文|酒讯 方圆

LV一夜涨万元，香奈儿提价6%，爱马仕涨价计划正在赶来……高端消费市场的战火，奢侈品品牌的弹药是价格。

白酒高端化进程加速，白酒产品在高端消费市场的角逐却不只是价格，还有优质产能。白酒之争，20年前愁产，10年前拼量，现在比质。新周期下，存量竞争的本质依然还是“量”——白酒行业整体量减，但优质白酒依然需求旺盛，比起尾部被动“过剩”的产能，中上游的玩家们依然在产量上血拼。

看似与存量竞争背道而驰的“扩产潮”，便是由此而来。

01 上市酒企抢量

上市酒企作为全国各地的代表“选手”，它们的竞争情况一定程度上代表着整个白酒行业的发展概况。扩产，是近两年来上市酒企绕不开的课题。

酒讯智库梳理了解到，2021年至今，包括贵州茅台、五粮液、泸州老窖等在内的11家上市白酒企业启动了大规模的扩产计划，共计产能扩张规模约60万吨，其中新增酱酒产能约7.5万吨（茅台3万吨、今世缘2万吨、武陵酒2.5万吨），新增浓香型白酒约44万吨，清香型白酒约5万吨。

从上市白酒企业扩产情况，大致可以看出白酒行业发展趋势的一些苗头。

首先，在香型竞争上，浓香型白酒依然是市场竞争中的主要战力。以2021年的产量为例，19家上市白酒企业（岩石股份未参与统计）总产量为186.63万吨，其中，浓香型白酒产量为87.63万吨，占比约为46.96%。

其次，酱香型白酒在酱酒热后，在白酒板块有扩张趋势。2022年2月，今世缘宣布拟投资实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目，该项目建成后的工作内容之一即“优质清雅酱香型原酒年产能2万吨”的酿造生产。

值得一提的是，今世缘旗下唯一一款清雅酱香型产品国缘V9为该公司特A+类产品（最高端系列），市场价在1699-2209元/瓶不等，是今世缘在高端白酒市场中的拳头型产品。

除此之外，老白干酒旗下的酱香型白酒品牌武陵酒则在2021年启动了扩产计划，项目一期、二期扩产规模分别为1500吨、2100吨，加上其原有的600吨，预计产能将超过4000吨。以大众型产品为主的老白干酒，对相对高档的酱酒进行扩产可谓司马昭之心——增加企业的高端产品线，改善企业盈利能力。

和上市白酒企业扩产潮不同的是整个行业的量减趋势。酒讯智库梳理了解到，2017-2021年白酒行业规模以上企业年产量为1198.06万千升、871.20万千升、785.95万千升、740.73万千升、715.63万千升，同比跌幅为-11.80%、-27.28%、-9.79%、-5.75%、-3.39%。

需要注意的是，上市白酒企业是白酒行业的佼佼者，它们的发展寄身于行业但也凭实力超越行业水平。2017-2021年，19家上市白酒企业累计产量的增幅分别为99.46%、33.12%、17.82%、12.50%、18.18%，涨幅在缩小但整体却保持着增长态势。 

数据来源：公开信息 酒讯智库整理

02 优劣产能分化

一边是行业量减趋势，一边是火热的扩产潮，不由得让人担忧，这么多酒喝得完吗？

关于“产能过剩”的讨论，在上述“佼佼者”的上市白酒企业中也能看出些端倪。从公布扩产计划的企业中来看，五粮液、山西汾酒、古井贡酒、舍得酒业、今世缘、水井坊、口子窖的实际产能均为超过设计产能，其产能利用率分别为74.86%、86.96%、95.65%、71.11%、90.00%、89.23%、43.61%。

其中，口子窖在产能利用率不足50%的情况下，一口气推出了2万吨的扩产计划，而这扩产的容量几乎占到其实际产能的一半。

君度咨询总经理云潇雨对酒讯智库表示，白酒行业整体量减的根本原因是行业发展两级分化，即头部持续良性增长，中下游企业不断淘汰。由此所引导出来的局面便是上游优质白酒产能需求继续增加，而中下游则在“产能过剩”中逐步淘汰。

