文 | 独角金融 韩紫竹

编辑 | 付影

随着2022年基金四季报揭晓，面对无情的市场，多位老牌基金经理惨遭“翻车”。虽说基金有赚有亏，本是人之常情，但令基民们气愤的，是背后“坐享其成”的现象：一些基金产品没见赚到多少甚至还亏损，但高额的管理费却让基金经理们“躺赚”。

比如8年为基民赚了17亿的富国基金经理朱少醒，期间管理费反收18亿；“临危受命”的民生加银基金经理孙伟，一只基金一年半就亏了15亿，公司“躺赚”3亿管理费；甚至连稳坐在管规模第一把“交椅”的中欧基金经理葛兰，也因百亿基金亏损从葛“女神”变成了“葛大妈”，此前管理的9只基金仅半年就收了7亿管理费......

1、富国基金“常青树”神话能否继续？

曾经创造15年20倍投资神话的朱少醒，最近三年管理的基金收益率表现一落千丈。不少基民表示：拿了3年还亏10%，朱少醒还是没有“醒”过来。

来源：天天基金网截图

2000年朱少醒入职富国基金，2005年开始担任富国天惠成长基金经理，掌管了18年的富国天惠成长混合（分为A/B和C两只）是他手中唯一的基金。截至目前，朱少醒管理的基金规模总计为327.04亿元，与2022年6月底370.57亿元的规模相比，不到8个月的时间缩水已经超过43亿。

富国天惠成长混合A/B(LOF)近一年收益率为-9.18%，富国天惠成长混合C收益率则为-9.9%，两只基金均低于同类平均的-6.96%。

 

图源：天天基金网

值得一提的是，富国天惠成长混合是朱少醒一手带出来的十倍基金，他任职期间富国天惠成长混合A/B(LOF)的最佳基金回报为1674.74%。也就是说，如果你18年前花10万买了这只基金，今天收益已经变成了167.47万。

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从富国天惠成长混合A/B(LOF)的历年业绩情况来看，2005年—2014年期间，该基金累计净收益约37亿元，平均每年盈利4亿元左右。其中，2007年盈利最多为34.1亿元，累计基金份额累计净值增长率达382.9%。

而2015年—2022年期间，该基金累计净收益只有17亿元，平均每年只有2亿元的盈利。值得一提的是，该基金2015年净利润为21.45亿元，2015年度基金份额净值增长率为69.23%，但2022年，该基金累计亏损90.74亿元，净值增长率降至23.9%。

与盈利形成鲜明对比的是富国天惠成长混合收取的高额管理费。2007—2014年期间，该基金的管理费约为11.08亿元，低于当时37亿元的净收益；而2015—2022年期间，该基金累计管理费为17.86亿元，高于17亿元的净收益。即使在业绩亏损最惨重的2021和2022年，富国也收取了超过11亿元的管理费，但这两年这只基金却累计亏损了94亿元。

来源：天天基金网

由此看来，朱少醒近8年为基民赚的还没有收的管理费多。不过即便如此，他凭借1674.74%的最佳基金回报率仍被一众基民信赖，其管理的富国天惠成长混合A/B(LOF)基金，从2020年6月到2022年6月，个人投资者规模仍呈现上升趋势。

来源：天天基金网

但截止2022年年中，富国天惠成长混合的累计持有人数为250万户，与前一年同期相比减少了25%。

2、一年半亏15亿，管理费3亿照收

除了朱少醒的富国天惠成长混合外，还有不少基金一边持续亏损，一边拿着高额的管理费。

在天天基金网民生加银成长优选股票吧里，基民们吐槽称，“以后民生加银的基金坚决不碰”、“换经理！”、“两年多了，亏百分之31。”

其中，金牛奖常客基金经理孙伟被这样吐槽，“孙伟管理的基金，绿油油啊。”、“买你的基金给基民没有一点希望，这也是你的不称职”等言论层出不穷。

来源：天天基金网截图

据天天基金网显示，孙伟现在管理基金总规模为78.99亿元，近一年来其管理的7只股票型基金全面陷入亏损状态，其同类基金排名均处于靠后的位置。

来源：天天基金网

其中，在管规模最大的是民生加银成长优选股票达33.68亿元。但其业绩也不是很理想，近一年来收益率-19.29%，同类排名也处于行业中下游水平。该只基金在2021—2022年6月期间，净利润为-15亿元，而同期管理费为3亿元，远高于净利润。

