文 | 新经济观察团

今年5月份，新经济观察团曾报道，浙江邦盛科技股份有限公司（即“邦盛科技”）已经在证监会进行了上市辅导备案，辅导机构为银河证券，被辅导时间为“2023 年1月1日至2023 年3月31日”。

而在上市辅导后两个多月后，6月19日，邦盛科技的上市终于迎来实质性进展。上交所官网显示，该公司的科创板上市申请已经被受理，联席保荐人为银河证券和湘财证券。

 

根据邦盛科技公布的招股书（申请稿），公司是一家大数据基础软件开发及相关应用解决方案提供商，专注于大数据实时智能平台的技术研究，自主研发了时序流数据实时计算技术、动态时序图谱实时计算技术等等，独立开发了流立方平台等；同时，基于以上自主研发的可跨行业标准化使用的平台软件，公司已形成了面向智慧金融、网络安全等领域多场景的应用解决方案及技术服务，帮助客户实现高实时、高并发、高精细的大数据处理分析，完成高效的决策和预测，助力实现“热数据”价值最大化。

财务方面，2020年-2022年公司实现营业收入分别为1.01亿元、1.96亿元、2.70亿元，实现净利润分别为-3042.05万元、-7911.12万元、-8057.72万元，即营收增长的同时亏损也在扩大。同期，公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，分别为-3995.43万元、-3505.37 万元和-5035.61 万元。

对于亏损及其他风险状况，邦盛科技均在风险提示环节进行了说明。在“公司短期内无法盈利、累计未弥补亏损持续增加的风险”环节，邦盛科技表示，公司未能盈利的原因有四个，包括报告期内公司持续保持较高比例的研发投入；产业化初期市场推广所需的营销网络建设、交付运维服务等人力物力投入持续增加等等。

此外，邦盛科技还承认，公司还面临营业收入行业集中度过高的问题。报告期内，公司来自金融行业的营业收入占收入总额的比例分别为 92.53%、79.03%、73.51%，营业收入的金融行业占比持续下降但总体水平仍然较高。

同时，报告期内，邦盛科技综合毛利率分别为 47.05%、50.98%和 43.75%，整体呈现下降趋势。公司表示，下降的主要原因是毛利率较低的技术服务业务收入增长较快，拉低了综合毛利率水平，而公司实时智能平台组件和应用解决方案两项核心业务的毛利率总体均呈现增长趋势。

应收账款余额方面，邦盛科技各期数据分别为 3082.02 万元、6376.46 万元和10535.39 万元，占各期末资产总额的比例分别为 6.51%、10.34%和 17.11%，占当期营业收入的比例分别为 30.56%、32.61%和 39.02%，均呈上升趋势。

邦盛科技还连续获得政府补助。报告期内计入当期损益的政府补助金额分别为 1394.5 万元、1681.48 万元和1718.54 万元，占营业收入的比例为 13.83%、8.60%和 6.36%。邦盛科技表示，如果公司未来获得的政府补助金额减少，将会对公司利润水平产生不利影响。

此外，邦盛科技还提到了对赌协议风险。在历次融资过程中，相关投资方在投资入股邦盛科技时，与邦盛科技、实控制人陈纯及其控制公司、实际控制人王新宇及其控制公司均签署了股东协议，就股权回购等对赌安排以及新增注册资本的优先认购权等特殊股东权利进行了约定。

其中，股东协议约定当触发股权回购时，享有相应特殊权利的股东有权要求发行人按照约定的回购价格回购该股东所持有的全部或部分发行人股权。

具体来说，2021 年 12 月，邦盛科技、陈纯、王新宇，以及两位实控人关联的公司与其他股东先后签署了《补充协议及确认书》和《补充协议及确认书二》，约定了回购权的条款约定，提到若 2023 年 10 月 2 日前，邦盛科技未向上交所提交首发上市申请或者首发上市申请未获受理，则可能恢复投资人股东的回购权，邦盛科技存在被投资人要求回购股权的风险。

IPO前，邦盛科技股权较为分散。截至招股说明书签署日，公司实际控制人陈纯、王新宇及其一致行动人直接和间接合计控制公司 30.17%的股份，还包括杭州澜进、杭州嘉秀、宝德昌投资、达晨创坤、君联茂林、方广二期、易方盛达、国投重大专项基金等18家机构股东以及朱锦伟等五名自然人。

此外，邦盛科技还对员工进行股权激励。报告期各期公司股份支付费用分别为 789.93万元、7542.81万元和6190.50万元，占当期管理费用总额的比例分别为 32.04%、74.44%和 64.04%。同期，公司管理人员薪酬分别为 1060.01 万元、1596.45 万元和2340.51 万元，占当期管理费用的比例分别为 43.00%、15.76%和 24.21%，总额逐年上升，但比例总体呈下降趋势。

报告期内，公司研发费用分别为 4035.44 万元、5262.48 万元和 7262.88 万元，占当期营业收入比例分别为 40.01%、26.91%、26.9%。

邦盛科技本次募资金额为12.67亿元，将分别用实时智能平台研发及升级项目、实时智能技术体系产业化研发中心建设、营销网络建设。若实际募资金额未达所需，差额部分将由邦盛科技自筹解决。