文 | 新消费财研社

在乳业巨头争相布局的奶酪赛道上，君乐宝又有了新动作。

新消费财研社关注到，近日君乐宝新增一项对外投资信息，投资公司为上海酪神世家健康科技发展有限公司（以下简称“酪神世家”）。君乐宝对酪神世家的投资比例为10%，认缴出资额约为142.86万元。

工商资料显示，酪神世家成立于2022年3月21日。郭本恒为其大股东及实际控制人。2007年至2015年，郭本恒曾任光明乳业股份有限公司总经理、党委副书记等职务，2015年因涉嫌受贿罪，在2016年判处有期徒刑六年。

业内称，君乐宝选择酪神世家这一知名度不高的品牌进行合作，或许是君乐宝乳业集团董事长魏立华与郭本恒关系不浅。

独立乳业分析师宋亮认为，君乐宝此次和酪神的合作，一部分原因是酪神的背后是由郭本恒在操盘，而郭本恒在光明任职的时候，具有非常强的战略能力、战略思维和市场能力。加之他与君乐宝总裁魏立华又非常熟悉，因此促成了双方合作。

虽然君乐宝和酪神世家有“人情合作”的意味，但这也意味着君乐宝正在向奶酪市场全面发力。在蒙牛、伊利等巨头比赛“吃奶酪”的当下，君乐宝能够追赶上这个风口吗？

君乐宝的“野心”，5年内做到奶酪第一阵营

欧睿数据显示，我国乳制品行业在2015年后增速已回落至个位数，C端奶酪却始终维持每年20%以上的增速，是当下乳制品行业中增速最快的品类。近年来，奶酪这一品类被各大乳企巨头和资本所看好，这一赛道被认为是中国乳制品消费市场的下一个品类风口。

而此次投资酪神世家，也并不是君乐宝首次布局奶酪市场。

2021年初，君乐宝就投资了思克奇食品科技（上海）有限公司，目前已更名为思克奇食品科技（河北）有限公司（简称“思克奇”）。

思克奇主营常温奶酪棒、低温奶酪棒、奶酪布丁、稀奶油、厚乳、烘培奶、马苏里拉等品类，签约央视动漫集团《新大头儿子和小头爸爸》之大头儿子、小头爸爸和围裙妈妈卡通形象。

2021年3月，君乐宝乳业首次推出奶酪产品。彼时君乐宝表示，将依托在上海成立的奶酪研发团队，布局全国市场，全面发力五年内稳居奶酪品类第一阵营的目标，并预计年内布局年产值约10亿的奶酪工厂。

君乐宝对于奶酪市场的加码或许与其上市工作的推进不无关系。2022年，君乐宝乳业集团副总裁仲岩曾表示：君乐宝已经正式启动IPO。

宋亮认为，从君乐宝的角度来看，要实现全品类覆盖，那么加码奶酪是必然的。酪神主要做再制奶酪、做再制零食奶酪，因此君乐宝与其合作后可以在再制零食这块能够有突破口。

此外，君乐宝为了上市现在必须加快乳业产业布局。涉及的品类、投资越多，在资本市场的估值就会比较高。

宋亮表示，君乐宝与酪神的合作实质先是一个入股合作，未来再做大点的话，有可能会进一步投资，投资相关的工厂或者相关研发。如今加码酪神只是个尝试，是个简单的入股而已。

食品产业分析师朱丹蓬认为，中国的奶酪市场已进入了高速增长、高速发展、高速扩容的消费红利期，在这样的节点之下，君乐宝作为头部企业势必会进入一个多品牌、多品类、多场景、多渠道、多消费人群的“五多战略”布局期。

乳企“内卷”加剧，君乐宝布局奶酪只是个开始？

虽然是个“风口”，但奶酪这一杯羹似乎并不好分，而君乐宝五年内稳居奶酪品类第一阵营的目标似乎也不太好实现。

中国奶业协会发布的《奶酪创新发展助力奶业竞争力提升三年行动方案（2023-2025年）》指出，近年来，我国奶酪市场呈现快速增长趋势，奶酪正在成为乳制品行业新的增长点。其中提出了到2025年，实现全国奶酪产量达50万吨，全国奶酪零售市场规模突破300亿元的总体目标。