此外，近一年收益率为-20.3%的民生加银新动能一年定开混合A基金，在经历了多位经理“轮岗”后依旧没能顺利走出阴霾，近一周收益率仍为-1.3%，该基金自成立以来业绩较差，亏损25.56%。

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就连坐拥基金在管规模第一把交椅的中欧基金葛兰也逃不过“滑铁卢”的命运。

据天天基金网显示，目前，葛兰共管理五只基金，分别是中欧医疗健康、中欧明睿新起点、中欧阿尔法、中欧医疗创新和中欧研究精选基金。而近一年这五只基金也毫无意外的出现不同程度的亏损。

值得一提的是，2021年三季度到四季度，中欧医疗健康混合A持续加仓的药明康德出现持续下跌，但葛兰依旧执行加仓。业内人士表示，从葛兰近年来的对几大重仓股的操作来看，逆势加仓不仅放大了账面损失，也让投资者更加质疑葛兰的风控能力。

因此，随着近年来葛兰重仓的CXO（医药外包）不断走低，当年的“医药女神”也被基民们吐槽成了“大妈”。

但这并没有耽误葛兰收管理费，据中欧基金2022年中报，葛兰当时管理的9只基金收取的管理费合计超7亿。

3、基金经理接连道歉“安抚”基民

随着近几年基金的大幅亏损，一些基金经理出来公开道歉了。基金亏了基民们无力回天，似乎骂基金经理，已经成了常规的“泄愤”操作。更有不少基民表示：“挨骂是基金经理年终奖的组成部分”。

从2021开始，越来越多的基金大佬加入公开道歉队伍，百亿私募机构慎知资产执行事务合伙人、投资经理余海丰、和谐汇一董事长林鹏以及千亿私募淡水泉创始人赵军、景顺长城基金经理杨锐文、以及梁浩、焦巍等公私募圈“顶流大佬”，都开启了自己的道歉之路。

不过，基金经理们的道歉，似乎没有起到太大的作用。不少基民表示：“道歉有用的话用警察干嘛”、“别道歉了赶紧研究怎么回本吧”。

与此同时，“追星”失败的基民们，也纷纷通过最新基金经理在管规模排名，研究未来的“新方向”。

据Wind数据显示，目前全市场共有152位百亿元级别的主动权益类基金经理，其中7位在管规模超过500亿元，不过“千亿级”的基金经理却并未出现。具体来看，中欧基金经理葛兰最新管理规模为906.53亿元，在主动权益类基金经理中排名榜首。其次是易方达基金经理张坤、景顺长城基金刘彦春。值得注意的是，此前，葛兰、张坤两人的在管规模最高均超过千亿元。

另外，顶流基金经理们的调仓也牵动着基民们的心弦。根据2022年四季报显示，对比2022年三季报，葛兰在四季度增持了药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀，减持了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英。整体调仓幅度不大，并且在2022年四季度没有新晋重仓股。

葛兰还在四季报中表示，展望2023年一季度，相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。从2023年近两个月的表现来看，除中欧明睿新起点混合亏损之外，其他基金均获得了正收益。

而朱少醒在四季度也同样增持了药明康德，此外他还增持了贵州茅台，并减持了五粮液、宁德时代、宁波银行和迈瑞医疗。他表示：当下权益市场处在较好的风险收益区间。从近三月数据表现来看，朱少醒管理的基金呈现盈利趋势。

孙伟在去年四季度加仓了生物医药类个股。据近期披露的2022年四季报显示，民生加银创新成长混合A的前十大重仓股分别是康方生物、荣昌生物、星环科技、海利尔、科华数据、瑞丰新材、诺诚健华、葵花药业、华熙生物、臻镭科技。不过，该基金在近三月仍旧出现了4.24%的亏损。

来源：天天基金网截图

尽管近几年基金圈亏损已经成为“常态”，但顶流基金经理的头部效应仍愈发明显，甚至有不少基民依旧选择越跌越买，甚至一些基民小白还表示跟随顶流基金经理进行定投理念已经深入人心。今年你最看好哪位基金经理呢？欢迎评论区留言讨论。