国家统计局的数据显示，2017年，我国规模以上白酒企业的数量为1593家，到了2021年这一数字已经只有965家，减少628家，3成酒企消失在竞争洪流中。而在2022年更有备受瞩目的一场淘汰赛——茅台镇上600多家“散弱小”企业（作坊）惨遭关停。

花开两朵，各表一枝。“过剩产能”出局后，自然由“优质”的一方补位上阵。还以酱酒为例，经历过酱酒热潮起潮落后，赤水河畔酱酒企业们自然抓住机会填补市场。

除了上述提及的茅台，贵州省内还有金沙酒业、国台酒业、习酒、安酒、金沙古酒、董酒、贵州珍酒等酱酒领域的成熟酒企启动了超万吨的扩产计划，另有更多企业启动了小规模的扩产。据酒讯智库不完全统计，上述超万吨的扩产计划的扩产总规模就超过20万吨。

要知道，整个赤水河流域的酱酒产能约50万吨，贵州省内占有40万吨左右，也就是说，这场酱酒扩产潮的扩产规模就占了原有产能的一半。

03 优质产能的喜与忧

优胜劣汰是这场扩产潮背后的另一隐形战场。纵观众多扩产计划，不难找到关于技改、增效、提制等关键信息。换句话说，这一场扩产潮，并非简单地求量，而是在求量之上更求质的新比拼。

比如，五粮液在2022年10月启动的技改扩能项目直接挂上了“高质量倍增工程”旗号，更有水井坊的产业链基地、泸州老窖的智能酿造等代表着高端、高科技的新名词与扩产计划携手并行。

优质、高端是扩产潮最后的战场。国联证券研报显示，受益于消费结构升级，高净值人群数量扩容将为高端白酒带来需求增量，预计2020-2025年高端白酒销量将从7.53万吨增至13.87万吨。

但同时，高端市场也有它自己的游戏规则。数据显示，目前高端三大品牌茅五泸在高端白酒市场份额分别为57%、30%、7%，合计占比94%，形成寡头垄断格局。要进入巨头的地盘夺食，不仅仅是高端产能上的上进，还有品牌打造、销售运营等更多功课要去攻克。

关于白酒扩产的讨论无法避开的话茬是技改项目建成与市场需求增长的时间差。这背后还涉及到老酒储备量的竞争。据2021中国酒业协会发布的《中国老酒市场指数》，中国老酒市场已经达到千亿规模，这也注定在高端化竞争加剧的未来，老酒会是竞争焦点之一。

这对于白酒企业而言，无一是一条值得押注的赛道。舍得酒业的扩产瞄准的便是老酒储备的赛道。从2021年来看，该公司的实际产能约为3.84万吨，产能利用率71.11%。而在2022年初公开的扩产计划中，公司将投资70.54亿元建设增产扩能项目，预计增长年产原酒约6万吨，对于该项目，舍得酒业直言不讳“为持续推进老酒战略”。

在原设计产能尚且未完全利用的情况下再度扩产，舍得酒业的盘算很清晰——酿酒、储酒、囤老酒，分千亿市场的一杯羹。

而关于时间的问题，酱酒产能或许有些说不清道不明的悸动和惆怅。从目前的发展情况来看，优质酱酒依然在消费市场供不应求，这对于酱酒企业们而言是开疆拓土的机遇；但同时，随着2018年酱酒扩产潮在2023年得到初步释放（因酱酒5年生产周期而定），酱酒的供需矛盾将极大缓解，未来基酒供应将不再成为酱酒快速发展的拦路石。

根据酒讯智库梳理可以看到，上市酒企、非上市酒企近两年的扩产规模近百万吨，其中90%的产能完全释放的时间在2025年前后。这也意味着，待到2025年大批量的优质酱酒产能释放，酱酒红利或所剩不多，这对于近期刚开启酱酒扩产的企业而言并不算好消息。

不得不说，白酒扩产潮实际上是“高端玩家”们的游戏。而在这场高端赛事也是与时间赛跑的竞争，比的不仅是谁的量更大、质更高，还比谁卡的时机更好。

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