文｜陀螺电竞

近日（1月31日），由贝克汉姆参与投资的英国电竞初创公司Guild Esports公布了截止到2022年9月的年度报告。该公司在伦敦证券交易所上市。财报数据显示，Guild Esports在截至2022年9月30日的一年中，总共亏损875万英镑。总体亏损略小于2021年，当时Guild报告亏损了882万英镑。收入和赞助交易有所增加，与2021年的190百万英镑收入相比，2022年收入增加到450百万英镑。

过去一年时间，Guild Esports在品牌赞助收入、业务方向、运营成本支出等多个方面进行了调整。Guild Esports表示，2022年财务业绩可能比一些人预期的要好，而新的一年在降低支出成本、优化管理层团队和扩大我们的收入来源和受众的情况下，有望在今年实现显着的收入增长。

尽管Guild Esports声称2023年有一个良好的开端，但Guild Esports自上市以来一直处在亏损的状态中，且可只配的现金流也备受限制。显然，2023年对Guild Esports而言仍是充满各色挑战的一年。

1、亏损882万英镑，Guild Esports难以做到收支平衡

Guild Esports对2023年的信心来源于成本的有效缩减和赞助收入的增长。

Guild Esports的2022年财报显示，总收入为450万英镑，对比2021年的190万英镑，增长了137%。其中主要收入来源是赞助，从2021年的120万英镑上涨到2022年的320万英镑，上涨幅度达到168%。

在Guild Esports发布的年度业绩中，它表示创造了新赞助收入的记录，在2022年签署了五笔总价值920万英镑的交易（截至2022年9月），使已签署合同的总价值增加174%至1460万英镑。新赞助商分别来自在去年9月与英国Sky电视台达成为期三年每年200万英镑的大额合作协议。此外，它还与Bitstamp达成了一项为期三年450万英镑的协议，并签署了可口可乐和Hyperice的合作，并与三星续签了一年的协议。Guild Esports表示，还有更多的赞助协议处于谈判的后期阶段。

相较于选手薪资成为占比最高运营支出的传统电竞俱乐部，Guild Esports的运营成本主要体现在各项管理成本，其中包括市场营销、管理层和员工薪资成本、内容制作成本。此前数据显示，Guild旗下俱乐部电竞选手和教练的薪资总额在50万英镑左右。

去年9月，Guild Esports与贝克汉姆重新商定了一份协议，新协议中表明，Guild Esports将向Footwork Productions提供20%的商品和赞助收入。原本协议中Guild Esports尚未支付的750万英镑则被省下，不再需要按年支付。而在此前，贝克汉姆在五年内至少欠下1525万英镑。

Guild Esports表示，“与贝克汉姆的新协议是旨在通过降低个人形象授权成本使公司在短期内更有效率盈利，并且通过将支付贝克汉姆的费用将公司的赞助与商品收入挂钩，这使公司的成功成为她的成功。”Guild Esports认为，签订的新协议表明贝克汉姆坚信公司具备长期吸引高质量赞助商的能力。

值得一提的是，通过名人站台打造品牌影响力而面临财务问题并不是行业个例问题。据《福布斯》杂志报道，北美电竞组织FaZe Clan正面临着巨大的财务问题，为了获得Snoop Dogg（说唱歌手）“品牌”的使用权，FaZe Clan同意给Snoop Dogg价值190万美元的股份和一个董事会席位，以及价值24.8万美元的股份。这一决定吸引了公众的大量关注，但财务成本太高，无法证明对品牌价值的投资是合理的。

贝克汉姆的加入，让Guild Esports的品牌赞助收入和粉丝数量得到了有效增长，但Guild Esports显然也注意到了高额品牌使用权问题。Guild Esports与贝克汉姆签订的新协议，正是旨在解决使用名人形象授权带来的投产比问题。

另外，去年6月Guild Esports将其员工人数从大约45人减少到了30人，2022财年财报数据显示，Guild Esports的运营成本降低了250万英镑。该公司的领导层也发生了变化，其首席执行官Kal Hourd辞职，Jasmine Skee成为新任首席执行官。Guild Esports的三名非执行董事以及执行财务总监James Savage今年早些时候从公司辞职。

尽管赞助收入得到增长以及成本有效缩减，使Guild Esports的现金流问题有所改善，但Guild的独立审计师在年度报告中表明，如果没有获得额外的资金，Guild可能无法继续运营。“公司持续经营的能力取决于通过完成目前正在进行的股权融资获得额外资金的能力。”

