记者 杜萌

今日，证监会起草《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》（以下简称《规定》），并向社会公开征求意见。此举为健全资本市场财富管理功能，深化资本市场投资端改革，发展买方中介队伍，推动基金投资顾问业务试点转常规。

证监会数据显示，2019年10月，证监会启动基金投资顾问业务试点。截至 2023 年 3 月底，共有 60 家机构纳入试点，服务资产规模1464亿元，客户总数 524 万户，10万元以下个人投资者占比94%。

证监会表示，从试点开展情况看，基金投资顾问业务运行平稳，业务适配性和发展前景获得了市场各方的总体认可与支持，试点达到了预期目的，已基本具备转常规条件。

具体来看，《规定》共涵盖了四十条内容， 涉及三个方面，分别为沿用试点期间对“投资”的规范和限制、强化对“顾问”的引导和监管以及针对新问题新情况补齐短板。沿用试点期间对“投资”的规范和限制方面，证监会指出，应加强对投资环节的集中统一管理、强化对管理型业务的管控、优化对投资分散度的限制要求。

《规定》明确了基金投资顾问业务，是指向客户提供基金投资建议，辅助客户作出投资决策或者代理客户作出投资决策的经营性活动。在开展业务期间， 基金投资顾问机构应当履行适当性管理义务，了解客户风险承受能力，合理评估、科学界定基金组合策略和基金投资顾问服务的风险水平，根据客户的投资目标、投资期限等，提供适当的服务。

基金投资顾问机构在为客户匹配基金组合策略前，不得展示基金组合策略的历史业绩。匹配后展示基金组合策略历史业绩的，应当为基金组合策略过往1 年以上的整体业绩，同时以显著方式披露波动率、最大回撤等风险指标，并提示过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。

《规定》还明确，基金投资顾问机构应当建立健全留痕管理制度，对基金投资顾问全部业务环节实施留痕管理，留痕方式包括录音、录像、纸质留痕或者电子留痕等。留痕资料应当完整保存，保存期限不少于10年。基金投资顾问机构应当确保基金投资顾问人员使用统一的具有留痕功能的系统提供服务。

《规定》还优化对投资分散度的限制要求。一是对于单个客户，持有单只基金不超过其委托资产的20%，个别类型基金除外；二是对于单个基金投资顾问机构，所有管理型客户配置单只基金不得超过该基金总份额的50%，货币市场基金、开放式债券基金不超过 20%，同时要求管理人做好监测监控和流动性管理，在比例接近上限时，告知基金投资顾问机构。

当基金投顾为投资者提供私募的投资建议时，还应当符合下列要求：（一）单一客户持有单只私募的市值不得高于该客户委托资产市值的 5%，持有FOF、MOM的，以穿透后底层私募和资产单元占比计算； （二）单一基金投资顾问机构为所有客户配置私募的总规模，不得超过该基金投资顾问机构为客户配置公募总规模的10%。

“本次《规定》将极大地推动基金投资顾问业务转常规，促进基金行业的高质量发展。”有公募人士在接受采访时表示。早在今年年初，该公司就在积极筹备投顾业务。该人士表示，“该《规定》旨在进一步完善证券基金投资咨询业务法规体系，明确基金投资顾问业务具体规范和监管细则，为此项业务长期、规范、健康发展提供有力法治保障。” 

针对新问题新情况补齐短板方面，《规定》指出，应当加强基金投资顾问机构与基金销售机构、其他基金投资顾问机构合作展业的规范，服务居民养老金融需求，将基金投资顾问机构配置其他产品纳入规范，以及豁免基金从业人员投资本公司基金锁定期要求。