文 | 新经济观察团

快递所属的物流业，本身就是信息流、资金流、物流的综合。在此过程中，不仅有面向C端的收付款行为，还有面向供应商等B端的业务往来，蕴含着巨大的金融服务需求。基于此，顺丰、中通、圆通等快递公司布局金融业务也是水到渠成。

而其中的中通快递，在金融上的布局已十分广泛。新经济观察团发现，在近日拿下第三方支付牌照后，中通快递已手握六张金融牌照。去年中期，其放款量已超过85亿元。在2022年财报中，公司还提到2022年为金融应收款项的信贷损失计提了9910万元的拨备。

01、拿下支付牌照，降本之外更多想象力

最新消息是，根据央行公布的非银行支付机构重大事项变更许可信息公示，广西恒大万通支付有限公司主要出资人由上海湛迪信息科技有限公司，变更为上海启匠信息技术有限公司（以下简称“启匠信息”），名称变更为“中通支付有限公司”

而启匠信息是中通数科商务服务有限公司（下称“中通数科”）的全资子公司，实控人是中通快递集团副总裁、中通国际负责人赖建昌。

也就是说，中通快递已经正式拿下了第三方支付牌照。那么，中通快递拿下支付牌照的意义是什么？

对此，博通分析首席分析师王蓬博告诉新经济观察团，对中通快递来说，拿下支付牌照在短期和长期内均有重要意义。

短期来看，中通快递能够解决二清等可能存在的合规隐患，降低运营成本。

长期来看，通过支付牌照，中通可以实现信息流、资金流和物流等多流统一，在此基础上产生的数据，还能为日后做C端消费金融和B端的供应链金融提供支持。

“可以说，中通的支付牌照不限于投资价值利用，其旗下不但有中通云商这种供应链配送服务机构，还有超市和几万家加盟网点，自身就是信息流和物流的统一，三流统一后在金融和供应链端想象空间都比较大”，王鹏博强调。

厚雪研究首席研究员于百程也表示，随着近几年监管加强和盈利能力下降，支付牌照的交易价格缩水。但支付业务对于生态型互联网巨头和产业巨头来说非常重要，基于支付的高频和金融属性，其商业价值、数据价值和用户价值都非常高，已经成为各家头部互联网公司的标配。

他提到，在快递行业中，顺丰已经先行布局。中通去年1月份设立了中通数科，8月份成立了中通商城公司，加上刚收购的支付牌照，以及更早之前的设立保理和小贷公司，显示出其在金融和商品服务等方向的布局在加速。

02、小贷实缴资本22亿，去年中放款量超84亿元

实际上，正如于百程所言，中通快递已在金融领域潜行多年。新经济观察团发现，中通已经拿下了一张第三方支付、一张小额贷款、两张商业保理牌照和两张融资租赁等六块牌照，并上线了专门的中通金融官网。

其中，小贷牌照无疑是含金量较高的一块。2018年12月底，郑州市人民政府官网曾发布《郑州市地方金融监督管理局关于中通快递股份有限公司拟设小额贷款公司的公示》，公示中通独资发起的小额贷款公司。随后的2019年1月，郑州航空港经济综合实验区中通小额贷款有限公司（以下简称“中通小贷”）正式成立。

工商资料显示，中通小贷法定代表人为李玉君，为中通快递股份有限公司全资子公司。中通小贷经营范围为“办理各项小额贷款;围绕中通快递供应链开展小额贷款业务;办理中小企业发展、管理、财务等咨询业务;经监管部门批准的其他业务。”

自成立以来，中通小贷已完成多次增资。2019年6月，注册资本从3亿元增长到6亿元；2020年7月，从6亿元增加至12亿元；2021年9月，再次增加至22亿元，且为实缴资本。从注资的金额和频率来看，中通对这张小贷牌照的重视度不低。

目前，中通小贷仅涉及22条司法案件。从裁判文书看，中通小贷放款利率不高，多在10%以下，而罚息利率则在20.97%左右，低于24%。

而中通的商业保理和融资租赁等牌照，法定代表人多为李玉君，对外职务为中通金融总监。而中通云仓商业保理有限公司属于中通云仓科技有限公司，实控人为后者总裁胡向亮。

中通金融官网显示，公司致力于以专业、周到的服务，满足中通利益相关者的金融需求，助力中通快递业务平稳发展。

根据2022年中通方面发布的稿件，中通金融是中通快递加盟网点经营发展的坚强后盾。中通金融以融资租赁、商业保理、小额贷款等方式，纾解快递网点资金困难，增强了快递网点的竞争力和可持续发展的原动力。

截至2022年6月底，中通金融自成立以来累计放款金额85.4亿元，服务一级快递网点2721家（去重后数据），服务网点覆盖率接近50%。

2022年上半年，中通金融融租、保理、小贷业务共计2680笔，服务一级网点数量1849家，累放金额为29.5亿元，包括支持网点场地建设628笔、设备融资121笔、购买车辆36笔、末端建设206笔、流动资金融资1455笔、员工消费及经营性贷款233笔。

03、年报披露金融业务细节，去年计提信贷损失拨备近亿元

值得注意的是，中通快递在2022年年报中多次提示了从事金融业务的风险问题，并披露了相关数据。

其中，中通快递提示，我们向合资格网络合作伙伴提供金融服务。公司已根据相关中国法律法规通过各中国子公司获取必要的营业执照或批准。中通与合作伙伴签订协议，承诺将继续投入自有资金，这已经并可能继续对我们的现金流产生负面影响。

来源：中通快递（开曼）有限公司2022年报

其中，金融应收款项主要来自中通快递向合资格网络合作伙伴提供的金融服务。金融应收款项按本金（扣除信用损失准备）记录，并包括截至资产负债表日期的应收应计利息。中通快递授予借款人的融资期限通常为1至60个月。

截至2020年-2022年底，中通快递的金融应收款项余额为24.6亿元、25.2亿元、22.5亿元，波动中下滑。截至2022年末，并无发生任何重大违约。

同期，公司分别就金融应收款项确认预期信贷损失2060万元、1970万元和3550万元，不断增加。2021年和2011年，中通快递已计入有关金融应收款项的信贷损失拨备为6360万元和9910万元，同样增加。

中通快递还警示，付款违约风险和其他信用风险为我们金融服务业务的固有风险。公司无法保证，对信用风险问题的监控属充足或足以降低拖欠率。此外，公司管理这些贷款的质量和相关信用风险的能力也将影响金融服务业务的经营业绩。

“我们的金融服务业务资产质量的任何重大恶化和相关信用风险的显著增加都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响”，中通快递表示。

为了开展金融业务在，中通快递还引入了金融方面的高管。年报显示，董事胡红群先生今年54岁，自2022年5月起任职，并自2017年6月起担任本公司首席运营官。

中通快递表示，胡先生拥有三十年的金融服务行业经验。加入本公司之前，胡先生分别于2016年3月至2017年5月担任浙江桐庐农村商业银行董事长，以及自2008年3月至2016年3月担任浙江桐庐农村合作银行行长兼董事长。胡先生于2006年1月毕业于中国浙江大学现代高级管理人员工商管理高级研修班，并于2003年7月毕业于中国宁波大学金融专业。

可以看出，中通快递在金融领域的野心不小。