在财务报告发布的12小时后，该公司发布了一份修订报告，宣布Guild已与经纪人就筹款进行了初步的积极对话。随后Guild在接受海外媒体Esports Insider采访时纠正了这一说法，它表示，“尽管审计师声称如果没有更多现金，Guild将难以继续运营，但目前并未寻求筹款。”

数据显示，在2020年上市早期，Guild Esports现金流为273万英镑，一年时间Guild Esports将230万英镑用在了业务扩建以及成本支出等方面。而截至到2023年1月，账面上剩余160万英镑。纵然Guild Esports对成本做了进一步压缩，但业务的维持仍需要庞大的资金维持，在尚未完全解决营收渠道多元化的难题时，股权融资仍是Guild Esports需要考虑的方式。

但股价的大跌正在打击该公司对投资者的吸引力。2月10日伦敦证券交易所显示，Guild Esports股价仅为1.075英镑，对比初上市的价格跌幅超过80%。在市场和专业机构对该公司发展前景不看好的情况下，让投资者对其融资或者购买股票显然并不容易。

2、Guild Esports的2023仍不容乐观

Guild Esports在赞助收入上取得了不错的成绩。但似乎也仅限于此，财报显示出，它的其他营收渠道并不理想。

首先是俱乐部业务，Guild Esports主要将目标放在了竞争较弱的小众项目，其中包括FIFA、火箭联盟、堡垒之夜以及当下最火的FPS项目“VALORANT”。参与的项目中有两点值得注意：其一，项目入局成本较低，这也为Guild Esports省下了一大笔赛事联盟席位费；其二，则是对潜力项目（如VALORANT）的提前布局。

得益于投资人贝克汉姆的影响力以及俱乐部的赛事成绩，Guild Esports在《FIFA》这一项目中建立了不俗的影响力。该公司还表示，他们是《堡垒之夜》排名前五的电竞组织，《火箭联盟》则是前10的战队。但小众赛事相较于热门赛事在粉丝群体以及赛事发展上存在一定的短板。

而针对潜力FPS项目《VALORANT》，Guild Esports并未成为VALORANT冠军巡回赛（VCT）的合作伙伴。去年9月份，《VALORANT》宣布了获得赛事席位的30家电竞俱乐部名单，VCT合作伙伴计划将提供收入分享和其他财务激励措施，并无需支付席位费。

此前市场曾有观点预测Guild Esports在获得VALORANT赛事席位后，俱乐部收入将迎来大幅增长。VCT合作伙伴计划的落选显然对Guild Esports带来了不小的打击，在拳头公布名单后，Guild Esports了男性VALORANT战队，仅留下成绩不错的女性VALORANT团队。

其他业务方面，Guild Esports在2021年推出了Guild Academy电竞学院业务。根据官方介绍该业务模仿了英格兰超级联赛俱乐部建立的足球学院，通过提供电竞训练和电竞就业等多方面课程实现营收。Guild Esports预计学院的第一批学生将于2023年9月入学。

在去年6月份发布的半年财报中，Guild Esports提到亏损很大一部分用在了电竞学院业务的建设上。

Guild Esports同时也在面临用户流失的问题。凭借贝克汉姆的影响力，以及签约游戏KOL和内容创作者，积累了大约110万的粉丝体量。Guild Esports在财报中指出，2023年底将拓展到200万粉丝。

但根据Social Blade的数据，从2021年9月到2022年9月，Guild Esports在流媒体和社交平台上的总关注者数量实际上减少了近2万6。此外，最近几个月Guild Esports签约的几个在平台上拥有数百万粉丝的内容创作者，包括Nihachu，GeeNelly，PerryGoesWild等创作者，也已经相继解约。

整体来看，Guild Esports通过布局小众电竞项目，以及缩减人员成本以及品牌使用权成本的情况下，避开了联盟席位费、高额电竞选手签约费、运营成本带来的激烈竞争，做到了“降本”。

但在增效层面，小众项目也让俱乐部在承接品牌赞助收入时无法达到参与热门赛事的电竞俱乐部的商业规模，赞助收入难以与支出做到平衡。且固定的受众群体使俱乐部在开展粉丝经济时也面临一定的困难。

Guild Esports所开展的电竞学院，仍处于早期阶段，且显然不是一项可快速变现的业务，单靠该业务所带来的营收在未来很长一段都难以支撑公司的运转和成本支出。

总体而言，Guild Esports在2023年的表现依旧不容乐观，年度财报也体现出，Guild Esports想要在新的一年实现扩大受众和业务顺利开展使财务正增长，对其公司的现金流储备和开展多元化商业渠道都是一个不小的考验。