记者 王玉

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心周一公布消息称，3月，1年期贷款市场报价利率（LPR）3.65%，5年期以上4.30%，连续7个月不变。

分析师表示，基于LPR定价机制，本次LPR不变基本符合市场预期，LPR报价是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加（减）点形成。3月15日，央行在开展4810亿元MLF操作时，MLF操作利率持平于2.75%。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，3月MLF操作利率未发生变化，这意味着当月LPR报价基础保持稳定。

此外，他指出，受年初贷款高增、经济回暖预期升温等因素影响，近一段时间市场利率上行较快。商业银行（AAA级）1年期同业存单到期收益率均值已升至接近相应政策利率（1年期MLF操作利率）水平。这意味着银行边际资金成本上升，会在一定程度上削弱报价行压缩LPR报价加点的动力。

“与此同时，3月楼市较快回暖，也降低了下调5年期以​上LPR报价的迫切性。”王青说。 ​​

上周五央行宣布将于3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。分析师表示，本次降准释放中长期流动性在5000亿至6000亿元，主要是用于支持商业银行扩大信贷投放，和推动银行下调LPR加点的联系不大。

上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟对界面新闻表示，本次降准主要是释放长期流动性，并非货币政策转向，因此商业银行下调1年期和5年期LPR必要性不强。

“叠加经济正在稳步复苏，需要更多结构性工具引导资金流向消费和民生领域，因此（央行）会降低降息等大水漫灌的货币政策工具的使用频率，接下来会更多采用再贷款等结构性政策工具，提振国内需求以助力经济复苏。”他说。

中国银行研究院研究员梁斯也表达了类似观点。他指出，降准有助于提升银行中长期信贷投放能力，同时也有助于缓和存款上行导致金融机构面临的监管压力。另外，降准在为金融机构提供流动性支持的同时，其本身即有降低企业融资成本的功能。​​

“特别是从融资成本情况看，近年来企业资金成本一直处于持续下行态势，企业融资成本在不断走低。2022年末，金融机构人民币贷款加权利率已降至4.14%，企业贷款利率更是降至3.97%。均为历史最低。因此，当前直接降息的必要性并不是很高。”他称。​​