界面新闻记者 | 戈振伟 刘晨光

界面新闻编辑 | 林腾

深圳的村集体资金正成为创投圈的一股新势力。

7月12日，深圳市龙岗区16家股份合作公司和深圳市属国企深创投集团共同设立了一只私募股权投资基金——深创投龙岗创新私募股权投资基金，主要投资于信息科技、高端装备制造、新材料、生物（医药）、新能源等深圳市“20+8”产业领域。

据悉，这是首只没有保底条款的“市区国企+社区集体股份合作公司”联合筹设基金，总规模达5.05亿元，其中村集体出资4.05亿元，是目前深圳私募股权投资基金中股份合作公司参与数量最多、出资规模和比例最大的一只。

界面新闻记者注意到，今年以来，深圳村集体资金开始密集有进入股权投资领域的动作。

1月，罗湖区在全市率先成立了首只“市区国企+社区集体股份合作公司”股权投资基金，该基金是由蔡屋围、黄贝岭靖轩、湖贝等11家股份合作公司，与罗湖投资控股公司、深高新投合作设立。

2月，国信证券等六家深圳市属金融国企、光明区属国企科发集团和光明区集体企业签订金融领域合作意向协议，让社区集体资金参与股权投资基金运作。

7月，“深圳创投日”邀请了来自罗湖区、龙岗区、盐田区、大鹏新区的70余家股份合作公司参加。

至此，深圳的村集体LP逐渐浮出水面。

据深圳市国资委2021年统计，深圳有近1000家村集体社区股份公司，总资产近2500亿，其中净资产超1200亿，拥有超过1亿平方米物业，年收入超220亿元，年利润近100亿元。

香颂资本执行董事沈萌向界面新闻记者表示：“这本质上是将社会资本有效纳入创投资金链的一种模式。既为村集体的闲置资金寻找更好的投资方向，也通过深创投等机构的专业经验控制投资风险。实现村集体、创投机构、标的企业的三方共赢。”

从“种”房子到“种”高科技公司

事实上，早在2017年，国内首个由村集体经济设立的创投机构——南岭创投就诞生在深圳南岭村。

南岭村被誉为“中国第一村”“改革开放示范村”，伴随着深圳经济的高速发展，40多年间，南岭村从集体资产不足7000元、村民人均年收入仅100元发展成为固定资产达35亿元、人均分红达17万元的社区。

时间进入2015年，南岭村社区集体经济收入增速降至4%，引起了社区党委的重视。

在龙岗区南岭村社区党委书记张育彪看来，其实做包租公是最稳的，但是包租公这个模式很难做大。“租金不能年年涨，企业和经营户受不了。”

彼时的深圳，创新创业企业如雨后春笋般涌现，于是，一个“带领村民上市敲钟”的大胆想法在张育彪脑海中形成：搞科技创新南岭村适不适合，有没有机会参与进去？他特意去北京中关村学习经验，走访深圳科创园区。

这便有了后来的南岭创投。背靠深圳南岭村，南岭创投以“直投+母基金”的模式开展股权投资。

2022年4月，随着海创药业（688302.SH）登陆上交所科创板，南岭创投收获了第一个IPO。今年7月，合成生物学创新型企业——趣酶生物完成A轮融资，多个创投机构中，“南岭创投”备受关注。

天眼查App显示，南岭创投目前已公开投资的项目有13家，大多数项目获得了新一轮融资，几个项目已达到或接近IPO条件。

“我们要从过去种田、‘种’房子，转变为‘种’高科技公司。”张育彪曾表示。

“当下人民币募资日益艰难，身边一些投资机构也开始针对性挖掘这类村集体LP群体”。一位投资人说。正如大家私下调侃，现在机构都要找村民募资。

唤醒沉睡资金，缓解募资难

早在1992年，深圳就开全国之先河，成立了第一家社区股份合作公司，社区股份合作公司与深圳市属国资国企、区属国资国企共同组成为深圳市公有经济。经历两轮农转非后，深圳所有农村集体经济组织都以社区股份合作公司的名义运营，由当地村民构成了庞大的股东群体。

多年以来，受益于房地产行业上行周期，深圳社区股份合作公司通过地产开发、园区运营等方式积累了大量资金，并以物业租赁等形式维持收入，额外收益则以传统的银行存款理财为主，大量闲置资金都放在银行“趴账”。

因此，如何唤醒沉睡的集体资金，既有效保值增值，推动集体经济转型，又促进深圳产业发展，成为关注焦点。

深圳相关部门开始引导股份合作公司探索多元金融类投资方式，拓展营收渠道。而创投，便是重要探索之一——既能引导这部分资金流入深圳“20+8”产业领域，也有助于缓解深圳本地创投行业的募资难题。

募资难是创投行业这几年来面临的主要问题之一。公开数据显示，2023年上半年，中美的VC/PE市场募资和投资都在下降，美国的募资下降了37.4%，投资下降了29.1%；中国的募资下降了23.5%，投资下降了42%。

深圳在2022年6月出台“20+8”产业政策，同年12月，“20+8”产业基金群正式对外发布。因此，今年以来深圳市委、市政府在大力推动股份合作公司作为LP出资到股权投资基金中，以出资相关产业的股权投资基金的方式，实现集体企业存量资金对接深圳产业升级。

“这个模式也是一种创新，即是说通过集体所有制企业来投资创投基金，深圳村民通过真金白银来支持科技创新，也分享经济转型成果，会形成一定的示范效应，因为深圳村民通过拆迁补偿获得了很多资金，那么通过做创投基金，也要实现财产的保值增值，投向国家政策支持的行业，这是一个比较好的创新模式。”前海开源首席经学家杨德龙对界面新闻记者说。

经观未来研究院院长张奥平认为，深圳村集体试水创投，对于全国来讲有一定的示范效应，在全国也有一定的发展空间，但这种模式要因地制宜，需要留意的是当地有什么待升级的产业，产业发展的空间是否足够广阔，因为每个地方的情况都具有一定独特性。