文|小食代  潘娴

在中国市场上曾经有过辉煌收购史的雀巢，如今看起来好像对在华“买买买”又有了胃口。

“我们现在有一个更加以中国为中心的战略。如果这可以通过收购来加强.......我非常支持他们。”日前，雀巢集团CEO马克·施奈德（Mark Schneider）这样说。这也是全球最大的食品公司组建了大中华大区后，他对本地收购可能性最新的一次评论。

施奈德是在5月24日与摩根大通炉边谈话时，说到上面这番话的。小食代去年曾经介绍过，未来三年内雀巢大中华大区期望能够达到600亿的年营收。截至2022年底，这一大区为雀巢贡献了约413亿元收入，或同比增长4.4%。

雀巢CEO如何看待中国市场的收购机会，在收购上他又觉得有哪些“坑”呢？下面，小食代就和大家一起看看他的最新论述。

坦率地说

小食代注意到，这个话题是由摩根大通消费品研究主管Celine Pannuti发起的。她在和雀巢CEO谈话中指出，目前中国占雀巢销售额的6%，印度占2%，虽然是大生意，但是比起雀巢整体规模而言却是“相当小”。

“我想你在四五年前上任的时候，对中国的发展有更大的雄心。你能谈谈在华发展投资组合的潜力，以及进行并购是否也算是一个问题？”Celine Pannuti问道。

“具体到中国，我是否愿意做得更多......是的，当然。”施奈德回答说。为了说明他的想法，他先回顾了一下雀巢在华的情况。

施奈德指出，2022年雀巢在大中华大区的销售数字总计约为58亿瑞士法郎。“我们很坦率地说，在过去的几年里——直到去年情况开始好转——我们（在华）还没有实现全部增长潜力。”他说，在过去相当长的一段时间里，他认为在华业务在增长的同时，其增长速度并没有完全跟上市场的增长。

他说：“这也是我们在2021年秋季宣布，并在2022年初实施重组的一个促成因素。现在，我们让大中华大区成为了一个完全专门的区域，由一个中国人领导，这个人和这个团队能够以更好的方式解读这个市场，因为这个市场已经发生了重大演变。”

资料显示，雀巢当时宣布，原雀巢太太乐集团首席执行官兼大中华区食品业务负责人张西强从罗士德手中接过“帅印”，担任雀巢集团执行副总裁兼大中华大区首席执行官。

“从西方的思维方式、国外思维方式来猜测中国消费者的想法，并不是服务消费者的最佳方式。“施奈德说：”所以我认为现在我们有了一个更加以中国为中心的战略。如果这（上述战略）可以通过收购来加强，我完全相信这个领导团队会很好地实现愿景。所以我非常支持他们。“

他说，无论是大区领导团队专注的有机增长，还是并购，雀巢对在华业务都持开放态度。虽然外界对今年春天中国的增长有一些顾虑，但是他看到在华运营的能力在加强且在接下来几年也不会发生变化，”在这种情况下，我对我们在中国市场的表现相当乐观。“

小食代曾经介绍过，雀巢大中华大区在4月给员工的一封内部信中写道，大区的市场需求在一季度有所恢复，但依然存在许多挑战，雀巢员工都在全力以赴保证增长。

另外，根据上述员工信说法，施奈德在走访中国市场时“观察到中国市场在产品、渠道、业务模式等方面的快速创新与迭代”，中国团队更应该根据当地消费者需求，以中国速度、中国创新、中国模式参与本土竞争。

施奈德则在上述访谈中重申，雀巢要做“相对可靠和稳定的、以增长为导向的公司”。

踩过的坑

这里需要指出的是，施奈德并没有在谈话中透露，他认为在华有哪些赛道或标的值得收购。

翻查资料，在施奈德上任前雀巢在中国就曾经有过许多”买买买“，对象包括了太太乐、银鹭和徐福记等。不过，近年来随着业务调整，雀巢对部分表现不佳的资产又进行了剥离，在华收购的步伐也似乎按下了”暂停键“。

雀巢集团最近一次“出手”，是在去年12月宣布战略投资总部位于深圳的新瑞鹏宠物医疗集团，协同深耕中国宠物市场。

小食代注意到，施奈德在上述谈话中，再次回顾了之前他实施收购碰到的一些”坑“。

施奈德说，早前自己在投资者日中指出，在任内对Freshly和Aimmune两个收购没有达到目标，他形容自己对此一直保持完全透明。资料显示，前者是一个送餐服务平台，后者是一家专注于开发创新疗法治疗潜在危及生命的食物过敏症的生物制药公司。

”我认为，我们没有试图把它（没有达到目标这件事）扫到地毯下，或试图掩盖它，或把话题转到其他方面，而是尽可能公开地向大家说明，尽管这是一个令人不舒服和不愉快的消息。“但施奈德指出，并不是只带来了坏消息，这两个收购案都有后续。

首先，Freshly与Kettle Cuisine（一家为零售和餐饮服务客户生产新鲜手工食品的制造商）进行了合并，这让其在战略上有了一个支点，让其未来几年更有前途。另外，就Aimmune的案例而言，施奈德指出，这让雀巢健康科学的增长战略更加明确，即更加注重消费者护理和医学营养，而不会在新疗法领域寻求额外的新增长和收购。

此外，在谈到在新兴市场实施收购时，施奈德认为资产价格在增长预期非常强烈下会有泡沫，他不想做的是在市场位于顶部时进行投资，或做一些超大的收购。

最后，施奈德强调，对雀巢而言投资组合的调整既没有起点，也没有终点。随着时间的推移，虽然一些繁重的调整工作在2017年到2021年已经完成，但他认为持续的投资组合优化总会存在：一方面，可能是让SKU更加合理化（小食代介绍过，迄今雀巢已减少约两成SKU；在今年，雀巢或将继续削减10%左右的SKU）；另一方面，则可能要进行部分交易，例如最近雀巢调整了欧洲市场上的比萨业务。

“你应该期待，以优化未来投资组合的名义进行的活动。我认为这也是投资者非常希望看到的。”他说。