文｜迈点

2023年旅游业持续升温，全国各地文旅集团纷纷进行融资，加大市场布局。据迈点不完全统计，6月，21家中国文旅集团披露融资项目26笔。

2023年6月文旅融资项目

一、6月，21家文旅集团披露4类26笔共233.30亿元债券

从发行数量和债券品类来看：6月，文旅集团共披露26笔债券项目，共4大类。其中包含10笔超短期融资券(SCP)、11笔私募债、4笔中期票据(MTN)和1笔资产支持证券(ABS)。

从发行金额来看：6月，26笔债券项目共发行233.30亿元，其中10笔超短期融资券(SCP)共发行41.5亿元、11笔私募债共发行129.99亿元、4笔中期票据(MTN)共发行20亿元及兑付30亿元，1笔资产支持证券(ABS)共发行11.81亿元。

从债券状态来看：6月，10笔超短期融资券(SCP)均已发行，11笔私募债中——1笔通过、5笔已受理、5笔已反馈;4笔中期票据(MTN)两笔已发行，两笔已兑付;1笔资产支持证券(ABS)已受理。

根据上文的债券发布情况，盘点21家文旅集团数据发现：6月，广西旅游发展集团、湖北文旅集团、山西文旅集团、镇江市风景旅游发展有限责任公司、中国旅游集团均披露2笔债券，其余文旅集团均披露1笔债券。

从注册地区与集团属性来看，6月，华东共有10家文旅集团，其中9家地方国有文旅企业，1家大型民营企业;华南共有2家省市级文旅集团;华中共有3家文旅集团，其中2家省市级文旅集团，1家地方国有文旅企业;华北共有5家文旅集团，其中2家大型央企，3家省市级文旅集团;西南共有5家地方国有文旅企业;西北共有1家地方国有文旅企业。

这意味着，在旅游客源较为丰富、旅游市场开发程度较早的地市，文旅集团的发债数量也最多，彼此之间呈正比例增长。总体来看，与5月进行对比，文旅集团和债券披露数量均有增加。

二、债券融资工具的用途

资产证券化(ABS)是由受托机构发行的、代表特定目的信托的信托受益权份额。受托机构以信托财产为限，向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。一般从债券名称就能看出，例如表格中的成都文旅宽窄巷子和艺术中心资产支持专项计划，就是将宽窄巷子和艺术中心作为基础资产，设立专项资产管理计划。

私募债是指不采用公开方式，而通过私下与特定的投资人或债务人商谈，以招标等方式筹集资金，形式多样，取决于当事人之间的约定。于一些文旅投企业而言，这样“定制化”的债券显然更符合不同企业的融资需求。

超短期融资券(SCP)是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的，期限在270天以内的短期融资券。以广西旅游发展集团为例，根据《广西旅游发展集团有限公司2023年度第二期超短期融资券续发募集说明书》显示，本期超短期融资券发行金额3亿元，募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还发行人的有息负债。具体如下：

中期票据(MTN)是一种具有独特性质的公司债务工具，是一种经监管当局一次注册批准后、在注册期限内连续发行的公募形式的债务证券，它的最大特点在于发行人和投资者可以自由协商确定有关发行条款(如利率、期限以及是否同其他资产价格或者指数挂钩等)。以泉州文旅集团为例，根据《泉州文化旅游发展集团有限公司2023年度第二期中期票据募集说明书》显示，发行人本次中期票据注册金额为10亿元，可分期发行，募集资金拟用于偿还公司有息债务和补充流动资金，其中8亿元用于偿还公司有息债务、2亿元用于补充流动资金。具体如下：

三、文旅集团未来的发展趋势

政策面上：6月，文旅部先后发布多项文旅政策，并计划开展文旅相关领域的一系列工作。包括认定国家级旅游休闲街区、支持培养乡村文化和旅游带头人、推动文旅市场信用经济发展、加强旅游厕所建设管理、加快旅游企业数字化转型以及提升全国旅游市场服务质量等。

行业面上：据携程《2023 暑期预订趋势洞察报告》显示，今年暑期市场热度有望全面超过2019年同期，其中亲子游将成为绝对主力。去哪儿平台大数据也显示，近一周订暑期出行的机票预订量显著增长，环比增长2.2倍。暑期出行已于7月1日全面启动。

品牌面上，据迈点不完全统计，6月文旅集团新签31个文旅项目，最高金额达286亿元，涉及主题乐园、不夜城、康养、文旅小镇等业态。

结合上述6月份的相关动态，迈点预计，未来各地文旅游集团将会暑期旅游市场着重发力，在乡村振兴、文旅康养、旅游厕所建设管理、市场信用体系、国家级旅游休闲街区等方面进行深耕细作，敬请期待

四、结语

6月，文旅融资市场呈出蓬勃发展的势头，全国各地文旅集团们正积极向资本、消费者以及同行展示国企在文旅投资方面的重要建设。迈点预计，在政策不断利好和暑期旅游市场旺盛的7月，这种发展势头将继续保持。