记者 | 于淼

3月20日晚间，劲仔食品（003000.SZ）发布2022年度报告，去年该公司实现营收14.62亿元，同比增长31.59%，实现归母净利润1.25亿元，同比增长46.77%，实现扣非净利润1.13亿元，同比增长50.54%。劲仔食品拟向全体股东每10股派发现金红利2.2元(含税)，合计派发总额9923.52万元，送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

根据劲仔食品此前在业绩预告中的说法，去年该公司以“大包装”策略助力第二成长曲线打造，在原有独立小包装优势基础上，推动整盒装、袋装“大包装”产品销售，大力推广散称装产品，新品类、新品规拓展顺利，产品矩阵进一步优化。

此外，劲仔食品传统流通渠道、现代渠道和线上渠道实现立体式全渠道稳健发展，渠道竞争力不断加强，使得经营业绩均实现了持续增长。不过，该公司也同时提到，2022全年仍受疫情反复、地缘政治冲突等因素影响，部分原料价格持续在高位运行，供应链稳定性承压，拉高了公司经营成本。

资料显示，劲仔食品主要从事风味休闲食品的研发、生产和销售，主要产品有鱼制品、豆制品、禽类制品等系列，主要品牌为“劲仔”、“别没劲”、“博味园”、“长寿”等，该公司于2020年登陆深交所，一跃成为 “鱼类零食第一股”。

事实上，劲仔食品在2019年至2021年间的业绩表现并不如2022年这般理想，其曾陷入增收不增利的窘境，分别在2019年至2021年实现营收8.95亿元、9.09亿元和11.11亿元，分别实现净利润1.18亿元、1.03亿元和8493.89万元。

2022年，劲仔食品业绩显著提升，得益于其提到的推行大包装产品策略、开发及优化经销商、终端市场建设以及新产品推广等策略。

具体到财报来看，去年劲仔食品三大品类均实现不同程度的增长，其中，鱼制品实现营收10.26亿元，同比增长24.74%，占劲仔食品营收比重为70.15%；豆制品实现营收1.83亿元，同比增长27.53%，占劲仔食品营收比重为12.51%；禽类制品实现营收1.83亿元，同比增长87.24%，为三大品类增速第一，其占劲仔食品营收比重为12.49%。

从成本端来看，劲仔食品原材料包括鳀鱼干、大豆、粮油、包装材料及其他辅料等，受鱼制品原料价格上涨以及新产品推广产品结构变化影响，该公司整体毛利率较上年同期下降1.21%，其中，鱼制品与禽类制品毛利率分别下降0.56%和3.86%，至28.08%和14.63%；豆制品毛利率上涨0.46%，至24.05%。

分渠道看，劲仔食品去年经销模式实现营收12.25亿元，占该公司营收比重为83.79%，较上年同期增长25.93%，主要系大包装产品策略、开发及优化经销商、终端市场建设及新产品推广所致；直营模式实现营收2.37亿元，占该公司营收比重为16.21%，较上年同期增长71.38%，主要系线下零食专营渠道、线上京东自营、新媒体、天猫超市等B2B平台营业收入增长所致。

财通证券在最新发布的研报中表示，劲仔食品大包装是打开局面的第一步，其成功不仅带来渠道的增量，更重要的是让品牌在更多渠道露出，增强了消费者和经销商对公司的认知度，品牌力全面提升后，可以带动新品推广和反哺流通渠道。但和零食赛道其他同行对比，该公司成长阶段处于偏早期，发展阶段还未达到成熟期，空白渠道和品类拓宽都大有可为。

二级市场方面，自2022年4月下旬以来，劲仔食品股价持续震荡上行，最高涨至今年3月6日的16.64元/股，此后出现回调，截至3月21日，该股报收13.97元/股，上涨3.48%，最新市值约为63亿元，较3月初的阶段性高点缩水约16%。