由于奶酪行业在中国起步较晚，当下仍处成长期。《2020-2026年中国奶酪行业市场需求前景及竞争策略研究报告》预计，2024年奶酪终端市场规模将达到112亿元，2020~2024年年均复合增速可达12%。

而奶酪也正在成为诸多乳企寻求增量的重要板块之一。

洞见研报发布的《中国奶酪行业简报》指出，我国奶酪行业整体市场集中度较高，妙可蓝多和百吉福为行业龙头企业，2021年市占率分别为28%和24%，行业CR2约为52%。尽管越来越多的企业开始布局奶酪相关业务，行业两家巨头竞争局面不易打破。

尤其是作为目前国内唯一一家以奶酪为核心业务的A股上市公司，妙可蓝在2021年，以公司零售端28.2%的市占率超越百吉福成为奶酪行业第一。

最新的财报数据显示，2022年前三季度，妙可蓝多营收、净利润分别为38.29亿元、1.44亿元，同比分别增长21.78%、0.21%。其中，妙可蓝多的奶酪营收为29.59亿元，同比增长29.66%。

在2021年前三季度的数据中，妙可蓝多的奶酪营收甚至增长了69.91%。2022年半年报显示，奶酪是妙可蓝多毛利率最高的产品，2022年上半年达43.82%，为其贡献95.31%的毛利。

作为我国奶酪行业第一梯队，除了妙可蓝多，我国奶酪市场此前一直由国外品牌主导，2018年行业龙头仍为百吉福，市占率为27.7%，行业top5均为海外企业。自2018年国产品牌妙可蓝多推出儿童奶酪棒之后，我国奶酪市场无本土企业统治的竞争格局被打破。直到2021年，妙可蓝多和百吉福的两家企业共同占据了中国奶酪市场的半壁江山。

第二梯队主要由乐芝牛、安佳和卡夫组成，均为进口品牌。2021年，乐芝牛市占率约为5%，安佳市占率约为4%，而卡夫的市占率在3%左右。

而第三梯队由总统牌、多美鲜、蒙牛、金章、光明、三元、美兰及其他奶酪企业组成，市占率均<3%。2021年总计市场份额约为36%。

面对这一蓝海市场，诸多乳企纷纷加码布局奶酪赛道。 

蒙牛在2018年就已经设立奶酪事业部，拥有蒙牛和爱氏晨曦两大奶酪品牌。在成为妙可蓝多第一大股东后，蒙牛承诺在2024年前将其原来的奶酪业务注入妙可蓝多。

伊利几乎与蒙牛同时成立奶酪事业部，并在2021年6月专门成立内蒙古伊家好奶酪有限责任公司，主营奶酪业务，还在浙江省龙游县布局了10亿元产值的奶酪棒生产线。该公司计划借助集团在常温渠道方面的巨大优势，将产品快速推向市场，实现奶酪品类的快速发展。

熊猫乳品则将奶酪板块当做公司的第二增长曲线。在今年上半年，该公司B端奶酪业务增速翻了一番，C端则通过儿童奶酪打开市场。同时，妙飞、吉士汀、奶酪博士、乐纯等初创企业也试图切走部分市场。

不仅如此，在在产品端，除了低温儿童奶酪棒之外，常温奶酪棒、成人奶酪产品、奶酪零食纷纷出现。

奶酪市场似乎成了兵家必争之地，而君乐宝此时入局，是否为时已晚？

宋亮认为，其实也并不算太晚。君乐宝拥有完善的工业产业体系和奶源体系，也具备品牌和渠道能力，因此现在入局要先做一些尝试和观察。也可以判断，未来君乐宝在奶酪业务方向上的投资会越来越多，包括在西餐奶酪、烘焙奶酪这块，未来君乐宝可能都会去布局。