界面新闻记者 | 龙力

在刚刚经历了一波强劲的反弹行情之后，8月2日大盘全天震荡调整，A股三大指数全线收跌，两市个股跌多涨少。

后续A股是会在短暂的调整之后继续高歌猛进，还是就此掉头向下再度寻底？

界面新闻梳理了部分私募的最新观点。

正圆投资：市场转向积极。往后看，第一，政策底基本确立，后续活跃资本市场、优化地方债务、托底房地产、促消费等一揽子政策的落地将对市场形成有效支撑；第二，人民币汇率拐点相对确立，币值回升有望进一步提高人民币资产配置价值，配置型资金进一步回流值得期待；第三，以库存周期为指引，企业盈利与PPI同比增速底部也逐步明确，伴随政策出台发力以及库存去化，盈利周期底部确立，经济景气有望企稳回升；第四，在政治局会议召开后，一揽子政策预期的指引以及多领域超市场预期的政策信号，对市场情绪形成有效提振，风险偏好回稳上行。

总体而言，政策、基本面、流动性以及情绪均已转向积极，多重利好条件共振背景下，市场有望开启今年最为关键的做多窗口。

融智投资：近日市场的信心和预期都明显升温，要解读市场的变化，预期的改变是其中的关键。中央经济工作会议显著提振了市场的人气和信心，随后各主管部门也都出台了一系列的政策。当然，市场要真正确立底部，还需要政策配套的进一步落地，更需要看到宏观经济数据的稳步向好，所以这个需要一定的时间。八、九月份既是中报季，也是三季度发力的关键点和观察政策的好窗口。投资机会的增多会加速促进底部的形成。随着行情的深入，盈利预期好转的新能源板块，长期空间好的科创板块，都可能有表现的机会。真正的大行情往往是多主线轮动共振所构成的。

靖奇投资：近期利好政策频出，中央政治局会议通稿对房地产的政策基调发生转变，“房住不炒”的关键词被拿掉；住建部重磅发声确认降首付、降利率、认房不认贷等支持方向；在超大特大城市推进城中村改造；国务院“互联网+督查”平台公开征集阻碍民营经济发展壮大问题线索；证监会召集头部券商开会就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见等等。从海外来看，美国6月核心个人消费开支（PCE）价格指数同比上涨4.1%，创2021年9月以来的最低水平，加息进程基本进入尾声；人民币企稳回升，海外资金持续流入。

综合来看，政策底基本显现，此前海外美联储加息和人民币汇率压制因素也在边际改善，有助于市场情绪恢复，逐步筑底上行，其中短期受益于政策刺激，大金融板块有望继续领先。

磐耀资产：政策端暖风也开始频吹，促进汽车消费、平台经济、降存量房贷、老旧小区改造、超大特大城市城中村改造、促进民营企业发展等，经济日报7月22日也发文促进房地产市场企稳回升（过去市场过热阶段出台的政策还有边际优化空间，各地各部门应继续因城施策，提高政策精准度，更好支持刚性和改善性住房需求）。但是前期市场反应相对平淡，顺周期方向走势也比较博弈。直到政治局会议出台，市场做多顺周期的热情才逐步显现。