认为，随着腾讯等多个头部游戏公司重磅游戏获发版号，彰显版号监管政策边际向暖，有利于加速释放游戏产品线，带动业绩增长，提振了游戏行业市场信心。

02 游戏产业迎春天？

与此同时，在政策层面上，近期游戏行业利好不断。

11月16日，人民财评指出，“对于电子游戏产业，应予以更为客观、多元的认知。加强战略谋划，注重长远布局。在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重，促进其不断释放经济、文化与科技新价值”

12月14日，中共中央、国务院印发的《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》及12月15日国家发展改革委发布的《“十四五”扩大内需战略实施方案》均提出“锚定2035年远景目标，要全面促进消费，加快消费提质升级。要深入发展在线文娱，鼓励传统线下文化娱乐业态线上化，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台”等内容。

展望后市，多机构表示，对未来版号的发放节奏持较为乐观的态度。另外，随着游戏政策环境企稳，未来游戏行业将会逐渐迎来板块业绩和估值修复的机会，推荐关注估值处于低位的优质游戏公司

中信建投最新研报指出，经历2022年4月的版号重启、10月的暂停，以及11-12月的正常发放，2023年游戏版号的发放节奏有望恢复稳定。该行认为，当前游戏板块类似2018年底，政策/舆论回暖，基本面滞后于政策周期。当前游戏行业龙头公司储备充分，2023年有望演绎2019年以来的表现，板块修复空间大，龙头公司有望率先复苏。

东吴证券表示，政策预期已逐步好转，板块估值有望持续修复。各厂商重点产品储备丰富，较多产品已到达版号申请、付费测试等阶段，持续关注重点新游版号进度以及上线节奏，静待行业新一轮产品周期到来，带动市场规模重启增长。